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Title: Manuscritos para el Libro segundo de El capital. Extractos temáticos de fuentes (1867-1868)
Description: Citas ordenadas por temas que Marx reunió para el Libro segundo: rotación, circulación del dinero en la reproducción (fisiócratas, Cantillon), capital fijo y circulante, ciclo económico, capital y rédito, acumulación.
Author: Karl Marx
Date: 1868
URL: https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1868%20Manuscritos%20para%20el%20Libro%20segundo%20de%20El%20capital.%20Extractos%20tem%C3%A1ticos%20de%20fuentes
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*Cuaderno de Karl Marx, hacia 1867-1868, con extractos ordenados por temas para el Libro segundo de *El capital*, sacados de sus cuadernos anteriores (a cuyas páginas remite: «cuaderno complementario C», «cuaderno grande VII», «cuad. XIII» del manuscrito de 1861-1863). Corresponde a la «recopilación de citas y de referencias a los cuadernos de extractos» que Engels, en su [prólogo al Libro segundo](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1885%20El%20capital.%20Libro%20segundo.%20Pr%C3%B3logos), cuenta como parte del manuscrito III. Traducido del texto de la MEGA² II/4.3 (Berlín, 2012) en su versión digital (MEGAdigital, Academia de las Ciencias de Berlín-Brandeburgo), sin el aparato de los editores, por la Escuela de marxismo, 2026. Véase nuestra edición del Libro segundo, [sección primera](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1885%20El%20capital.%20Libro%20segundo.%20I.%20Las%20metamorfosis%20del%20capital%20y%20su%20ciclo) y [sección segunda](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1885%20El%20capital.%20Libro%20segundo.%20II.%20La%20rotaci%C3%B3n%20del%20capital). Entre barras, la paginación del manuscrito; ❲ ❳ y ⦗ ⦘, corchetes y comentarios del propio Marx; ⎾ ⏌ y signos parecidos, sus marcas de inserción; [ ], complementos y títulos de los editores. Las citas en inglés y francés se traducen al español. Las notas son nuestras, salvo las marcadas como de Marx.[^lic] [Texto original en alemán](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/originales/1868%20Manuskripte%20zum%20zweiten%20Buch%20des%20Kapitals.%20Thematisch%20ausgew%C3%A4hlte%20Quellenausz%C3%BCge)*

## |1| Libro II.) Proceso de circulación del capital.

*Distinta rotación del capital. Sismondi*. (p. 8, *cuaderno complementario C.*) *Storch* (p. 56, 57. *Cuaderno complementario G.*)

**El* acortamiento del tiempo de circulación, etc., por el comercio disminuye la pérdida [*perte*], no es un producto real [*produit réel*] (Quesnay. p. 29, cuaderno complementario C.)*

Los comerciantes, solo *medios de cambio. (Le Trosne. p. 13, 14, cuaderno complementario E.)* (*Mercier de la Rivière.* p. 116, 117. *Cuaderno complementario E.*)

*En la circulación como proceso de reproducción, el uno le devuelve al otro el dinero circulante.* La verdadera *circulación* (círculo) es, pues, *«la del gasto, seguido de la reproducción, y de la reproducción seguida del gasto; círculo* que recorre la circulación del dinero, que mide el gasto y la reproducción». *(209. Quesnay. Cuaderno complementario C. p. 30, 31.)*

*Producción total o reproducción. Baudeau*. (p. 37, *cuaderno complementario C.*)

*Reparación periódica de los adelantos primitivos [avances primitives]. (38, Baudeau, cuaderno complementario C.)* (*Conservación, reparaciones, renovaciones sucesivas* cuestan, 1 año con otro, 1/10 del valor de los adelantos primitivos. L. c.)

*Importancia de la cifra media. (Baudeau. p. 38, cuaderno complementario C.)* «El comercio exterior … no altera en absoluto nuestro objeto actual. Mediante este comercio la nación solo cambia los géneros o mercancías de su territorio por otros géneros o mercancías de otro territorio; es decir, las producciones nacionales salen de la masa general de los consumos que debemos hacer, y las producciones extranjeras entran en ella en su lugar». (856. *Baudeau. Explic. du Tableau Économique.*) |

|2| *Circulación del dinero en el proceso de reproducción.*

«*Es, pues, la clase productiva* (los arrendatarios [*fermiers*]) la que hay que considerar *como primera distribuidora de todo el dinero circulante, que forma actualmente el peculio nacional».* (*Baudeau. Expl. du T. Écon*. p. 857.) («Es *la circulación del dinero*, o del peculio nacional, entre las tres clases de la sociedad lo que debe pintarse en el Tableau Écon.» L. c. p. 863.)

«La clase productiva ve, pues, cómo este mismo dinero le vuelve por sus ventas; lo emplea de nuevo para continuar sus pagos y sus compras, y así sucesivamente, hasta que se ha pagado toda la renta y se han distribuido a las otras dos clases los 3/5 de la reproducción que deben pasarles. Entonces *el círculo de la revolución está completo,* y trae una nueva cosecha que provee a una nueva circulación. Así es como la sociedad se perpetúa mediante este *círculo ininterrumpido de reproducción y de consumo.*» (*Le Trosne*. p. 923, 924, *cuaderno complementario E.* p. 9.)

«Es este *adelanto* y este *retorno continuo* de los capitales lo que constituye *lo que debe llamarse la circulación del dinero,* esa circulación útil y fecunda que anima todos los trabajos de la sociedad, que mantiene el movimiento y la vida en el cuerpo político y que con gran razón se compara con la circulación de la sangre en el cuerpo animal». (*Turgot. Réflexions*, etc., p. 45.)

«*Diferencia entre la circulación del dinero y la de las producciones* … el dinero circula y no se consume; *no hace más que cambiar de mano para facilitar los pagos y los cambios* … las producciones se consumen … Pero … se renuevan todos los años por la bondad de la naturaleza; *y solo se renuevan en la medida en que se consumen.*» (*Le Trosne*. p. 924, 925.)

*Ciclo de años buenos y malos.* «la media de 7 años, o más bien de tantos años como componen el ciclo dentro del cual las carestías y las abundancias hacen su revolución, da la *renta* ordinaria *de la tierra en grano*». *(24. Petty: A Treatise on Taxes and Contributions. Lond. 1667.)*

*Retorno del capital.* «Deberían usarse todos los medios necesarios para lograr *un consumo tan grande* de toda clase de bienes como la naturaleza de las cosas bien permita … esto debería hacerse también *para que el capital empleado en el comercio retorne con la mayor frecuencia posible;* pues cuanto más rápidos sean *los retornos*, más baratos llegarán los bienes al consumidor; y cuanto más lentos sean los retornos, tanto mayores deberían ser siempre las ganancias, es decir, tanto más caros deberían venderse los bienes al consumidor». (*Vanderlint*, p. 146.) |

|3| *Circulación del dinero y réditos en Cantillon*.

«Es idea común en Inglaterra que un arrendatario debe sacar 3 rentas:

1) *La renta principal y verdadera*, que paga al propietario, que *se supone igual en valor al producto del tercio de su arriendo;* ⦗ 1/3 del producto agrícola.⦘

2) *Una segunda renta* para su mantenimiento y el de los hombres y caballos de que se sirve para cultivar su arriendo; y 3), por último, una *3.ª renta*, que debe quedarle para *sacar provecho de su empresa.»* (*Cantillon*. p. 255.)

*Principio de la circulación de la producción* y *principio de la producción de la agricultura, cuyo agente es el arrendatario.* (Capitalista agrícola): «todos los *géneros* del Estado salen, directa o indirectamente, de las manos de los arrendatarios, así como todos los *materiales* con que se hace la mercancía … Es la tierra la que produce todas las cosas … Hay, pues, que considerar *las tres rentas del arrendatario* como las *fuentes principales* o, por así decir, *el primer móvil* de la circulación en el Estado». (p. 256.)

*La primera renta debe pagarse al propietario en dinero contante*; para la segunda y la 3.ª hace falta *dinero contante* para el hierro, el estaño, el cobre, la sal, el azúcar, los paños y, en general, *para todas las mercancías de la ciudad* (incluidos, pues, los instrumentos de producción) que se consumen en el campo; = 1/6 de las 3 rentas, del total. (256, 257.) Gran parte del alimento, el vestido y la vivienda … se paga *en trueque* en el campo, sin dinero contante. (257, 258.) *Dinero para 1/3 del producto* (= renta de los propietarios) y para las mercancías de la ciudad consumidas en el campo = alrededor de 1/6 del producto de la tierra; *en total* = * 3/6, = 1/2 del producto.* (258.) Este dinero circula ahora «en cuanto *los propietarios gastan al por menor,* en la ciudad, las rentas que los arrendatarios han pagado en grandes partidas», y los *empresarios de las ciudades*, como los carniceros, etc., «reúnen poco a poco este mismo dinero para comprar a los arrendatarios, en grandes partidas, los bueyes, el trigo, etc. Así, todas las grandes sumas de dinero se distribuyen en pequeñas sumas, y todas las pequeñas sumas se reúnen luego para hacer pagos de grandes sumas a los arrendatarios, directa o indirectamente, y este dinero pasa siempre en prenda tanto al por mayor como al por menor». (259.)

*Capital fijo (¿capital de inversión?) Capital circulante* (¿capital de explotación?)

«*Capital fijo* … la porción del caudal [*stock*] empleado con vistas a la ganancia que rinde tal ganancia mientras permanece en posesión del propietario.

*Capital circulante*, el que no rinde tal ganancia hasta que uno se desprende de él». *(237, 8. Malthus: Defin. in Pol. Econ. Lond. 1827.)* |

|4| *El dinero circulante = coste de circulación*. «El dinero que circula en un país es *una cierta porción del capital del país,* sustraída por completo a fines productivos para facilitar o *aumentar la productividad del resto.* Una cierta cantidad de riqueza es, pues, tan necesaria para adoptar el oro como medio de circulación *como lo es para hacer una máquina* destinada a facilitar cualquier otra producción». (*Economist.* vol. V, p. 520.)

*Capital durmiente [dormant]. Ahorros, etc. Blake. Cuaderno VII. (Encuadernado)* p. 28. Siempre una gran parte del capital de un país está durmiente. (*J. St. Mill. Essays.* p. 36, cuadernillo 2, 37, página del cuaderno a.) Igualmente maquinaria, utensilios, edificios, etc., sin ocupar, o *medio ocupados*. Igualmente las *existencias comerciales* [*stock in trade*] que mantiene cada comerciante. Esto es un inconveniente de la circulación capitalista. (37, l. c. a. b.) (Poner en actividad una porción del capital nacional que, de no haber sido por el cambio, habría permanecido sin empleo durante algún tiempo más. L. c. p. 37. b. Esto vale para productores y comerciantes. P. 37, b. l. c.) (p. 38, a.) Demanda animada y estancamiento del comercio. La primera, cuando los bienes se venden tan deprisa como pueden producirse; *flojedad* en el caso contrario, y estancamiento, cuando los bienes producidos quedan largo tiempo sin vender. En el primer caso, el capital acumulado en la producción queda libre en cuanto está terminado y puede emplearse inmediatamente en nueva producción. En el último, «una gran porción del capital productivo del país» está «en inactividad temporal». (L. c. p. 38 b.)

*Metamorfosis del capital.* Estos tipos confunden en gran parte los cambios *en* el proceso de producción con los *cambios* en el proceso de circulación o en la esfera de circulación del proceso de reproducción.

«*Transformaciones* a que está sometido el capital en la obra de la producción. El capital, para hacerse productivo, tiene que ser consumido». (p. 80. *S. P. Newman. Elements of Pol. Econ. Andover y Nueva York.* 1835.) «*Ciclo económico* … todo el curso de la producción, desde el momento en que se hacen los desembolsos hasta que se reciben los retornos. En la agricultura, la siembra es su comienzo y la cosecha su final». (81.) La diferencia entre capital *fijo* y *circulante* descansa en que durante cada ciclo económico una parte se consume parcialmente y otra totalmente. (L. c.)

*Importancia de la transformación en dinero. Insulsez de las ilustraciones económicas.* (*Malthus. Cuaderno grande VII*, p. 118.) Mientras el capital existe en la forma de *capital mercantil*, no rinde, ciertamente, casi ninguna ganancia. (*Mill. Essays on some Unsett. Quest.* p. 36, cuadernillo 2 b.)

*Comercio*. «Cuando los manufactureros se juntan en cuerpos, no dependen directamente de los *consumidores*, sino de los *comerciantes*». (*Steuart*. vol. I, p. 153. *Edic. de Dublín.*) (Cf. lo mismo: cuaderno grande VII, p. 26.) |

|5| «*Capital productivo* es el que, unido de cualquier manera con la industria, está en proceso de aumento.

*Capital improductivo* es el que, no estando unido con la industria, sigue al final del año exactamente igual que al principio». (p. 35, *F. Wayland. The Elements of Polit. Econ. Bost. 1843.*)

*Influencia del capital fijo, en distinto tiempo de rotación, sobre la formación de valor.* Cuad. XI. p. 536.

*Capital circulante, capital fijo.* «El *capital* del que *el propietario solo obtiene ganancia cambiando su forma o su lugar* es *capital circulante* … Instrumentos, etc., *capital fijo.* [Capital cir]culante: *producto anual; el fijo* no lo es, etc. … Tendencia en la naturaleza de las cosas a convertir el capital circulante en fijo, etc.». (*Wayland*. Cuaderno grande VII, p. 78.) «La diferencia entre capital fijo y circulante es más aparente que real; p. ej., el oro es capital fijo, flotante [*floating*] solo en la medida en que se consume para dorar, etc. Los barcos son capital fijo, aunque literalmente floten. Las acciones de ferrocarriles extranjeros son artículos de comercio en nuestros mercados; así pueden serlo nuestros ferrocarriles en los mercados del mundo; y en esa medida son capital flotante, a la par con el oro». (p. 4. *A. Anderson: «The Recent commercial distress or the Panic analysed». Lond. 1847.) Economist. Cuaderno VI. p. 1. Inmovilización [*sinking*] de capital. Condy Raguet. Cuaderno VII. p. 11.* «Capital circulante, en su idea normal, significa cualquier agente usado productivamente que perece ⦗es decir, su vieja forma⦘ en el acto mismo de ser usado … Fijo …: la cosa sirve repetidamente, una y otra vez, para las mismas operaciones, y cuanto mayor ha sido el alcance de estas repeticiones, con tanta más intensidad tiene la herramienta, el motor o la maquinaria derecho a la denominación de fijo». (*Th. de Quincey. The Logic of Pol. Ec. Edimburgo, 1845.* p. 114.) «La diferencia entre capital fijo y circulante descansa en que *durante cada ciclo económico* una parte se consume parcialmente y otra totalmente». *(S. P. Newman, Elem. of Pol. Ec. Andower y Nueva York. 1835.* p. 81.)

*Una parte del producto anual, destinada a la reproducción.* (*Beccaria*. Cuaderno VII. p. 94.)

*Ricardo*. Cuad. XI. p. 529‒ (véase especialmente a partir de la p. *530* abajo) p. 542) Diferencia en el tiempo de reproducción y diferencia entre capital fijo y circulante (p. 539).

*Capital durmiente.*

*La acción del capital (productivo), no fija. Influencias de la circulación sobre ella. (Bailey. Cuaderno V, p. 26, 27)* (28, 29)

Ni todo el capital del país está plenamente empleado, ni hay empleo inmediato para las sucesivas acumulaciones de capital a medida que surgen del ahorro, etc. *Blake*. Cuaderno IX. p. 68. «Este capital existe *en estado durmiente* y es capaz, sin duda, de ser llamado a una actividad mayor mediante la aplicación del estímulo adecuado. Al descubrirse o abrirse cada nuevo mercado, se lo satura de géneros ingleses sin disminución alguna en la oferta del mercado interior». (*Blake. p. 70*, cuaderno IX.) ||6| *Una razón de la confusión entre capital variable y circulante.*

«Excepto *en el tiempo* durante el cual *permanecen sin consumir* en manos de quien los emplea, no hay distinción real entre las 2 clases de capital (circulante y fijo) … *El capital desembolsado* por un manufacturero, un arrendatario o un comerciante *en el pago de los salarios de sus obreros es el que circula más rápidamente,* pues *rota quizá una vez por semana,* si sus hombres cobran semanalmente, mediante los ingresos semanales de sus facturas o ventas. El invertido en sus materiales y existencias *circula menos deprisa,* pues rota quizá dos veces, quizá cuatro veces al año, *según el tiempo que transcurra entre sus compras de los unos y sus ventas de las otras,* suponiendo que compre y venda con iguales plazos de crédito. El capital invertido en sus utensilios o maquinaria circula más lentamente aún, pues *rota*, es decir, *se consume y se renueva*, por término medio quizá solo una vez cada 5 o 10 años, aunque hay muchas herramientas que se desgastan en una sola serie de operaciones. El capital empleado en edificios, o molinos, tiendas, almacenes, graneros, en caminos, riego, etc., puede parecer que apenas circula. Pero, en verdad, estas cosas se consumen, tanto como las que hemos enumerado, al contribuir a la producción, y tienen que reproducirse para que el productor pueda continuar sus operaciones; con esta sola diferencia: que se consumen y se reproducen más lentamente que el resto. Las *continuas reparaciones que requieren* atestiguan su consumo y su reproducción; y el capital invertido en ellas puede rotar quizá cada 20 o 50 años. Si, pues, se han de conservar *los términos de capital fijo y circulante,* yo limitaría el segundo a las *porciones de capital que se renuevan o se vuelven a comprar,* o *se consumen* o se enajenan *en el plazo de un año;* el *de capital fijo*, a las *que permanecen más de un año en poder de la persona que las emplea para obtener ganancia*». *(Scrope* (es decir, *ed. Potter), Nueva York 1841.* p. 141, 42. *Cuaderno grande VII,* p. 109, 110.) *Cf. cuaderno IX. Scrope p. 62.*

*Rotación*. «En algunos ramos, el *capital entero* (es decir, el *valor* del capital, o *valor de capital*) empleado *rota* o *circula* varias veces en el año. En otros, una parte rota más de una vez al año, otra parte menos a menudo. Es el *período medio que tarda su capital entero en pasar* por sus manos, o *en dar una revolución*, a partir del cual un capitalista tiene que calcular sus ganancias». (p. 142 *y ss. Scrope. Cuaderno grande VII*, p. 110. Hay que utilizar los ejemplos de Scrope dados allí, aunque no tengamos nada que ver con la *ganancia*.) |

|7| *El límite del aumento del capital auxiliar* [*auxiliary capital*] (capital no adelantado en el pago de salarios) es «algún invento mediante el cual sea posible, por el uso de tal capital, aumentar las fuerzas productivas del trabajo; y aumentarlas hasta tal punto que lo haga, además de la riqueza producida antes, *reproducir el capital auxiliar adicional empleado tan deprisa como se destruye,* y también *alguna ganancia sobre él* … Tal empleo solo es practicable *si los medios descubiertos aumentan la fuerza del trabajo lo bastante para reproducir el capital adicional en el tiempo en que se consume.* Si no es así, el capitalista tiene que perder su riqueza». (*R. Jones: Textbook of Lectures on the Polit. Econ. of Nations. Hertford. 1852,* p. 37–41) *(passim)*

*Medida de la rotación: el año.*

«Podríamos decir que la riqueza es el producto *periódico* de la tierra y del trabajo, lo mismo que el producto *"anual"*, que es la palabra de Smith. El objeto es un *aumento regular y continuo*, *medido a cualesquiera intervalos iguales que se quiera.* Pero, como el tiempo de recibir los retornos de la tierra es, por las leyes de la naturaleza, *en la mayoría de los casos, una vez al año*, un año, o *algún múltiplo de un año,* tiene que ser, por tanto, *el período*». («*An Inquiry into those Principles*, etc.», p. 2, 3.)

*Formación de existencias*. «Allí donde la producción y el consumo son comparativamente grandes habrá, en efecto, naturalmente, en cualquier momento dado, un excedente comparativamente grande *en el estado intermedio, en el mercado,* en camino desde que ha sido producido hasta las manos del consumidor; a menos, desde luego, que la rapidez con que se venden las cosas haya aumentado hasta contrarrestar lo que habría sido la consecuencia del aumento de la producción». (An Inq. into those Princ., etc., p. 6, 7.)

*Disminuye* con el volumen y la velocidad de la producción. *Lalor*. Cuaderno grande VII. p. 167. *Existencias. Depósitos de la circulación.* (Cuaderno XV, p. 872– 874.) |

|8| *El capital como valor en proceso y que permanece idéntico a sí mismo en el proceso de circulación.*

«El valor es una relación entre mercancías *contemporáneas*, porque solo estas admiten ser cambiadas unas por otras; y si comparamos el valor de una mercancía en un momento con su valor en otro, no es más que la comparación de la relación en que se encontraba en esos distintos momentos con alguna otra mercancía». (p. 72. *S. Bailey: A Crit. Diss. on the Nature, Measure, and Causes of Value*, etc. Lond. 1825.) ¡Esto lo dice contra el «comparar mercancías en distintos períodos»! ¡Y la rotación del capital! Cuad. XIII, p. 706.

*Capital fijo:* asienta a la población obrera. Cf. Asia, donde el obrero no es pagado con capital, sino con rédito. (*R. Jones. Cuaderno grande VII*, p. 152.)

*Reproducción y circulación.* En la reproducción no se trata solo de reponer *producto con producto*, sino también *valor con valor.* Depende de [ello] que el capitalista, al reponer su producto con los elementos de producción de este, pueda seguir produciendo con *el mismo valor de capital en funciones* en la misma escala o en una escala mayor. (Cuad. X, p. 469, 470.) *Sobreproducción.* Demasiado tiempo de trabajo *social* empleado en *un* artículo particular. *(Proporcionalidad.)* (Cuad. IX, p. 379, 380.) *Intercambio de mercancías consumibles entre sí,* o *de rédito por rédito.* (p. 380, 381.) El *obrero asalariado*, agente de la *producción para otros,* y por tanto *sobreproducción relativa.* Igualmente el *capitalista industrial*, porque produce por producir. Es, pues, también un agente *de la sobreproducción.* A esta sobreproducción de un lado tiene que oponerse del otro el sobreconsumo, a la producción por la producción el consumo por el consumo, etc. L. c. p. 407, 408. *Cuad. XIII, p. 705 y ss.* Ricardo. Say. *Plétora de capital y sobreproducción.* (p. 705–709.) Apologética. Aferrarse a la unidad frente a la diferencia. (p. 709–724.) *Sobreproducción de capital.* (725, 726.) (770.) Contradicción entre el carácter limitado de la producción capitalista y su tendencia a la producción a toda costa [*quand même*]. Cuad. XIV. (p. 790.) La coincidencia de la demanda y la oferta en Mill. (L. c. p. 800, 802.) *Crisis.* (Cuad. XIV, 771^a^, 861^a^.) |

|9| *Circulación de valor (reposición).*

A. Smith *dice: «*El *valor* de los bienes que circulan entre los distintos comerciantes *nunca puede exceder del valor de los que circulan entre los comerciantes y los consumidores,* pues todo lo que compran los comerciantes (entre los que él entiende también a todos los capitalistas *industriales*, etc.) está destinado en último término a venderse a los consumidores». *Tooke* lo acepta. «Todas las transacciones entre comerciantes y comerciantes, por las que han de entenderse todas las ventas desde el productor o el importador, pasando por todas las fases de los procesos intermedios de manufactura o de otro tipo, hasta el comerciante al por menor *o el comerciante exportador,* se resuelven en movimientos o *transferencias* de capital … Y está además la importante consideración de que el *importe total de las transacciones* entre comerciantes y comerciantes tiene que estar, en último término, determinado *y limitado* por el *importe* de las que tienen lugar entre comerciantes y consumidores». (*Th. Tooke: "An Inquiry into the Currency Principle". Lond. 1844.* p. 35, 36.)

*Capital dinerario.* «Del caudal total de dinero (oro, billetes y crédito bancario transferible), una porción está siempre en manos de quienes se proponen usarlo como ingreso, otra en manos de quienes lo usan como capital. En este último caso es *capital dinerario.*» (p. 7, 8. *John Lalor. Money and Morals.* Lond. 1852.)

*Salidas y entradas de distintos capitales.* «El capital que sale en un ramo se presenta siempre *como retorno en uno o varios otros*». (*J. Lalor*. p. 48.) |

|10| *Ciclo económico.*

«Puede concebirse que el mundo del comercio gira en lo que llamaremos un *ciclo económico,* que cumple *una revolución* cuando el negocio, a través de sus sucesivas transacciones, vuelve al punto de que partió. Su comienzo puede fecharse en el punto en que el capitalista ha obtenido los retornos por los que su capital vuelve a él: desde donde procede de nuevo a contratar a sus obreros; a distribuir entre ellos, en salarios, su sustento, o más bien el poder de procurárselo; a obtener de ellos, en obra acabada, los artículos con que comercia especialmente; a llevar estos artículos al mercado y a terminar allí la órbita de una serie de movimientos efectuando una venta y recibiendo, en su producto, un retorno de todos los desembolsos del capital». (p. 85.) *(Th. Chalmers. (Prof. de Teología.) On Pol. Econ. 2.ª ed. Lond. 1832.) «Si está en exceso,* entonces él (el capital) *sobreproduce*, y por medio de los bajos precios que siguen, el exceso se recorta en *una revolución* del *ciclo económico.* Si *está en defecto,* entonces *subproduce*, y por medio de los altos precios que siguen, el déficit se repara en una revolución del ciclo económico. Así, de año en año, el capital puede oscilar a uno y otro lado del poder de retorno … El capital, que se ajusta siempre a los retornos probables, es justamente la oferta que se ajusta siempre a la demanda efectiva. Sea esta demanda solo de trabajo inmediato o del producto de trabajo anterior, actuará, según su magnitud relativa, unas veces como freno y otras como estímulo sobre la población, o sobre el capital, o sobre ambos». (*Th. Chalmers.* p. 114.)

«*Ciclo económico* … expresa todo el curso de la producción, desde el momento en que se hacen los desembolsos hasta que se reciben los retornos. En la agricultura, la siembra es su comienzo y la cosecha su final». (p. 81. *Samuel P. Newman. Elements of Polit. Economy. Nueva York. 1835.*)

*La circulación D–M–D′.* «El dinero metálico real que le sirve de algo a un comerciante no asciende a más que una pequeña fracción de su capital, incluso de su *capital en dinero;* todo él, aunque estimado en dinero, puede, en virtud de contratos escritos, describir su órbita y ser efectivo para todos sus fines con ayuda de moneda … que asciende a una fracción insignificante del total. El gran objeto del capitalista dinerario es, de hecho, *aumentar el importe nominal de su fortuna.* Se trata de que, si este año se expresa pecuniariamente, p. ej., en 20.000 £, el año próximo se exprese pecuniariamente en 24.000 £. *Aumentar su capital, estimado en dinero,* es el único modo en que puede promover su interés como comerciante. La importancia de este objeto no queda afectada para él por las fluctuaciones de la moneda en circulación o por un cambio en el valor real del dinero. P. ej., en un año pasa de 20 a 24.000 £; por una caída del valor del dinero puede que no haya aumentado su dominio sobre las comodidades, etc. Y, sin embargo, está tan interesado en ello como si el dinero no hubiera bajado; pues, de lo contrario, su fortuna en dinero habría permanecido estacionaria y su riqueza real habría disminuido en la proporción de 24 a 20 … las mercancías no son, pues, el objeto terminal del capitalista comerciante, salvo al gastar su rédito en gastos hechos con vistas al consumo. *En el desembolso de su capital, y cuando compra con vistas a la producción, el dinero es su objeto terminal*». (*Chalmers*. p. 164-66.) |

|11| *Capital y rédito.*

*Storch contra Say* «Está claro que el *valor del producto anual* se distribuye *en parte en capitales* y *en parte en ganancias,* y que cada una de estas porciones del valor del producto anual va regularmente a comprar los productos que la nación necesita, tanto *para mantener su capital* como para *renovar su fondo de consumo.*» (p. 134, 135. *Storch, t. V. Considérations sur la nature du revenu national. París 1824.*) «Pregúntese si el rédito de una familia que se basta con su propio trabajo para todas sus necesidades, de lo que hay muchos ejemplos en Rusia, si el *rédito de una familia así* es igual al *producto bruto* que resulta de sus tierras, de su capital y de su industria. ¿Puede habitar sus graneros o sus establos, comerse sus simientes y forrajes, vestirse con su ganado de labor, divertirse con sus aperos de labranza? Según la tesis del señor Say, habría que responder afirmativamente a todas estas preguntas». (p. 135, 136.) «Say considera el *producto bruto* como el *rédito* de la sociedad, y concluye por eso que la sociedad puede consumir un valor = a este producto». (p. 145.) «El rédito (neto) de una nación no es *el excedente de los valores producidos sobre la totalidad de los valores consumidos,* como se lo representa Say, sino solo *sobre los valores consumidos para producir.* Así, pues, si una nación consume en un año todo este excedente, consume todo su rédito (neto)». P. 146. «Si se admite que el rédito de una nación es igual a su producto bruto, es decir, que *no hay capital alguno que deducir de él,* hay que admitir también que puede gastar improductivamente el valor entero de su producto anual sin causar el menor perjuicio a su rédito futuro». P. 147. *«Los productos que constituyen el capital de una nación no son consumibles en modo alguno.»* (p. 150.) |

|12| *Acumulación*.

«Las acumulaciones son poco importantes comparadas con la fuerza productiva». (*W. Thompson: An Inquiry into the Principles of the Distribution of Wealth. Lond. 1824.* p. 588 y ss.) «Las masas acumuladas, sobre todo si están en manos de unos pocos, siempre impresionan al ojo común. Las masas producidas y consumidas anualmente, como las olas eternas e incalculables de un río poderoso, siguen rodando y se pierden en el océano olvidado del consumo». (p. 589.)

*Acumulación ficticia.* «De lo que se llama riqueza acumulada, la parte con mucho mayor es *solo nominal*, y no consiste en cosas reales de ningún tipo —barcos, casas, algodones, mejoras de la tierra—, sino en meros títulos sobre las futuras fuerzas productivas anuales de la sociedad, engendrados y perpetuados por expedientes o instituciones de la inseguridad». (p. 598.)

*Persistencia de procesos de producción dentro del proceso de circulación.* Cuad. XV, p. 957. *Costes de circulación y de consumo.* L. c. p. 958, 959. Inversión de capital en transportar, dividir y almacenar. p. 959, 960. |

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