---
Title: Manuscritos para el Libro segundo de El capital. Manuscrito V. I. El ciclo del capital dinerario (1877)
Description: Manuscrito V del Libro segundo, parte I: el ciclo del capital dinerario D–M…P…M′–D′, sus fases y la función del dinero como capital dinerario, con los «Añadidos» de Marx.
Author: Karl Marx
Date: 1877
URL: https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1877%20Manuscritos%20para%20el%20Libro%20segundo%20de%20El%20capital.%20Manuscrito%20V.%20I.%20El%20ciclo%20del%20capital%20dinerario
---


*Manuscrito V de Karl Marx para el Libro segundo de *El capital* (56 páginas en folio, comenzado en 1877): según Engels, «la última exposición completa» de los cuatro primeros capítulos, que usó en su edición de 1885 para la mayor parte de la sección primera. Esta página contiene las pp. 1-25 y sus añadidos; las otras partes: [II](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1877%20Manuscritos%20para%20el%20Libro%20segundo%20de%20El%20capital.%20Manuscrito%20V.%20II.%20Los%20ciclos%20del%20capital%20productivo%20y%20del%20capital%20mercantil); [III](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1877%20Manuscritos%20para%20el%20Libro%20segundo%20de%20El%20capital.%20Manuscrito%20V.%20III.%20Las%20tres%20formas%20del%20proceso%20c%C3%ADclico). Traducido del texto de la MEGA² II/11 (Berlín, 2008) en su versión digital (MEGAdigital, Academia de las Ciencias de Berlín-Brandeburgo), sin el aparato de los editores, por la Escuela de marxismo, 2026. Véase la [sección primera de nuestra edición del Libro segundo](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/1885%20El%20capital.%20Libro%20segundo.%20I.%20Las%20metamorfosis%20del%20capital%20y%20su%20ciclo). La edición digital no reproduce las fórmulas del manuscrito: las damos entre ⸢ ⸣, transcritas por nosotros del facsímil (Instituto Internacional de Historia Social, Ámsterdam, Marx-Engels Papers, A 66); [falta la fórmula] señala las pocas que no se leen en el facsímil. Como en nuestra edición del Libro segundo, D, M, FT y MP traducen G, W, A y Pm, y p (plusvalía) la m del original. Entre barras, la paginación del manuscrito; ❲ ❳ y ⦗ ⦘, corchetes y comentarios del propio Marx; ⎾ ⏌ y signos parecidos, sus marcas de inserción; [ ], complementos y títulos de los editores. Las citas en inglés y francés se traducen al español. Las notas son nuestras, salvo las marcadas como de Marx.[^lic] [Texto original en alemán](https://marxismo.school/archivo/marx-engels/originales/1877%20Manuskripte%20zum%20zweiten%20Buch%20des%20Kapitals.%20Manuskript%20V.%20I.%20Kreislauf%20des%20Geldkapitals)*

## |1| Sección primera. El proceso cíclico del capital.

### *Capítulo primero. Las metamorfosis del capital y su ciclo.*

#### 1) Ciclo del capital dinerario. D–M…P…M′–D′

*Primero*. *D–M.* 2)[^g1] Una masa de valor que desempeña el papel de valor que incuba valor, o de capital, experimenta, como vimos, una sucesión de fases determinadas con el correspondiente cambio de forma y de función, y, tras producir una plusvalía, vuelve en su forma originaria a su punto de partida.

Describe, pues, un proceso cíclico. Este, según la exposición del Libro I, sección II, lo abre el dinero, que allí aparece como punto de partida porque es el primer portador del valor adelantado.

El poseedor de dinero compra una suma de artículos; su dinero cambia, pues, de lugar con una suma de mercancías, o ejecuta el movimiento D–M, un proceso de la circulación simple de mercancías en el que el dinero solo cumple su función de medio de compra o de medio de pago.

Lo que hace de este proceso, de este eslabón en la cadena de la circulación general de mercancías con sus metamorfosis de mercancías que se entrelazan, al mismo tiempo una fase funcionalmente determinada en el ciclo de un capital individual no puede ser, por tanto, la *forma* del movimiento D–FT, sino solo su *contenido material*, es decir, el carácter de uso específico de las mercancías compradas o por pagar, determinado por el fin del proceso global (valorización del valor adelantado en D–M). Consiste en una doble serie de artículos (L. I, secc. II): medios de producción (material de trabajo, materias auxiliares, medios de trabajo) y fuerza de trabajo, ofrecida como mercancía por sus propios poseedores, los obreros. Los primeros excluyen ya en gran parte, por su forma natural, todo consumo que no sea el productivo, en el que sirven para formar productos nuevos, o mercancías; la segunda posee, a diferencia de todas las demás mercancías, la grata propiedad de poder suministrar con su consumo en la producción de mercancías más valor del que ella misma posee. 1)[^g2]

##### Añadidos.

❲Para concebir las formas en su pureza, lo más importante es, ante todo, abstraer de todos los momentos que no tienen nada que ver con el cambio de forma y la formación de formas como tales. Por eso se supone ante todo no solo que las mercancías se venden *a sus valores*, sino que esto ocurre en *circunstancias que permanecen iguales* (es decir, se abstrae de los *cambios de valor* mismos que pueden producirse durante el proceso cíclico).❳ |

/2/ La suma de compras representada por D–M se descompone, pues, en D–FT ❲D(inero)–F(uerza de) T(rabajo)❳ y D– MP (dinero–medios de producción), una doble serie de compras que se efectúan en dos mercados distintos, las unas en el mercado de trabajo, las otras en el mercado de mercancías propiamente dicho. Así pues, M= < D/M/MP FT/D, la forma general del proceso de circulación junto con su *contenido material* determinado por su fin.

En cuanto se ha ejecutado D– M < FT/MP, el dinero que abre este acto de circulación, es decir, el valor que se adelantó bajo la forma de una suma de dinero al comienzo del ciclo, se encuentra en una forma natural en la que tiene que salir de la esfera de la circulación de mercancías, de la esfera de la circulación o del estadio de la circulación, y entrar en su estadio de consumo, el estadio del consumo productivo o la esfera de la producción. La fuerza de trabajo no es una mercancía que su comprador pueda volver a vender como mercancía; solo lo sería si no la vendiera como mercancía el obrero, sino que el obrero mismo fuera comprable como mercancía por un comprador de mercancías, es decir, si fuera esclavo, y el mercado de trabajo fuera, por tanto, = mercado de esclavos. Igualmente, la fuerza de trabajo solo puede explotarse, y solo puede sacarse de ella, por tanto, más valor del que ella misma posee y, por tanto, cuesta, si se emplea como formadora del producto, es decir, si por medio de ella se usan, se consumen, los medios de producción como factores objetivos del trabajo. Por último, estos medios de producción mismos solo pueden servir como formadores del producto y, a la vez, como absorbentes de trabajo en la medida en que no sigan circulando como mercancías, es decir, en que no se los vuelva a lanzar inmediatamente al mercado de mercancías en la forma en que se sacaron de él. El resultado inmediato de D– M < FT/MP es, pues, la *interrupción* de la circulación del valor adelantado en forma de dinero, interrupción de la serie de metamorfosis, es decir, de las 2 fases opuestas de la circulación M–D y D–M en que se efectúa la circulación global de todo valor, aparezca originariamente como dinero o como mercancía. Esta interrupción de la circulación del valor adelantado es la condición de su proceso cíclico, ya que este recorre tanto la esfera de la producción como la de la circulación, y la estancia tanto en la primera como en la segunda forma una fase de su movimiento global. Por eso, su primera fase, perteneciente a la circulación, aparece en un primer momento solo como *fase preparatoria*, como *precursora* de la fase de producción, de la fase en que el valor adelantado originariamente como dinero cumple su función de formador de producto y de plusvalía, de valor que absorbe valor. Si lo llamamos, pues, P, en la medida en que actúa en su fase de producción, la sucesión condicionada por el resultado de D–M mismo es: D < M/MP FT/.../P, donde los puntos indican, por un lado, la interrupción del proceso de circulación y, por otro, el paso del valor adelantado como D de su primera fase de circulación a su fase de producción. |

|3| Comparemos D– M < FT/MP, o D–M como primera fase en el ciclo del capital en proceso, por un lado, con D2) ⸢–⸣ M como última\segunda fase en la circulación simple de mercancías M–D–M ⸢(= M–D. D–M)⸣, y, por otro, con ⸢D–M⸣ como primera fase de la circulación del dinero D–M–D′ ⸢(= D–M. M–D′)⸣.

Las dos series 1) y 2) tienen en común que se recorren exclusivamente en la fase de la circulación, aunque las dos fases opuestas de las series de metamorfosis, M–D y D–M, [se suceden] en orden inverso.

En 1), D–M cierra la circulación del valor; tiene en común con D–M como primera fase del ciclo del capital que la mercancía M en que se convierte el dinero ha de servir al comprador como valor de uso y entrar, por tanto, en su consumo, ya que el fin de todo el proceso es la reposición de la primera M, que aparece como mero portador de valor, por mercancías que han de servir como objetos de uso. Pero la determinación material, el carácter de uso de M en D–M, es aquí indiferente, algo ajeno a la forma de la circulación simple de mercancías, que está fuera de ella. La primera fase, M–D, transforma en dinero la mercancía lanzada a la circulación y capacita así a su poseedor para reponerla por cualquier otro artículo de igual valor destinado al uso, ya esté destinado al consumo individual o al productivo. Igual que la naturaleza material del artículo comprado, su consumo es indiferente para el curso de la circulación global, aunque el fin de esta sea el consumo. En cambio, D– M < FT/MP, donde la mercancía M está materialmente determinada, condiciona la interrupción de la circulación, de modo que la metamorfosis formal D–M, perteneciente a la circulación de mercancías, prepara como precursora una *metamorfosis real* de las mercancías compradas en la que cambian tanto su modo real de existencia como su valor: su consumo productivo.

❲D– M < FT/MP es, en su resultado, circulación interrumpida; la metamorfosis real de M que se produce es el estadio de la interrupción. Por un lado, el consumo (productivo) de las mercancías en D–M forma aquí mismo un momento en el ciclo del valor adelantado; el consumo no aparece, pues, como un fin último autónomo al que la circulación solo sirve de mediación, como en 1), ya que él mismo es solo una fase, un proceso en la serie de metamorfosis del valor adelantado; por otro lado, como en la figura del proceso cíclico considerada aquí la circulación solo se describe parcialmente, D–M es una fase de la circulación que tiene que completarse con M–D, [se ve] que el fin determinante es el cambio de la magnitud de valor adelantada, no el consumo, pues, si se prescinde de la fase que interrumpe, si se atiende, pues, solo al movimiento de circulación, este = D–M.M–D, es decir, = D–M–D.❳

Por otro lado, en 2), D–M no tiene nada en común con D–M en el ciclo considerado del capital en proceso salvo la forma, a saber, que figura como *primera* fase de la circulación y el dinero, por tanto, como punto de partida del ciclo. La misma mercancía que se compra en D–M se revende en M′–D′. Su función termina con que vuelve a circular como mercancía y cumple la única función que la mercancía puede cumplir dentro de la esfera de la circulación: transformarse en dinero, venderse.

M, en cambio, en D– M < FT/MP, no puede seguir circulando antes de haber experimentado un cambio material y de valor, de haberse transformado en un nuevo producto-mercancía de valor modificado.

D–M, como aparece en 2) como primera fase, indica que el fin de esta circulación es la valorización del valor adelantado; pero, como la metamorfosis global solo consiste en 2 actos de circulación, la conversión de plusvalía se vuelve inexplicable en esta forma e indica que en D–M–D′ el excedente del dinero que refluye sobre el adelantado está determinado por conexiones que no surgen de esta circulación D–M–D′, sino que, a la inversa, son las que la hacen posible. ||4| Hemos visto: D– M < FT/MP es, por su forma, una suma de compras (transformación de dinero en mercancía), es decir, un simple proceso de circulación, eslabón de la circulación general de mercancías como cualquier otra metamorfosis D–M; pero este proceso de circulación, este eslabón de la circulación general de mercancías, forma al mismo tiempo un eslabón determinado, el primer estadio en el ciclo de un capital individual, la fase preparatoria y la precursora del capital que entra y se sumerge en su estadio de producción, del proceso capitalista de producción, y llega a serlo por el carácter específico de M, y muy expresamente por D–FT, la compra de la fuerza de trabajo ofrecida como mercancía por su propio poseedor, el elemento de producción que crea valor. El resultado de esta primera fase es la existencia del valor de capital en la forma natural de fuerza de trabajo y medios de producción. Como mero proceso de circulación, D–M es transformación de dinero en mercancía, que sale de la circulación y cae en el consumo de su comprador; como primer estadio del ciclo de un capital individual, es la transformación del dinero en la forma de uso específica en la que el valor que él portaba originariamente puede funcionar como valor que produce valor. El modo de existencia, la forma y la función del valor adelantado originariamente como dinero han experimentado así una transformación. Este es el contenido, determinado por el fin, del acto D– M < FT/MP y su resultado. A diferencia de la forma natural FT + MP que el valor de capital ha recibido mediante el acto D–M, el dinero, la figura originaria del valor que recorre el acto D–M, se presenta, pues, como la forma *distinta* del mismo valor de capital (como forma originaria en la que abre su ciclo en el acto D–M); una forma que ahora queda tras él, pero que más tarde vuelve a adoptar. Pero el dinero, como una de las distintas formas que el valor de capital, al recorrer su serie de metamorfosis y las fases que les corresponden, tan pronto adopta como abandona, es él mismo solo una de sus formas particulares funcionalmente determinadas, es decir, capital en forma de dinero: *capital dinerario*.

Así como el acto de circulación entero D– M < FT/MP, además de ser un simple proceso de circulación, es al mismo tiempo una fase en el ciclo del capital en proceso, porque forma el paso a otra fase de transformación de este, fuera de la esfera de la circulación y dentro de la de la producción, es decir, por su conexión con las demás fases y, con ello, con el curso vital global del capital ❲un estadio que forma el paso mediador a otro estadio❳, así el dinero que funciona en aquella primera fase se convierte de mero dinero en *capital dinerario* igualmente por la conexión de la función que cumple el valor representado en él con sus funciones posteriores. Dentro del acto de circulación D– M < FT/MP, D solo presta el servicio de medio general de compra o de medio de pago, es decir, una mera función de dinero. Pero, en la medida en que es la conversión del valor de capital de su forma de dinero en la forma de uso específica FT + MP, cumple la función del capital dinerario, una conexión de este dinero que solo existe para el capitalista individual que ejecuta el proceso de circulación D–M. En su estado de dinero, todo valor, y por tanto también la suma de valor que funciona como capital, posee la forma de equivalente general en la que es inmediatamente convertible en cualquier artículo, es decir, también en cualquier clase de MP y de fuerza de trabajo que requiera una rama de producción cualquiera. El mismo dinero que funciona así, en manos del capitalista que ejecuta D– M < FT/MP, como mero medio de compra o de pago, y por tanto como mero dinero, y a la vez como capital dinerario, porque funciona como transformación del valor de capital de una de sus formas funcionalmente condicionadas en otra, funciona, en cuanto ha salido de su mano, en la del obrero, p. ej., a quien compró la mercancía FT, como mero medio de circulación. El obrero aparece en la rama de D–M que es = D–FT como vendedor; su mercancía es FT; para él, pues, este D–M es = M–D. Él mismo gasta el dinero en medios de subsistencia y otras mercancías destinadas a su consumo. La circulación global de su mercancía es, pues: M(= FT)–D–M, en la que el dinero recibido del capitalista funciona como mero medio de circulación. (N. 2.)[^g3]

No es su cualidad de capital lo que capacita al dinero en manos del capitalista para actuar como medio general de compra o de pago; es, a la inversa, la existencia del valor de capital como dinero, su forma de dinero o su estado de dinero, lo que lo capacita para cumplir aquella función de dinero y, por medio de ella, la transformación del valor de capital en la forma natural que tiene que adoptar para su estadio de producción; esta función de dinero se convierte ahora en función de capital como función condicionada por la conexión con los distintos estadios. 1) | [^g4]

|5| D– M < FT/MP (por parte del poseedor de dinero, del comprador) es un movimiento determinado por un fin, función del capital dinerario o del capital en su forma de dinero, y precisamente su primera función, la que se nos presenta (aparece\se da en este proceso cíclico); consiste en la transformación de su forma de dinero en la forma natural específica en la que ha de actuar como valor que crea valor. D–FT, la transformación de una parte de él en fuerza de trabajo, es el momento característico de esta función, porque la fuerza de trabajo es el elemento que crea valor, mientras que los medios de producción solo son las condiciones objetivas necesarias de su consumo productivo. Pero el capital dinerario solo cumple esta función suya, o el capital solo describe en la forma de dinero el primer estadio de su proceso cíclico, porque existe como dinero y puede, por tanto, ejecutar las funciones de dinero de medio general de compra o de pago, es decir, el simple acto de circulación D–M.

En nuestra primera exposición (L. I, secc. II), D– M < FT/MP apareció como un proceso de transformación de dinero en capital. Entonces se trataba en general de descubrir el secreto de cómo una suma de valor existente como dinero puede capitalizarse, convertirse en valor que crea valor. Ahora nos encontramos en el terreno de la producción capitalista, y se trata en primer lugar solo de determinar las distintas figuras propias del valor de capital en proceso en sus distintos estadios. Igual que todo su ciclo, también esta fase de él —el adelanto del dinero en D–M— se renueva constantemente y es por eso él mismo solo un proceso transitorio en conexión con los demás; el valor portado en primer lugar por el dinero está, pues, determinado de antemano como *valor de capital* que recorre uno de sus estadios determinados y se encuentra en la forma que le corresponde; como forma particular del valor de capital, el dinero es, pues, de antemano capital dinerario, y actúa como tal precisamente en el acto D– M < FT/MP, mediante su conversión en fuerza de trabajo y medios de producción. Pero, en la medida en que se trata de sumas de valor adicionales que aparecen en dinero, que han de funcionar como capital nuevo, adicional, y que en un primer momento existen como dinero en manos de sus poseedores, la transformación de este dinero en capital debe determinarse ahora más exactamente como *transformación de dinero en capital dinerario*.

Veremos más adelante que en cierto estadio el movimiento del capital se entrelaza con una serie de compras D–M en las que el dinero no funciona como capital dinerario; pero, en la medida en que funciona como tal, D–M es siempre = D– M < FT/MP, se efectúen D–FT y D–MP al mismo tiempo o en épocas distintas, como quiera que varíe la relación cuantitativa entre el capital dinerario desembolsado en FT y en MP, y en la conexión más mediata o más inmediata con el proceso de producción en que estén FT y MP.

Por otro lado, el proceso cíclico del capital se presenta también en otras formas que la considerada aquí en primer lugar, es decir, también en un orden distinto de sus fases. Pero D– M < FT/MP aparece siempre como fase de transición de la circulación a la producción; es decir, en el orden D– M < FT/MP …P.

*Segunda fase. P.* (Nota a)[^g6]

❲Para el ejemplo posterior: supongamos que se trata del proceso de hilado de algodón. Para tener sumas redondas, supongamos:❳

La función del valor de capital en su estadio perteneciente a la esfera de la producción es su actuación como valor que incuba valor (y, por tanto, a la vez, como valor que se perpetúa, que se prolonga) por medio de la producción de mercancías; en una palabra, el *proceso capitalista de producción,* que constituye el tema principal del Libro primero, pero que aquí solo se toma en consideración como un estadio particular de su ciclo global. El valor de capital se ha transformado ahora de *capital dinerario*, su primera forma, en *capital productivo*. |

/6/El proceso capitalista de producción es unidad de proceso de trabajo y proceso de valorización.

Considerado desde el primer punto de vista, es producción de valores de uso, p. ej. de hilo de algodón. Los artículos en que se ha transformado una parte del capital dinerario adelantado, p. ej. maquinaria de hilar, algodón, aceite, carbón, etc., actúan en el proceso de trabajo como medios de trabajo, material de trabajo y materias auxiliares del trabajo, en una palabra, como factores objetivos de una actuación adecuada a un fin de la fuerza de trabajo, aquí del hilar, y precisamente por eso como medios de producción, elementos formadores de un producto predeterminado, aquí el hilo. Y esto lo tiene en común la producción capitalista, por ser proceso de trabajo en general, con la producción de objetos de uso en todas las formas sociales posibles. |

|6[a] | Sección III. Capítulo V.

Los medios de producción no son capital productivo porque desempeñen un papel en el proceso de trabajo, sino porque el proceso de trabajo mismo es función del valor de capital que se encuentra en su estadio de producción. Por eso tiene que poseer también las formas naturales que corresponden a aquel proceso, por un lado las de medios de producción y, por otro, las de fuerza de trabajo. Esta última, a diferencia de los primeros, solo forma durante el proceso mismo una forma de existencia de un capital individual, pues el obrero asalariado no es esclavo, no es propiedad directa de un capitalista individual. En una sociedad donde domina el modo de producción capitalista, donde el obrero con medios de producción propios solo constituye una excepción cada vez más condenada a desaparecer, también el carácter de capital parece adherido por naturaleza a los medios de producción, exactamente igual que una época feudal parece traer consigo al mundo por naturaleza a los obreros asalariados rurales que en ella empiezan a surgir esporádicamente, y por eso, p. ej. en la España medieval, se los llamó «vasallos de soldada» [*vasalli de soldada*], *vasallos asalariados*.[^g7] Igualmente, a los indios del oeste de las Montañas Rocosas el trapicheo les parece hasta tal punto una propiedad natural inseparable de los pieles blancas que llaman a todos los blancos *shwop* (*swop*, es decir, trueque). [^g8]

Como proceso de valorización, la producción capitalista es en primera instancia *proceso de conservación de valor*, y esto, de nuevo, no es una peculiaridad específica de ella, sino, al contrario, algo que tiene en común con toda forma social de producción de mercancías. El hilandero independiente que trabaja aislado y fabrica hilo para la venta, y por tanto como mercancía, transfiere al hilado, mediante la forma adecuada a un fin de su gasto de fuerza de trabajo, mediante el hilar, el valor de los medios de hilar. Su valor reaparece por eso como componente del precio del hilo. Las mercancías en general, como mercancías, solo tienen en el *proceso de circulación* la única función de convertir el valor, del que son meras portadoras para su poseedor, de la forma de mercancía en la forma de dinero, es decir, de venderse, para entrar luego (prescindimos de compras y ventas intermedias) en el consumo. Pero las clases peculiares de mercancías que sirven como medios de producción y que de hecho se usan como tales mantienen, por medio de su modo específico de consumo —el consumo productivo—, también fuera de la esfera de la circulación su carácter de mercancía hasta el punto de que el consumo de su cuerpo de uso originario no mata al mismo tiempo su bella alma de valor, sino que más bien solo la hace pasar de un cuerpo de mercancía a otro. Por otro lado, el hilandero que trabaja aislado para la venta pertenece a un estado de división social del trabajo en que hilar constituye un negocio particular, una rama de existencia particular. El valor nuevo que el hilandero crea con su tiempo medio diario de hilado y que incorpora a su producto tiene que ser, pues, al menos igual al valor de las mercancías que consume en la media diaria para su autoconservación, y por tanto también para la conservación de su fuerza de trabajo. Si este sigue siendo el volumen de su producción de valor, esta se limita a la mera conservación de valor: conservación del valor de los medios de producción mediante su transferencia al hilo, efectuada en el acto de hilar; conservación del valor de la fuerza de trabajo, que aquí no aparece como mercancía, mediante una nueva producción diaria, es decir, mediante la cantidad de trabajo de hilado gastada de nuevo cada día. El precio ||7| del hilo es la suma de estos dos elementos de valor, que figuran como dinero de cuenta en la cabeza del hilandero cuando cierra el trato del suministro de hilo con sus clientes. Y nada se altera en este estado de cosas si un dinero gastado en medios de hilar y en hiladores forma, en lugar de en la cabeza, en los libros de cuentas de un capitalista, distintas rúbricas de la cuenta de capital. No es el modo de llevar la contabilidad lo que transforma su dinero en capital. 1) Su contabilidad es correcta en la medida en que solo hace constar la conversión del valor de capital, efectuada en la primera fase D–M, en los dos componentes de M: por un lado, el valor de los medios de producción comprados; por otro, el valor de la fuerza de trabajo comprada. Pero en el proceso de producción mismo esta relación cambia. Suponiendo que el proceso transcurra de manera adecuada a su fin, el valor de los medios de producción reaparece en el producto y desempeña por eso aquí el papel de capital *constante*. En cambio, en lugar del adelanto de dinero en fuerza de trabajo aparece la fuerza de trabajo misma, ahora incorporada a los medios de producción del capitalista y en actividad: creación de valor en lugar de valor, y precisamente creación de valor extendida lo más posible por encima del límite que requiere la reposición del precio del trabajo. Así se transforma la parte del capital desembolsada en fuerza de trabajo en capital *variable*, y el mero proceso de conservación de valor, o de formación de valor, en proceso de valorización. Su fin, la captura de plusvalía, es el único motivo determinante de la producción capitalista de mercancías. Esta es, por tanto, esencialmente una explotación [*Betrieb*] dedicada a explotar la fuerza de trabajo. Pero un modo particular de esta explotación, que, conforme a sus condiciones históricamente determinadas, transforma en su desarrollo toda la organización social y la ejecución técnica del proceso de trabajo.

La no propiedad del obrero sobre los medios de producción, la propiedad del no trabajador sobre la fuerza en actividad del obrero, el servicio forzoso del obrero libre, el mando del capitalista durante el proceso de trabajo, que para él es solo un movimiento de su capital, el doble papel de los medios de producción como factores del trabajo y absorbentes de trabajo, en suma, el conjunto de las relaciones sociales de capitalista y obrero asalariado expuestas antes, está tan incluido en la función real y, por tanto, también en el concepto del capital productivo como la relación social de comprador y vendedor está incluida en la función del dinero como medio de compra y, por tanto, también en la función del capital dinerario en su conversión en los elementos del capital productivo. 1)[^g9]

El cambio de forma, el estado de existencia del valor de capital efectuado por D–M, figura en los libros de cuentas del capitalista en la forma de que los artículos en que D se ha convertido en D– M < FT/MP forman distintas rúbricas de la cuenta de capital; es decir, en la forma del dinero de cuenta se expresan los artículos de igual valor en que D se ha transformado mediante el acto D–M. Los medios de producción y la fuerza de trabajo se anotan así como meros portadores de valor del valor de capital convertido en ellos desde la forma de dinero. |

|8| La suma de valor de los ingredientes necesarios para la producción de mercancías es = al valor de capital convertido en ellos desde la forma de dinero y, así, como portadores de este valor de capital, figuran —en lo que respecta al proceso de valorización— de antemano como valor de capital en su forma productiva, como capital productivo. ❲Pero de antemano la fuerza de trabajo no es tal portador de valor; el obrero no puede revenderse como mercancía.❳ Pero solo pueden actuar como tales en el proceso de producción mismo, donde su papel es completamente distinto.

Pero la transferencia del valor de los medios de producción al producto en cuya formación se consumen depende de su consumo adecuado a la cosa, es decir, del carácter determinado por un fin del proceso de trabajo, en nuestro caso, pues, de que el algodón, etc., se haya transformado realmente en hilo de una calidad predeterminada, es decir, del modo normal del proceso concreto de trabajo, que aquí es el proceso de hilado. Por otro lado, cuánto del valor dado de los medios de producción se transfiere al producto depende de la magnitud del producto mismo, p. ej. aquí de la cantidad de hilo que se produce en un período dado, es decir, dada la productividad del hilandero (en el caso concreto está dada), también de la duración del proceso de hilado. Si el proceso de hilado transcurre normalmente, el valor de una cantidad dada de algodón, etc., se transfiere de los medios de producción al producto, y el valor de capital desembolsado en medios de producción funciona en el proceso de producción como *capital constante*, como valor que solo pasa de una forma de uso a otra. Pero esta transferencia —que es conservación de valor— está condicionada por el carácter concreto del proceso de trabajo, por su cualidad, aquí la del hilar. Por otro lado, la parte de valor del capital desembolsado en fuerza de trabajo desempeña como valor en este proceso el papel de determinar el límite hasta el que tiene que gastarse la fuerza de trabajo del hilandero para añadir al producto un valor nuevo = al salario. Esta parte del valor de capital solo se repone mediante nueva producción de valor. Pero esta reposición de valor adelantado por valor nuevo de igual magnitud aparece, desde el punto de vista del capitalista, solo como reposición del valor desembolsado en la compra de la fuerza de trabajo, es decir, de nuevo como conservación de valor. Es también conservación de valor, pero no por transferencia de valor de una mercancía a otra, sino por producción de valor constantemente renovada.

En la medida en que el proceso de formación de valor se limitara a este proceso de conservación de valor, no se distinguiría del proceso de formación de valor de cualquier otro productor de mercancías. También el hilandero que produce hilo para la venta de modo aislado, pero independiente, transfiere al hilo el valor de los medios de producción que ha consumido y, mediante el gasto de su fuerza de trabajo que se produce durante el proceso de hilado, le añade un valor nuevo correspondiente a la duración de este (si su fuerza de trabajo se gasta de manera socialmente normal).

Pero el proceso de hilado se prolonga más allá de este límite; el consumo productivo de los elementos de producción comprados por el capitalista dura más allá del punto en que solo se repone, y por tanto se conserva, el valor de capital adelantado. Durante todo el tiempo en que la producción de mercancías continúa así, la fuerza de trabajo sigue añadiendo a los productos un valor nuevo que al capitalista no le cuesta equivalente alguno, que forma un excedente sobre el valor de capital adelantado: plusvalía. Esta plusvalía (L. I, secc. III, cap. VII, 2) puede representarse en una cantidad determinada del producto, aquí del hilo, que tiene el mismo valor que cualquier otra cantidad del hilo producido, pero que al capitalista no le cuesta nada: *plusproducto*.

Solo dentro de su estadio de producción actúa el valor de capital como valor que crea valor, valor que incuba plusvalía, valor que se conserva y a la vez se aumenta; esta función no es idéntica a la producción de mercancías sin más; su rasgo característico es que la producción de mercancías se lleva a cabo mediante la explotación de la fuerza de trabajo vendida como mercancía por su propio poseedor; implica, pues, la relación social entre explotado y explotador, entre capitalista y obrero asalariado, y solo en este sentido eminente se encuentra el valor de capital ||9| aquí en forma productiva, funciona como *capital productivo*.

El resultado del proceso capitalista de producción es un producto cuyo valor es mayor que la suma de valor del capital constante + el variable, es decir, que los valores de los elementos consumidos en el proceso de producción para formar el producto. El resultado son valores de uso, artículos cuyo valor global = el valor de capital adelantado + la plusvalía. Estos artículos están destinados a la venta; son mercancías que el proceso de producción había suministrado para la circulación y que han sido expulsadas de él, apartadas de él.

Supongamos que el proceso de hilado semanal transforma algodón en 10.000 libras de hilo, que el capital constante consistente en algodón, maquinaria, etc., como desgaste, y en materias auxiliares como carbón, aceite, etc., es = 372 £, el variable desembolsado en fuerza de trabajo = 50 £, y la tasa de plusvalía, o tasa de explotación, = 156%; el proceso de hilado da entonces por resultado 10.000 libras de hilo = 500 £, de las que 78 £ son plusvalía (= 1.560 libras de hilo), 50 £ salario (= 1.000 libras de hilo) y 372 £ medios de producción (= 7.440 libras de hilo). (1 libra de hilo = 1 chelín.) El capitalista, como cualquier otro productor de mercancías, ha producido el hilo para la venta (como producto acabado, ha sido expulsado del proceso de hilado). Existe ahora como *mercancía* y pasa como tal de la esfera de la producción a la esfera de la circulación. El valor de capital, ahora preñado de plusvalía, pasa de su 2.º estadio a su 3.º, que vuelve a ser un estadio de circulación. (N. a)[^g10]

*Tercera fase. M*′–*D*′. *(N. 1)* [^g11] (N. c)[^g12]

El valor de capital enriquecido con plusvalía existe ahora como mercancía, 10.000 libras de mercancía hilo, por valor de 500 £ (una libra, pues, por valor de 1 chelín). Se encuentra, pues, en su forma de mercancía, es decir, en la forma de *capital mercantil*, y abre en esta forma su 3.er estadio, igual que abrió el primero en la forma de *capital dinerario*. La clase determinada de mercancía en que existe es, en el caso dado, mercancía hilo. Según la rama de producción determinada (a la que corresponde la clase determinada de medios de producción y de fuerza de trabajo en que el capital dinerario se transforma en D–M) en que ha funcionado el capital, es distinto el producto y, por tanto, la clase de mercancía en que existe el valor de capital como *capital mercantil*. No es el carácter material del producto, sino el carácter del proceso de producción del que procede y, por tanto, la función determinada que cumple en el ciclo del capital, lo que lo hace aparecer no como mera mercancía, sino a la vez como *capital mercantil*. Puede ser un artículo que solo se puede consumir como medio de producción, como una máquina de hilar, o apto a la vez para el consumo productivo y el individual, como las uvas; un artículo como el trigo, que satisface necesidades vitales primarias, p. ej., o un artículo como el diamante, que solo satisface las necesidades de lujo más costosas.

Si la producción capitalista se ha apoderado de todo el volumen de la producción de mercancías, toda mercancía desempeña el papel de *capital mercantil*, porque entonces toda mercancía aparece en primera mano solo [como] una de las formas de existencia del valor de capital en proceso. Se comprende, pues, lo necio de la cuestión, debatida con vehemencia entre los economistas, de qué clases de mercancías son capital y cuáles no. |

/10/ *M*′–*D*′ (venta de la mercancía) es un simple proceso de circulación M–D, cambio de la mercancía de la forma de mercancía a la forma de dinero, y su ejecución es el único negocio\el único movimiento que la mercancía tiene que hacer como mercancía. D–M (el primer estadio) era también, ciertamente, un mero proceso de circulación, que, sin embargo, se anunciaba de antemano como tramo en el ciclo del capital por el carácter material, funcionalmente determinado, de las mercancías en que se convierte el dinero adelantado. El contenido de M′–D′ excluye algo semejante. Su contenido es la reposición de la mercancía por dinero. La mercancía ha de transformarse precisamente de su forma de uso particular en su forma de equivalente general, igual que en manos del vendedor es de antemano solo portadora de valor. Si así el proceso M′–D′ no tiene otro contenido que la transformación de una forma de circulación *(mercancía)* en la otra (dinero), se caracteriza, en cambio, como estadio en el ciclo del capital por la *magnitud de valor* funcionalmente determinada de la mercancía que circula.

Hemos visto ❲esto tiene que decirse, en efecto, ya sub 2❳ que las mercancías M = FT y MP funcionan en el primer estadio, D–M, como *mercancía* en manos de sus vendedores: la fuerza de trabajo como mercancía del obrero, los medios de producción como mercancía de sus productores (prescindimos aquí de sus intermediarios). En el ciclo que consideramos, el valor de capital en proceso no posee, pues, dos veces la forma de capital mercantil, como podría parecer a primera vista: D–M…P…M′, etc.; la primera M es mercancía en otra mano que la suya; en la suya se convierte en P, aunque el valor de este P = M (en la medida en que M solo expresa aquí valor, significa los artículos sustraídos por el capitalista en el acto D–M al mercado de mercancías propiamente dicho y al mercado de trabajo). En manos del capitalista que las ha comprado se convierten en P, capital productivo, cuyo valor = M (capital constante + variable) = D, que se transforma en M en el primer estadio, y solo en este sentido hacen valer las mercancías compradas FT y MP su carácter de mercancía: en cuanto, como mercancías, son unidades de valor de uso y valores, y su valor, por tanto, interviene de manera determinante en su consumo productivo, igual que sigue existiendo, como valor del capital productivo expresado en dinero de cuenta, en los libros de cuentas del capitalista. Es decir, el mismo valor de capital que, según nuestro ejemplo, existía primero como capital dinerario en la forma de 422 soberanos existe ahora como capital productivo, como medios de producción y fuerza de trabajo por valor de 422 £. Si el fabricante de hilados fuera a la vez explotador de minas de carbón, fabricante de maquinaria de hilar, productor de algodón, etc., la producción [de] carbón, máquinas de hilar, algodón, etc., solo aparecería como procesos de producción previos al proceso de hilado explotados por él, y el valor del hilo incluiría igualmente, además del valor producido en el proceso de hilado, el valor del carbón, el algodón, etc., consumidos en él, aunque aquí no hubieran llegado *como mercancías* desde la circulación a manos del fabricante de hilados. Pero por lo que respecta a la fuerza de trabajo, el otro elemento en que se transforma D en D– M < FT/MP, solo es mercancía en manos del obrero y solo actúa como capital en el proceso de producción, en cuanto mediante la compra se ha incorporado a los medios de producción del capitalista, por lo que la economía vulgar llama muy adecuadamente a la fuerza de trabajo el capital del obrero.

La diferencia se muestra también en la figura concreta de la mercancía. Uno de los elementos de las mercancías compradas que forman P, la fuerza de trabajo, no reaparece en los artículos que forman M′, la forma de mercancía del capital. Por otro lado, el cuerpo de uso en que reaparece el valor de capital de los medios de producción es un cuerpo cambiado: hilo en lugar de algodón, carbón, husos, etc. La clase particular de valor de uso o artículo en que existe el capital como *capital mercantil* es ella misma el resultado de la función del capital productivo, su producto. El capital productivo ||11| P tomó sus componentes del mercado de mercancías mediante el proceso de circulación D–M, una de las dos metamorfosis de que se compone la circulación de mercancías, la transformación de la forma de dinero del valor de capital en FT y MP, en la que estas ocupan el lugar de aquella en manos del capitalista, y aquella el lugar de estas en manos de sus vendedores. Pero el proceso de producción —la función del capital productivo— es una *metamorfosis real* tanto de la fuerza de trabajo en trabajo como de los medios de producción en un producto nuevo, mientras que la metamorfosis efectuada en la circulación aparece solo como formal, pues no cambia los dos factores, dinero y mercancía, sino que solo efectúa su cambio de lugar.

Pero dentro de esta metamorfosis real no solo se consumen los elementos de producción dados en la formación de un producto nuevo, sino que se produce a la vez un *cambio de valor*. El valor del producto no solo es igual al valor de P, que es igual al valor de la mercancía M (FT + MP) sustraída al mercado, que es = D, el valor en dinero que [se realiza] en D– M < FT/MP, sino que contiene además una plusvalía p. Si llamamos, pues, M al valor de capital contenido en el producto-mercancía (= P, igual a M en D–M, = D al comienzo del proceso), el valor del producto es = M + una plusvalía, un incremento de M, es decir, = M + ΔM, y, si ponemos ΔM = m, = M + m. En nuestro ejemplo, el capital constante = 372 £, el variable = 50 £, la suma del valor de capital = 422 £, pero el valor del producto, las 10.000 libras de hilo, = 500 £, es decir, = 422 £ y una plusvalía de 78 £. El 3.er estadio, M′–D′, lo recorre, pues, el valor de capital preñado de plusvalía, de modo que el movimiento de circulación de estos dos componentes de valor coincide en uno común. Pero precisamente por ser portadora del valor de capital + la plusvalía p que le ha crecido en el proceso de producción, la masa de mercancías —las 10.000 libras de hilo en nuestro ejemplo— posee de antemano la forma funcional de *capital mercantil*, y solo la posee por su conexión con los estadios anteriores del ciclo del valor de capital. Esto es así hasta tal punto que el capital mercantil en el proceso M′–D′ solo es capital mercantil para el productor capitalista de la mercancía, solo como forma determinada en el ciclo de su capital individual. Fuera de esta conexión, es decir, considerando este acto de circulación M′–D′ separadamente, por sí mismo, y no en conexión con los estadios anteriores del ciclo, p. ej., del capital de 422 £ adelantado en la producción de hilo, es simplemente M–D, como la venta de cualquier otra mercancía, por lo que también por parte del comprador es solo = D–M, donde M frente a D no tiene la significación de capital. Las 500 £, el valor de las 10.000 libras de hilo, solo contienen una plusvalía de 78 £ a diferencia del valor del capital adelantado, es decir, con respecto a un estadio anterior del ciclo; no contienen plusvalía alguna en cuanto forman el valor de las 10.000 libras (1 chelín = 1 libra), porque expresan exactamente la suma de valor contenida en él. Que una parte de valor de este hilo le haya costado valor o no a su dueño y vendedor capitalista no afecta en modo alguno al valor global del hilo mismo. Sabemos que de las 10.000 libras de hilo, consideradas con respecto al capital que las produce, 7.440 libras son mero modo de existencia cambiado de los medios de producción gastados, 1.000 libras solo reposición del salario, 1.560 libras solo encarnación de la plusvalía, o plusproducto, exactamente igual que podemos descomponer cada libra de hilo (= 1 chelín) en la misma proporción. ++ /12/ ++ M–D es un simple proceso de circulación, transformación de 10.000 libras de hilo por valor de 500 £ en 500 £ de dinero, es decir, mero cambio de forma perteneciente a la metamorfosis simple de la mercancía. La venta de las 10.000 libras de hilo que funcionan como capital mercantil no se distingue *como proceso de circulación* en modo alguno de la venta de cualquier otro hilo u otra clase de mercancía por valor de 500 £; exactamente igual que el hilo, considerado como valor de uso, es decir, con respecto al comprador ❲su existencia como valor de uso para el comprador❳, no ha cambiado en absoluto su propiedad. /11/ En el ciclo de este capital individual mismo aparece ya esta doble cara. Su primer estadio, p. ej. la compra de carbón, de una máquina de hilar, etc., es un simple proceso de circulación D–M para el capitalista que abre el proceso, pero es M′–D′ para los capitalistas que venden carbón, máquinas de hilar, etc.; para ellos el carbón, la máquina de hilar, etc., son *capital* mercantil, mientras que para los compradores son meras mercancías, artículos que se obtienen por un precio determinado. Y exactamente igual que el dinero en el primer estadio, en el simple proceso de circulación D–M, solo funciona como *capital dinerario* por la conexión funcionalmente determinada que el acto de circulación D–M ocupa en el ciclo del valor de capital en proceso, así M en el 3.er estadio, M–D, solo por tal relación. |

/12/ Pero al funcionar el capital mercantil (las 10.000 libras de hilo al precio de 500 £) meramente como mercancía, es decir, al transformarse mediante la venta en dinero del mismo valor, se realiza a la vez (se convierte en oro o en plata) el valor de capital de 422 £ contenido en él, de modo que puede repetir de nuevo el mismo ciclo, y a la vez se realiza la plusvalía de 78 £ que le ha crecido, que en su forma de hilo (forma de mercancía) son inútiles para el capitalista. Es solo la constitución interna, por así decir, la escisión interna del valor contenido en las 10.000 libras de hilo (la relación de las partes de valor que lo constituyen), lo que convierte el simple acto de circulación, la simple metamorfosis de la mercancía M–D, a la vez en una función del capital mercantil, en M′–D′, y esta función misma en función de un estadio o tramo determinado en el ciclo del capital en proceso. Porque el valor de capital valorizado se encuentra en estado de mercancía y puede, por tanto, circular como mercancía, puede ejecutar la función de su realización como valor de capital y plusvalía.

Pero como mercancía el valor de capital solo puede cumplir funciones de mercancía, igual que como dinero solo funciones de dinero.

M′ no significa que M se haya vendido por encima de su valor, no un excedente de su precio sobre su valor, sino solo el excedente de su valor sobre el valor de capital contenido en él y adelantado para la producción de la mercancía M. Las 10.000 libras de hilo tienen un valor de 500 £, pero esta suma de valor = 422 £ de valor de capital + 78 £ de plusvalía. Si las 10.000 libras de hilo se venden a 500 £, se venden a su valor; M′–D′ es, pues, = M–D, que solo implica cambio de forma y de lugar de equivalentes. Por eso, M′–D′, como función del capital mercantil, como estadio del ciclo, es también solo D–M para el comprador, que convierte su dinero en un equivalente en hilo. Precisamente por eso, en la primera fase el acto M′–D′ por parte del vendedor solo aparecía como D–M en cuanto primer estadio (por parte del capitalista comprador), porque la M es aquí, en el ciclo del capital, solo mercancía de igual valor en que se convierte el dinero, mientras que por parte del capitalista vendedor es a la vez su capital mercantil, cuyo valor está preñado de plusvalía, plusvalía para él, en el ciclo de su capital, no en el ciclo del ajeno. Esto se muestra a la vez en lo siguiente: las 500 £ de valor existen en 10.000 libras de hilo. Si el capitalista solo logra vender 7.440 libras de hilo, solo ha repuesto el valor de su capital constante, el valor de los medios de producción gastados; si 8.440 libras, solo la suma de valor del capital adelantado. Tiene que vender más para realizar plusvalía, y tiene que vender las 10.000 libras de hilo enteras para realizar toda la plusvalía de 78 £ (= 1.560 libras de hilo). Recibe, pues, en 500 £ de dinero solo un equivalente de la mercancía vendida; su transacción dentro de la circulación es un simple M–D; si hubiera pagado a sus obreros 64 £ de salario, su plusvalía sería solo de 64 £ en lugar de 78, y la tasa de explotación solo del 100% en lugar del 156%, pero el valor de su hilo seguiría inalterado; solo habría cambiado la relación de sus distintas partes; el acto de circulación M–D seguiría siendo, como antes, venta de 10.000 libras de hilo a su valor de 500 £. /

|13| M′ = M + m (= 422 £ + 78) M es igual al valor de P (la suma de valor de los elementos de producción, o del capital productivo) = al valor de D (las 422 £ adelantadas en D–M, la compra de estos elementos de producción). Si la masa de mercancías se vende a su valor, M = 422 y m = 78 £ (es decir, = la suma de dinero igual al valor del plusproducto (de 1.560 libras de hilo)). Si m, expresado en dinero, = d (en nuestro caso = 78 £), entonces

′ < D/′/=+ M m/}/{/+ D d/M

El ciclo D–M…P–M′–D′ en su forma explícita es, pues, = D < M/MP FT...P.../(/M + m/)/(/+ D d/). En el primer estadio, el capitalista sustrae artículos de uso al mercado de mercancías propiamente dicho y al mercado de trabajo; en el 3.er estadio devuelve mercancía, pero solo a un mercado, el mercado de mercancías propiamente dicho. Pero si con su mercancía vuelve a sustraer al mercado más valor del que lanzó a él originariamente, es solo porque lanza a él un valor de mercancía mayor del que sustrajo originariamente. Lanzó a él el valor D y sustrajo el equivalente M; lanza + < }/m/M y sustrae por eso el equivalente + < }/D/d. D era en nuestro ejemplo = al valor de 8.440 libras de hilo; pero lanza al mercado 10.000 libras de hilo, le da, pues, un valor de mercancía mayor del que le tomó. Por otro lado, solo puede lanzar este valor de mercancía aumentado porque en el proceso de producción ha producido plusvalía (expresada como parte alícuota del producto en plusproducto) mediante la explotación de la fuerza de trabajo. Solo como producto de este proceso es la masa de mercancías *capital mercantil*, portadora del valor de capital valorizado. Mediante la ejecución de M′–D′ se realizan tanto el valor de capital adelantado como la plusvalía, y la realización de ambos coincide en la serie de ventas, o también en la venta de toda la masa de mercancías de un golpe, que expresa M′–D′. Pero el mismo proceso de circulación M′–D′ es distinto para el valor de capital y para la plusvalía en la medida en que expresa para ambos un estadio distinto de su circulación, o un tramo distinto en la serie de metamorfosis que tienen que recorrer dentro de la circulación. m, la plusvalía, vino al mundo solo dentro del proceso de producción. ❲78 £ de plusvalía = 1.560 libras de hilo; pero 1 libra de hilo = 1 chelín, y la plusvalía en ella = 1 penique 3 farthings 61/125 farthing = 1 penique 3'496 farthings.❳ (y este valor de 1 penique 3'496 farthings = 2.496 onzas) Aparece, pues, por primera vez en el mercado de mercancías, y precisamente en forma de mercancía; esta es su primera forma de circulación, y por tanto también el acto m–d es su primer acto de circulación, o su primera metamorfosis, que queda, pues, por completar con el acto de circulación opuesto, o con la metamorfosis inversa, d–m.

Otra cosa ocurre con la circulación que ejecuta el valor de capital M en el mismo acto de circulación M′–D′, que para él es el acto de circulación M–D, donde M = P = el D adelantado originariamente. Abrió su primer acto de circulación como D, como capital dinerario, y vuelve mediante el acto M–D a la misma forma; ha recorrido, pues, las dos fases opuestas de la circulación ⸢D–M. M–D⸣ y se encuentra, pues, de nuevo en la forma en que puede empezar de nuevo el mismo proceso cíclico. Lo que para la plusvalía es primera transformación de la forma de mercancía en forma de dinero es para el valor de capital retorno, o reconversión, a su forma de dinero originaria. Mediante D– M < FT/MP, el capital dinerario se convirtió en una suma de igual valor de mercancías FT y MP. Estas mercancías no vuelven a funcionar como mercancías, como artículos de venta. Su valor existe ahora en manos de su comprador, el capital, como valor de su capital productivo ||14| P, y en la función de P, su consumo productivo, se transforman en una clase de mercancía distinta de los medios de producción tanto materialmente —hilo— como porque su valor no solo se conserva, sino que aumenta, de 422 a 500 £. Mediante la metamorfosis real, las mercancías sustraídas al mercado en el primer estadio, D–M, son repuestas por una mercancía distinta materialmente y en valor, que ahora tiene que funcionar como mercancía, transformarse en dinero o venderse. El proceso de producción aparece, pues, solo como interrupción del proceso de circulación del valor de capital, del que solo se ha recorrido la primera fase, D–M. Este recorre la 2.ª fase, opuesta y conclusiva, M–D, después de que M ha cambiado materialmente y en valor. Pero, en la medida en que se toma en consideración el valor de capital por sí mismo, este solo ha experimentado en el proceso de producción un cambio de su forma de uso. Existía como 422 £ de valor de FT y MP; existe ahora como 422 £ de valor de hilo (de 8.440 libras de hilo). Si consideramos, pues, solo las dos fases del proceso de circulación del valor de capital, pensado como separado de su plusvalía, este recorre ⸢D–M. M–D⸣, donde la 2.ª M tiene una forma de uso cambiada, pero el mismo valor que la primera M; es decir, D–M–D, una forma de circulación que, por el doble cambio de lugar de la mercancía en dirección opuesta, transformación de dinero en mercancía y de mercancía en dinero, condiciona necesariamente el retorno del valor adelantado como dinero a su forma de dinero: su reconversión en dinero.

El mismo acto de circulación M′–D′, que para el valor de capital adelantado en dinero es la 2.ª metamorfosis, la conclusiva, reconversión en su forma de dinero originaria o retorno a ella, o a su estado de dinero, es para la plusvalía, portada a la vez por el capital mercantil y realizada a la vez por su conversión en dinero, primera metamorfosis de su forma de mercancía originaria, M–D, primera fase de la circulación.

Hay que señalar aquí, pues, dos cosas: primera, la reconversión final del valor de capital en su primera forma de dinero es *una función del capital mercantil;* segunda, esta función incluye la primera transformación de forma de la plusvalía de su forma de mercancía originaria en forma de dinero, es decir, su primera metamorfosis. + ❲a esto, lo de ❲ ❳ 3 líneas más abajo❳ ❲La forma de dinero desempeña aquí, pues, un doble papel: por un lado, es la forma de retorno de un valor que se adelantó originariamente en dinero, es decir, retorno de la forma de valor que abrió el proceso; por otro, es la primera forma transformada de un valor que entra originariamente en la circulación en forma de mercancía.❳

Si las mercancías de que consiste el capital mercantil se venden a su valor, como aquí se supone, +Mm se transforma en el +D d de igual valor; el capital mercantil realizado existe ahora, pues, en manos del capitalista como D + d (= D + ΔD = D′). (422 £ + 78 £ = 500 £.) El valor de capital + la plusvalía están ahora realizados, existen como dinero (en la forma de equivalente general).

El valor de capital se encuentra ahora, pues, al final de su proceso cíclico, de nuevo en la misma forma en que lo abrió, y puede, por tanto, recorrerlo de nuevo como capital dinerario. Precisamente porque la forma de partida y la final son la del capital dinerario, aunque ahora la del capital dinerario realizado (D′), llamamos a esta forma del proceso cíclico *ciclo del capital dinerario*. Al final no ha cambiado la forma, sino solo la magnitud del valor adelantado. D + d no son más que una suma de dinero de una magnitud determinada, en nuestro caso 500 libras esterlinas; pero, como resultado del ciclo del capital, como capital mercantil realizado en forma de dinero, el valor de capital y la plusvalía ya no están soldados entre sí; ahora están uno al lado de la otra. Su realización ha dado a cada uno de ellos una forma de dinero autónoma. 211/250 de ella son el valor de capital de 422 £, y 39/250, la plusvalía de 78 £. (Esta separación efectuada por la realización del capital mercantil no solo tiene el contenido formal de que vamos a hablar enseguida, sino que se vuelve importante en el proceso de reproducción del capital, según que d se añada a D por completo, en parte o en absoluto, es decir, siga funcionando o no como componente del valor de capital adelantado, etc.; pueden también recorrer circulaciones completamente distintas.)

Estas distintas partes de valor de la suma tienen una relación cualitativa entre sí: D es el valor de capital adelantado; d, la plusvalía incubada por él. En la medida en que D′, es decir, la relación de D con d como ΔD, como incremento de D, se fija por sí misma, es decir, se abstrae del movimiento mediador de la circulación y la producción, y por tanto ||15| del proceso cíclico precedente —y en la forma D + ΔD, como resultado del proceso, está borrada toda huella de este—, es la forma sin concepto del capital. Existe como dinero que ha incubado dinero, es decir, como dinero que tiene que poseer también la propiedad de incubar dinero. El valor de capital de 422 £ aparece como suma principal (suma troncal, valor troncal, *stock* en inglés), que se acredita precisamente como suma de capital o principal por la existencia de 78 £ como su fruto, su incremento, la suma accesoria o adicional producida por él. N 1) [^g14]

Pero aunque[^g14] D′ = D + ΔD = D + d es la forma sin concepto del capital, es al mismo tiempo, solo ahora, el capital dinerario en su forma realizada, como dinero que[^g16] ha incubado dinero. Pero aquí hay que distinguirlo de la función del capital dinerario en el primer estadio, D– M < FT/MP. D circula en este primer estadio como dinero, y solo funciona como capital dinerario porque solo él, en su estado de dinero, puede cumplir una función de dinero y convertirse, por tanto, en los elementos de P que se le enfrentan como mercancías, a saber, FT y MP; D cumple aquí la función de dinero de medio general de compra o de pago no porque funcione como *capital* dinerario, sino que cumple la función del valor de capital, su conversión en MP y FT, porque existe como capital *dinerario*, porque se encuentra en su estado de dinero. Solo ejecuta el acto de circulación D–M, en el que funciona solo como dinero; este acto de circulación solo forma el primer estadio del valor de capital en proceso y es por eso a la vez función del *capital* dinerario, a causa de la forma de uso específica de las mercancías FT y MP en que se convierte o que compra. D′, en cambio, como suma de dinero en la que una parte, D, la suma principal, el valor de capital adelantado, se distingue de la suma d como plusvalía producida por la primera, expresa valor de capital valorizado, el fin y el resultado, la función de todo el proceso cíclico del capital. Que exprese este resultado en forma de dinero, como capital dinerario realizado, no surge de que sea la forma de dinero del capital, capital *dinerario*, sino, a la inversa, de que es *capital* dinerario, *capital* en forma de dinero; o de que el capital abrió el proceso en esta forma, de que se adelantó primero en ella. La reconversión en la forma de dinero es una función del capital mercantil M′, no del capital dinerario, como hemos visto. Pero por lo que respecta a la diferencia de D′ (frente a la magnitud de valor del capital adelantado D), ΔD = d es solo forma de dinero de m = ΔM. D′ solo es = D + d porque M′, que se convierte en D′ mediante M′–D′, = M + ΔM = M + m. En M′ está, pues, presente y expresada esta diferencia y la relación del valor de capital con la plusvalía incubada por él antes de que ambas partes se transformen en D′, en una suma de dinero en la que ambas partes de valor se enfrentan autónomamente y pueden, por tanto, ejecutar también funciones autónomas y distintas entre sí. (pueden emplearse para ello.) D′ es solo el resultado de la realización de M′. Ambos, M′ y D′, son solo formas distintas, forma de mercancía y forma de dinero, del valor de capital valorizado; ambos tienen en común que son valor de capital valorizado. Ambos existen como capital realizado, porque aquí el *valor de capital* como tal existe en relación con la *plusvalía* como fruto distinto de él y obtenido por él; es esta relación, aunque solo esté expresada en la forma sin concepto de una parte de una suma de dinero o de un valor de mercancía que se relaciona con otra parte de la misma suma como suma principal con una suma de incremento. Pero, como expresiones del capital en relación con la plusvalía puesta por él y a diferencia de ella, es decir, como expresiones de valor valorizado, D′ y M′ son lo mismo y expresan lo mismo solo en forma distinta, y no se distinguen como *capital* dinerario y *capital* mercantil, sino solo como dinero y mercancía. En la medida en que representan valor valorizado, capital que ha actuado como capital, solo expresan el resultado de la función del capital productivo, la única función en la que el valor de capital incuba valor. Lo que el *capital dinerario* y el *capital mercantil* tienen en común (también como capital valorizado) es que ambos son formas, modos de existencia del *capital*; el carácter de capital es, pues, lo común a ellos. Lo que los distingue es que son distintas *formas de manifestación* del capital, es decir, la diferencia de estas formas, *dinero y mercancía*, y las funciones específicas que los distinguen no pueden ser, por tanto, más que diferencias entre función de dinero y función de mercancía. El *capital mercantil* M′ es el producto y resultado directo del capital productivo [en el] proceso capitalista de producción, mientras que el dinero que incuba dinero, D′, es solo la forma transformada de este capital mercantil. Este último recuerda, pues, su origen, su procedencia del proceso de producción, y es, por eso, más racional en su forma, menos carente de concepto que el 1.º, en el que se ha extinguido todo el movimiento del proceso, igual que en el dinero en general ||16| se ha extinguido la forma de uso particular de la mercancía cuya forma transformada es el dinero. Por eso, solo donde D′ mismo funciona como capital mercantil, como producto inmediato de un proceso de producción determinado y no como forma transformada de este producto, desaparece su forma extravagante; es decir, en la producción del material dinerario mismo. Para la producción de oro, p. ej., la fórmula sería:

D– M < FT/MP …P…D′ (= D + ΔD), donde D′ funciona como producto-mercancía porque P suministra más oro del que se adelantó en la primera D, el capital dinerario, para los medios de producción del oro.

Hemos visto que en D′, d se distingue de hecho de D porque para m (de la que d es la forma transformada, la forma de dinero) la transformación en dinero es su primera metamorfosis de mercancía, mientras que para D, la forma transformada del componente M de M′, es a la vez la 2.ª metamorfosis del capital dinerario, es decir, retorno a su forma originaria. Y si d fuera igualmente forma de retorno, se habría adelantado D + d, el capital dinerario adelantado no habría sido = 422, sino = 500. La magnitud de valor del capital dinerario que refluye sería igual a la del adelantado; no habría tenido lugar valorización alguna. Para el capitalista hay, naturalmente, una diferencia muy palpable entre la parte de las 500 £ = 422 £ que ha adelantado y que vuelven a encontrarse en su mano en la misma forma en que las adelantó, y la parte de ellas = 78 £ que ahora se encuentra igualmente en su mano, aunque nunca la ha adelantado. Lo irracional consiste en que una parte de una suma de dinero aparece como madre de otra parte de la misma suma de dinero. ❲Hemos visto que el proceso de circulación, tras transcurrir su primera fase D– M < FT/MP, queda interrumpido por P, donde las mercancías FT y MP compradas en el mercado se consumen ahora como componentes materiales y de valor del capital productivo P, y el producto de este consumo es una mercancía nueva M′, cambiada materialmente y en valor. El proceso de circulación interrumpido D–M, su primera fase, tiene que completarse con M–D. Pero como portadora de esta segunda fase, la conclusiva, aparece una M distinta materialmente y en valor de la primera M, que solo entra en el ciclo como P. Estas dos fases de la serie de metamorfosis, en la medida en que pertenecen a la esfera de la circulación, se presentan, pues, como D–M~1~.M~2~′–D′, donde la primera mercancía, M~1~, es sustituida por otra, M~2~′, de mayor valor y de distinta forma de uso, durante la interrupción causada por la función de P, es decir, por la interrupción mediante la producción de M′ a partir de los elementos M (como forma de existencia del capital = P). La primera forma de manifestación, en cambio, en que el capital se nos presentó dentro de la esfera de la circulación, ⸢D–M–D′ = D–M. M–D′⸣, muestra dos veces la misma mercancía. Es la mercancía en que se transforma el dinero en la primera fase, y la misma mercancía que, por su parte, vuelve a transformarse en más dinero. Procede de la primera metamorfosis y abre la 2.ª, la conclusiva. Pese a esta diferencia esencial, ambas circulaciones tienen en común que en su primera fase el dinero se transforma en mercancía, y en la 2.ª la mercancía en dinero, y que el dinero gastado en el primer estadio refluye, pues, en la 2.ª fase. Tienen en común este reflujo del dinero a su punto de partida; pero, en segundo lugar, también el excedente del dinero que refluye sobre el adelantado. En esa medida, también D–M.M′–D′ aparece contenido en la fórmula general D–M–D′.❳

Consideremos ahora el movimiento global D–M…P…M′–D′ (en su forma explícita = M < FT/MP...P:::M′ ⸢< M/m⸣ –D′ ⸢< D/d⸣). El capital aparece aquí como un valor que recorre una sucesión de transformaciones conexas, que se condicionan mutuamente, una serie de metamorfosis que forman otras tantas fases o estadios distintos de su proceso global. Dos de estas fases pertenecen a la esfera de la circulación; una, a la esfera de la producción. En cada una de estas fases el valor de capital se encuentra en un estado o en una forma distinta, a la que corresponde una función especial distinta. Dentro de este movimiento, el valor adelantado | ||17|17| no solo se conserva, sino que crece, aumenta su magnitud. Por último, en el estadio final vuelve a la misma forma en que apareció al comienzo del proceso global. El proceso global que recorre en su serie de metamorfosis es, por tanto, *proceso cíclico*.

Las dos formas que el valor de capital adopta dentro de sus estadios de circulación son las de *capital dinerario* y *capital mercantil*. Su forma perteneciente a la esfera de la producción es la de *capital productivo*. El capital que en los distintos estadios de su proceso global tan pronto adopta como abandona estas tres formas distintas y ejecuta sucesivamente las funciones que les corresponden es *capital industrial*, industrial aquí en el sentido de que abarca toda rama de producción explotada de modo capitalista.

*Capital dinerario* y *capital mercantil* no son, pues, aquí clases autónomas de capital cuyas funciones formen el contenido de ramas de negocio igualmente autónomas y separadas entre sí. Aquí son solo formas particulares de función del capital industrial. Por otro lado, el capital productivo no es una clase autónoma de capital, sino solo la forma particular de función que el capital industrial adopta (reviste) en su estadio de producción.

En cada una de sus fases, el capital industrial está fijado en una forma determinada a),[^g16] como capital dinerario, capital mercantil o capital productivo, y solo en cuanto ha ejecutado la función correspondiente a su forma de cada momento adquiere la forma en que puede entrar en una nueva fase de transformación. Para aclararlo, hemos supuesto en nuestro ejemplo que el valor de capital de la masa de mercancías producida en el estadio de producción = a la suma total del valor adelantado originariamente como dinero; en otras palabras, que el valor de capital adelantado como dinero pasa de una vez de un estadio a cada uno de los siguientes. Pero hemos visto (L. I, secc. III, cap. 6) que una parte del capital constante, los medios de trabajo propiamente dichos, sirven siempre de nuevo en un número más corto o más largo de los mismos procesos de producción, y por eso solo ceden su valor al producto por partes. Hasta qué punto esta circunstancia modifica el proceso cíclico del valor de capital se mostrará más adelante. Aquí basta con lo siguiente: en nuestro ejemplo, el valor del capital productivo = 422 £ solo contenía el desgaste, calculado por término medio, de la maquinaria, los edificios fabriles, etc., es decir, solo la parte de valor que transfieren al hilo al transformar 10.000 libras de algodón en hilo, a 10.000 libras de hilo, que son a su vez solo el producto de un proceso de hilado semanal de 60 horas. En los medios de producción en que se transforma el capital dinerario adelantado de 372 £ figuraban, pues, también los medios de trabajo, husos, etc., como si pudieran comprarse en el mercado en una figura en la que solo sirvieran para un uso de 6 días. Pero esto no altera en absoluto el estado de cosas. ❲Es lo mismo que si el capitalista tuviera que pagar por adelantado siempre en plazos semanales el valor de los medios de trabajo, husos, etc., comprados en el mercado (si tomamos, por la forma, compra en lugar de pago).❳ En nuestro caso, bastaría multiplicar la cantidad de hilo producida por un número de semanas calculado para cierto número de años para que se le hubiera transferido el valor entero de los medios de trabajo comprados, y está claro entonces que el capital dinerario adelantado tiene que haberse transformado primero en estos medios, es decir, tiene que haber salido del primer estadio D–M, antes de poder funcionar como P, el capital productivo, ||18| igual que en nuestro ejemplo está claro que la suma de valor de 422 £ incorporada al hilo durante el proceso de producción no puede entrar como componente de valor de las 10.000 libras de hilo en la 2.ª fase de la circulación, M′–D′ (tercera fase del proceso cíclico), antes de que este esté terminado, es decir, haya concluido su estancia dentro de la fase de producción. En la fórmula general, el producto de P se considera como una cosa material distinta de los elementos del capital productivo, un objeto que posee una existencia objetiva separada del proceso de producción, una forma de uso objetiva distinta de las de los elementos de producción. ❲Y cuando aparece así como cosa, este es siempre el caso, incluso donde una parte del producto vuelve a servir de nuevo en la misma producción, como el grano como simiente en su propia producción; pero la mercancía producida consiste solo en grano, es decir, en una figura distinta de la fuerza de trabajo, los instrumentos de trabajo, el abono, etc.❳ Pero hay ramas de la industria particulares\autónomas —de ellas, la única económicamente importante es la *industria de las comunicaciones* (sea la *industria del transporte* propiamente dicha, de mercancías y personas, sea la transmisión de *comunicaciones* en forma de carta o telegrama)— donde el producto del proceso de producción no es un *producto nuevo*, no es mercancía. *A. Tschuproff (A. Chuprov, Zheleznodorozhnoe joziaistvo. Moscú. 1875)*[^cm51-1] dice sobre ello: «El fabricante puede producir primero [*d'abord*] mercancías\artículos ❲obra del trabajo❳ y luego buscar consumidores (es decir, compradores); ❲es decir, su producto, una vez expulsado como acabado del proceso de producción, pasa a la circulación como mercancía separada de este❳. La producción y el consumo aparecen así como 2 actos separados uno de otro en el espacio y en el tiempo. ❲Esta frase va precedida de: «El trabajo en la industria del transporte no crea productos nuevos: solo traslada personas y cosas».❳ En la industria del transporte, los 2 actos coinciden; los servicios ❲el efecto útil, el movimiento de lugar (cambio de lugar)❳ *tienen que consumirse en el mismo instante en que se producen*. Por eso el radio en el que los ferrocarriles pueden buscar salida (mercado) para sus servicios se extiende a lo sumo a 50 verstas a ambos lados». (p. 75, 76.)

El resultado —ya se transporten personas o mercancías— es su existencia local cambiada, p. ej. que el hilo se encuentra ahora en la India en lugar de en Inglaterra, donde se produjo. Pero lo que vende la industria del transporte es el *cambio de lugar* mismo. El efecto útil producido está unido inseparablemente al proceso de transporte mismo, es decir, al proceso de producción de la industria del transporte misma. Personas y mercancías viajan con el medio de transporte, y su viajar, su movimiento local, es su proceso de producción. El efecto útil solo puede consumirse durante el proceso de producción y no existe como una cosa de uso distinta del proceso que, solo después del proceso de producción, funcione como artículo de comercio, circule como mercancía. Pero el valor de cambio de este efecto útil está determinado, como el de cualquier otra mercancía, por el valor de los elementos de producción consumidos en él (fuerza de trabajo y medios de producción) + la plusvalía que ha creado el plustrabajo de los obreros ocupados en la industria del transporte. También en esto es idéntico a las demás mercancías. Si el efecto útil se consume individualmente, su valor desaparece con el consumo; si se consume productivamente, de modo que él mismo forme un estadio de producción de la mercancía que se encuentra en la industria del transporte, este valor se transfiere a la mercancía misma como valor adicional. Con respecto a la industria del transporte misma, la forma aparece, pues, como: M < FT/MP, ya que se paga y se consume el proceso de producción mismo, no un producto separable de él; tiene, pues, la misma forma que encontramos en la producción de los metales nobles, solo que D′ es aquí forma transformada del valor del efecto útil producido durante el proceso de producción, no forma natural del producto-mercancía, oro o plata, producido durante el proceso de producción y expulsado de él. ++ | [^g18]

|19| El *capital industrial* es el único modo de existencia del capital en el que no solo la apropiación de plusvalía (o plusproducto), sino a la vez su creación, es función del capital. Condiciona el carácter capitalista de la producción misma; su existencia incluye la oposición de clase entre capitalistas y obreros asalariados. En la medida en que se apodera de ella por todos lados, se trastocan la técnica y la organización social del proceso de trabajo y, con ellas, el tipo económico-histórico de la sociedad. Las otras clases de capital, que aparecieron antes que él en medio de estados sociales de producción pasados o en decadencia, no solo se le subordinan y se modifican en consecuencia en el mecanismo de sus funciones, sino que ya solo se mueven sobre su base, y por tanto se sostienen y caen con esta base. El capital dinerario y el capital mercantil, en la medida en que aparecen con sus funciones como portadores de ramas de negocio propias junto al capital industrial, ya solo son modos de existencia, autonomizados por la división social del trabajo y desarrollados unilateralmente, de las distintas formas de función que el capital industrial tan pronto adopta como abandona dentro de la esfera de la circulación. (Nota 1)[^g19]

Si consideramos, por último, *D*–*M…P…M*′–*D*′ como forma especial del proceso cíclico del capital, se distingue por lo siguiente:

1) Aparece como *ciclo del capital dinerario*, porque el capital industrial, en su forma de dinero, como *capital dinerario*, forma el punto de partida y el punto de retorno de su movimiento global en proceso. *(Nota a)* [^g20]

2) El estadio de producción, la función P, forma en este ciclo la interrupción de las 2 fases de la circulación ⸢D–M. M–D′⸣ y, precisamente por eso, solo [aparece] como mediación de la circulación, como mediación de la circulación D–M–D′. El proceso de producción aparece, en la forma de este ciclo mismo, también formalmente de modo expreso como lo que es en este modo de producción: un mero medio para la valorización del valor adelantado, es decir, el enriquecimiento como tal como fin en sí mismo de la producción.

3) Como la sucesión de las distintas fases la abre D–M, el 2.º eslabón de la circulación es M′–D′; es decir, el extremo de partida es D, el capital dinerario que hay que valorizar, y el último extremo D′, el capital dinerario valorizado = D + d (D + ΔD), donde D figura como capital realizado, como capital en relación con d, su vástago, su fruto. Esto distingue doblemente el ciclo D del ciclo P y del ciclo M′.

En primer lugar, por la forma de dinero de los dos extremos; pero el dinero es la forma de existencia autónoma, palpable, del valor, el valor del producto en su forma de valor autónoma, en la que está borrada toda huella del valor de uso de las mercancías, su figura común (transformada). |

|20| *En segundo lugar:* en la forma P…etc.…P, solo se convierte en P…etc.…P′ en el caso de la reproducción en escala ampliada; en la medida en que es la forma general de la reproducción capitalista, que incluye ciertamente la posibilidad de P′, pero como forma de reproducción en general es a la vez la forma particular de la reproducción en escala simple, ni M′ ni D′ (es decir, en general el capital como capital valorizado) aparecen de manera destacada como extremos (último resultado).

En la forma M′…etc.…M′ no se ve diferencia de valor alguna entre los dos extremos.

*Para la forma D*…*etc.*–*D*′ es, pues, igualmente característico: 1) que el valor de capital forma el punto de partida y el valor de capital valorizado el punto de retorno, de modo que el adelanto del valor de capital aparece como medio y el valor de capital valorizado como fin de toda la operación; 2) que esta relación está expresada en forma de dinero, la forma de valor autónoma, y por tanto el *capital dinerario como dinero que incuba dinero*. La puesta de plusvalía por el valor no solo está expresada como alfa y omega del proceso, sino expresamente en la deslumbrante forma de dinero, es decir, en la forma de valor autónoma. 4) Como D′, el capital dinerario realizado como punto de retorno, como resultado de M′–D′, la fase complementaria y conclusiva de D–M, se encuentra absolutamente en la misma forma en que abrió su primer ciclo, puede, tal como resulta de él, abrir de nuevo el mismo ciclo, como capital dinerario aumentado (acumulado). D + d existe como D′. = D. Así como en la última fase de la circulación, M′–D′, en la forma M′ también la circulación de m se efectúa sin separarse de M, la del valor de capital en forma de mercancía, en D′ también la segunda fase de m–d, a saber, d–m, puede efectuarse sin más con el movimiento del valor de capital ahora aumentado D (= D′ = D + ΔD), de modo que la circulación de d no se separa de la de D. Al menos, lo contrario no está expresado en la forma. ❲Está expresado, en cambio, en la forma de P…etc.…P y de M′…etc.…M′, ya que en ambas, a M′–D′, que aparece como primera fase de la circulación del capital (que, pues, como capital valorizado no abre su ciclo, pero sí su circulación, a saber, como capital mercantil), le sigue una fase de D′–M. Depende aquí de [si] D′ se escinde o no en 2 circulaciones, d–m y D–M′, y esto tiene que decidirse antes de que continúe la circulación. Pero en D–etc.–D′ el capital se encuentra al final de su ciclo y, por tanto, ya inmediatamente en la forma en que puede abrirse el nuevo.❳ N. 1)[^g22]

De hecho, aunque el capitalista tiene que consumir también y no puede solo acumular, de modo que D′, por término medio, en las proporciones que sea, tiene que recorrer una circulación que se separa de D, esto solo vale a la larga [*in the long run*]. En el caso individual, también en la práctica el dinero que ha crecido entra de inmediato de nuevo en el proceso cíclico del capital.

El consumo del capitalista no es, pues, un momento visible en la circulación ⸢D…D′⸣, sino solo el movimiento de su capital dinerario; no solo su valorización, sino su acumulación, ya que la D que abre de nuevo el ciclo = D′. (N. 1)

❲El proceso cíclico del capital es, pues, unidad de la circulación y la producción, incluye a ambas. En la medida en que las dos fases D–M, M′–D′ son procesos de circulación, la circulación del capital forma parte de la circulación general de mercancías. En el primer acto se lanza dinero a la circulación y se le sustrae mercancía; en el 2.º, a la inversa. Pero como tramos funcionalmente determinados, como estadios en el ciclo del capital, que no solo recorre la esfera de la circulación, sino también la de la producción, que incluye tan pronto la estancia en una esfera como el paso de una a otra, el capital ejecuta dentro de la circulación general de mercancías su propia circulación, su ciclo. La circulación general de mercancías le sirve en el primer estadio para adoptar la figura en la que puede funcionar como capital productivo, igual que en el 2.º para desprenderse de la forma de mercancía, en la que no puede renovar su ciclo, y a la vez, lo que en la forma I no se pone de relieve, ||21| para separar su propio ciclo de capital de la circulación de la plusvalía que le ha crecido.❳

El ciclo del capital dinerario es, pues, la forma de manifestación más unilateral, y por eso la más contundente y característica, del ciclo del capital industrial, cuyo fin y motivo impulsor —valorización del valor, hacer dinero y acumulación— se presenta de manera que salta a la vista. (Comprar para vender más caro.) Por ser la primera fase D–M, aparece también la existencia de los componentes del capital productivo como sacados del mercado de mercancías, como en general el condicionamiento del proceso capitalista de producción por la circulación (el comercio): que no solo es producción de mercancías, sino que él mismo solo se lleva a cabo mediante la circulación, la presupone. Esto está dado ya con que la forma D, perteneciente a la circulación, aparezca como forma primera y pura del valor de capital adelantado. (Lo que no ocurre ni en P ni en M′; P lo hace olvidar por su función de capital productivo; M′ lleva ya en sí el estigma del proceso de producción, porque es mercancía y a la vez = M + m.)

El ciclo del capital dinerario sigue siendo en esta medida siempre la expresión general del capital industrial, porque siempre incluye la valorización del valor adelantado. En P, la expresión en dinero del capital solo se pone de relieve como precio de los elementos de producción, es decir, solo como valor expresado en *dinero de cuenta*, y en esta forma se retiene en la contabilidad, etc.

Como forma particular del ciclo del capital industrial, D etc. D′ existe en la medida en que un capital que aparece de nuevo se adelanta primero como dinero y se retira en la misma forma, sea al pasar de una rama de negocios a otra, sea al retirarse el capital industrial del negocio. Esto incluye la función de capital de la plusvalía adelantada primero en forma de dinero, y se pone de relieve del modo más contundente cuando esta funciona en otro negocio que aquel del que procede. + N. 1)[^g24]

Como forma incluida siempre en todos los ciclos, el capital dinerario ejecuta este ciclo precisamente para la parte del capital que produce la plusvalía, el *capital variable*. La forma normal del adelanto del salario es el pago en dinero; y este proceso tiene que renovarse siempre a plazos más cortos, porque el obrero vive al día. Por eso el capitalista tiene que enfrentarse constantemente al obrero como capitalista dinerario, y su capital como capital dinerario. Aquí no puede tener lugar, como en la compra de los medios de producción y la venta de las mercancías producidas, una compensación directa o indirecta (de modo que la masa mayor del capital dinerario solo figure realmente en la forma de las mercancías y como dinero solo en la forma del dinero de cuenta, y en efectivo, finalmente, solo para la compensación de los saldos). Por otro lado, una parte de la plusvalía que surge del capital variable la gasta el capitalista en su consumo privado, que pertenece al comercio al por menor y que, por los rodeos que sea, se gasta en efectivo (es decir, en dinero), en la forma de dinero de la plusvalía. Lo grande o pequeña que sea esta parte de p no altera aquí en nada la cosa. Cada vez aparece continuamente de nuevo V como capital dinerario desembolsado en salario = D–FT (fuerza de trabajo)

y …d (plusvalía que se gasta para atender a las necesidades privadas del capitalista). Así pues, D como valor de capital variable adelantado y d como su incremento, ambos retenidos necesariamente en forma de dinero para gastarse en ella. Así pues, en el ciclo *D*–*D + d* = D–D′, *estrechez de la forma D*–*M…P…M*′–*D*′*, con el resultado D*′ *= D +* Δ*D = D + d*. El carácter ilusorio de esta forma surge de la existencia del valor adelantado y valorizado en su forma de equivalente, el dinero. El acento no está en la valorización del valor, sino en la forma de dinero de este proceso: en que finalmente se sustraiga a la circulación más valor como dinero del que se le adelantó originariamente, es decir, en el aumento de la masa de oro o de plata que pertenece al capitalista. |

|22| El llamado *sistema monetario* es mera expresión de la forma sin concepto D–M–D′, un movimiento que transcurre exclusivamente en la circulación y que por eso solo puede explicar los dos actos ⸢D–M. M–D′⸣ porque M se vende en el 2.º acto por encima de su valor y, por tanto, sustrae a la circulación más dinero del que se lanzó a ella al comprarla, D–M. En cambio, *D*–*M*…*P*…*M*′–*D*′, fijado como forma exclusiva, está en la base del *sistema mercantil*, más desarrollado, en el que no solo se desarrolla como elemento necesario la circulación de mercancías, sino la producción de mercancías.

El carácter ilusorio de D–M…P…M′–D′, y la interpretación ilusoria que le corresponde, aparecen en cuanto esta forma se fija siempre cada vez como algo que ocurre una sola vez, y no como fluyente (que se renueva constantemente), y pasa por eso no por una de las formas del ciclo, sino por la exclusiva. Pero ella misma remite a otras formas.^[^g25]^

*En primer lugar:* el ciclo entero presupone el carácter capitalista del proceso de producción mismo y, por tanto, como su base, este *proceso de producción* y el estado social específico condicionado por él. D < M=D/M/MP FT; pero D–FT supone el obrero asalariado y, por tanto, los medios de producción como parte del capital productivo, y por tanto el proceso de trabajo (y de valorización), el proceso de producción, como función del capital. Etc., etc.

*En segundo lugar:* si D etc. D′ se repite, el *retorno a la forma de dinero* aparece igual de evanescente que la forma de dinero en el primer estadio, D–M, que desaparece para dejar sitio a P′, etc. Y el constante nuevo adelanto en dinero aparece asimismo como forma evanescente o solo momentánea: el adelanto como dinero (como el retorno) es él mismo solo un momento que desaparece en el ciclo.

1) Ya en la 2.ª repetición del ciclo aparece el ciclo P…M′–D′.D–M…P antes de completarse el 2.º ciclo de D, y todos los ciclos posteriores pueden considerarse así bajo la forma P…M′–D′–M…P, de modo que D–M, como primera fase del primer ciclo, solo forma la preparación evanescente del ciclo del capital productivo, que se repite constantemente, como de hecho ocurre con el capital industrial invertido por primera vez en la forma de capital dinerario.

2) Por otro lado, antes de completarse el 2.º ciclo de P se ha descrito el primer ciclo M′–D′–D…P…M′ (M′…etc.…M′), el ciclo del capital mercantil. Así, la primera forma contiene ya las otras dos, y así desaparece la forma de dinero, en la medida en que no es expresión de valor, sino expresión de valor en la forma de equivalente, en dinero. Por otro lado: si tomamos un capital individual que aparece de nuevo y que describe por primera vez el ciclo M < MP FT...P...M/′/D/′/D, D–M, la fase preparatoria del proceso de producción, es precursora del *primer* proceso de producción que recorre este capital individual; P no está, pues, presupuesto a la fase D–M, sino que más bien es puesto por ella. Pero esto solo vale para este capital individual. La forma general del ciclo del capital industrial es el ciclo del capital dinerario en la medida en que se presupone el modo de producción capitalista, dentro de un estado social determinado por la producción capitalista. El proceso capitalista de producción está, pues, presupuesto como algo previo [*prius*], si no en el primer ciclo del capital dinerario de un capital individual recién invertido, sí fuera de él, y la existencia constante de este proceso de producción supone el ciclo de P constantemente renovado. Dentro del primer estadio, D– M < FT/MP, este supuesto aparece ya él mismo al presuponer, por un lado, la existencia de la clase obrera asalariada; por otro, |

|23| Lo que es el primer estadio, D–M, para el comprador de los medios de producción es M′–D′ para su vendedor, es decir, en M′, el capital mercantil, en la medida en que la mercancía misma es resultado de la producción capitalista, presupone esta, es decir, la función del capital productivo.

[^g1]: (Nota de Marx.) No es necesario que los factores objetivos —los medios de producción— existan ya hechos en el mercado como *mercancías* en cuanto *empieza* la transformación del dinero en capital. Los edificios de trabajo, las máquinas, los productos semielaborados, el carbón, etc., pueden producirse por encargo. El dinero actúa aquí formalmente como medio de pago (es decir, si se paga en cuanto se entrega la mercancía; aquí aún no hay relación de crédito). Pero también en este caso esto es acción del *dinero* como dinero, no como *capital*. El movimiento del valor de capital está mediado en cada fase por el capitalista, y este aparece por eso en cada fase con un carácter distinto: en D–M, como *comprador de mercancías* (agente de la circulación); en P, como productor capitalista de mercancías; en M′–D′ (como vendedor de mercancías, agente de la circulación).556

[^g2]: (Nota de Marx.) El primer acto *formal*, como fase en el curso vital del capital, tiene un *contenido funcionalmente determinado*; el dinero tiene que convertirse en los factores del proceso capitalista de trabajo, *fuerza de trabajo* y *medios de producción*; conversión del dinero en una *forma de uso* o *forma natural* específica prescrita por su función de capital.

[^g3]: (Nota de Marx.) En el proceso D–FT, D solo representa la forma de dinero de los medios de subsistencia que se cambian por fuerza de trabajo. El consumo individual del obrero, o de una parte de las mercancías existentes en la forma M′ por el obrero, está, pues, incluido en la circulación del capital por la cosa, si no por la forma. No por la forma, pues esta forma es D–FT. Lo que caracteriza precisamente a la producción capitalista es que el capital se convierte directamente de la forma de dinero —como capital dinerario— en fuerza de trabajo, y que esta es continuamente (no de una vez para siempre, como allí donde el obrero es esclavo) ella misma artículo de comercio. Con esta conversión, el capital se ha transformado en capital variable.

[^g4]: (Nota de Marx.) El *capital* dinerario no es más que *dinero* con respecto a la *circulación de mercancías* general. Solo es *capital* dinerario como una de las formas particulares, funcionalmente determinadas, del valor de capital, con respecto al ciclo autónomo que este describe a la vez dentro y fuera de la circulación general de mercancías. En cada acto de circulación D–M particular, el capital dinerario solo cumple, por tanto, también una *función de dinero*, solo sirve como medio general de compra o de pago. Si el capital dinerario, como uno de los modos de existencia que el valor de capital comprendido en su ciclo tan pronto adopta como abandona, se distingue por propiedades determinadas de las otras formas que lo producen, estas propiedades surgen de las propiedades que distinguen y caracterizan al dinero. P. ej., que el capital, en cuanto está realizado en D, pueda transferirse de una esfera de producción a otra —la *capacidad de transformación* del capital dinerario, que desempeña un gran papel en la economía del reparto constantemente cambiante del capital social entre sus distintas esferas de inversión— es, sin embargo, una propiedad que saca de su naturaleza de *dinero*, no de su naturaleza de *capital*.

[^g6]: (Nota de Marx.) P (como función, proceso) es la transformación real de M (los factores reales del proceso de trabajo) en M′.

[^g7]: (Nota de Marx.) *Cárdenas:* …

[^g8]: (Nota de Marx.) Estos indios indican los momentos determinantes del cambio, la igualdad de valor de los artículos que se han de cambiar y su cambio de lugar en el acto del cambio, primero levantando los dos índices (iguales) y luego cruzándolos ante el pecho (cambio de lugar de lo igual). (*Tyler, Primitive*, etc.)

[^g9]: (Nota de Marx.) Hay que recordar aquí, a propósito del capital productivo, que al capital en esta función se le incorporan potencias que no saca de la esfera de la circulación. Además de los medios de producción y de la fuerza de trabajo, que recibe de la circulación como mercancías, se incorpora materias naturales y fuerzas naturales que no son productos del trabajo, ni por tanto valores; ítem potencias científicas; por último, las fuerzas productivas sociales del trabajo, que surgen de su organización dentro del proceso de trabajo mismo. El capital se convierte en capital *productivo* porque el valor se incorpora la fuerza formadora de valor, porque los medios de producción se apoderan de la fuerza de trabajo, no la fuerza de trabajo de los medios de producción. Los medios de producción, como figuras materiales del capital constante, funcionan dentro del proceso de producción, en la medida en que este es proceso de valorización, como absorbentes de trabajo frente a la fuerza de trabajo activa. (Véase *cuaderno II*, más adelante *nota 8*, p. 8.)

[^g10]: (Nota de Marx.) La expresión «capital productivo» expresa muy bien que la productividad de los obreros se transforma en productividad de sus factores de trabajo, la actividad formadora de valor en actividad propia de valores existentes, el trabajo vivo en la sangre del muerto. La subordinación del obrero al producto del trabajo, de la fuerza creadora de valor al valor, la existencia de la fuerza de trabajo en funciones como mera forma en que consiste y funciona una parte del valor de capital adelantado, mientras que su otra parte consiste en factores objetivos y valores dados, está mediada por la relación de dominio del capitalista (la personificación del capital; de hecho, solo como *tal personificación* tiene este dominio) sobre el obrero, exactamente igual que los actos de circulación están mediados por los actos del capitalista (compra y venta). Como tal *relación*, el capital es *productivo*, al hacer fluida no solo la plusvalía en general, sino también la forma específica del proceso de trabajo por la que se hace fluida la mayor cantidad posible de plustrabajo.

[^g11]: (Nota de Marx.) La *masa de mercancías M*′, como portadora del capital valorizado, tiene que pasar en todo su volumen por la metamorfosis M′–D′. La *cantidad* de la venta se convierte aquí en determinación esencial. La mercancía individual ya solo funciona como parte integrante de la masa global.

[^g12]: (Nota de Marx.) Su función, M′, es la de todo producto-mercancía: transformarse en dinero o venderse, recorrer la fase de circulación M–D. Mientras el capital ahora valorizado permanece en la forma de capital mercantil, inmovilizado en el mercado, el proceso de producción está parado. No actúa ni como formador de producto ni de valor. Nuestro capitalista se ha quedado atascado. Según el distinto grado de velocidad con que el capital se desprende de su forma de mercancía y adopta su forma de dinero, o según la rapidez de la venta, el mismo valor de capital servirá en grado muy desigual como formador de producto y de valor, y la escala de la reproducción se ampliará o se reducirá. Antes (Libro I) se mostró que el grado de eficacia de un capital dado está condicionado por potencias del proceso de producción que son hasta cierto grado independientes de su propia magnitud de valor (= el valor de los elementos de producción de que consiste). Aquí se muestra que el proceso de circulación condiciona potencias nuevas de su grado de eficacia, de su expansión y contracción, independientes de la magnitud de valor del capital.

[^g14]: (Nota de Marx.) En D′ el capital ha vuelto a su forma originaria D, su forma de dinero; pero en una forma en la que está realizado como *capital*. En primer lugar, hay una *diferencia cuantitativa*. Era 422 £ (= D); es ahora 500 £ (= D′), y esta diferencia está expresada en *D…D*′, los extremos cuantitativamente distintos del proceso cíclico, en el que su movimiento mismo solo está indicado por los puntos… D′ > D; D′ - D = P. Pero como resultado de este ciclo D…D′ ya solo existe D′; es el producto en el que se ha extinguido el proceso global, y por tanto también el movimiento mediador por el que D se transformó en D′. D′ existe ahora autónomamente por sí mismo, independientemente del movimiento que lo produjo. Este ha pasado; él está ahí en su lugar. Si consideramos el movimiento D … D′, su resultado se presenta en la diferencia cuantitativa de los extremos. D′‒ D = ΔD o = d. (= P.) En cambio, D′, tomado por sí mismo, tal como existe ahora, es = D + ΔD, igual a la suma del capital dinerario adelantado + el incremento de D = ΔD = d (= P). 500 £ = 422 £ (capital adelantado) y un incremento de este de 78 £ (= ΔD). Como tal suma, D′ representa al mismo tiempo una relación *cualitativa*, aunque esta relación cualitativa misma solo existe como relación de las partes de una suma de igual nombre, es decir, solo como relación cuantitativa. D es el capital adelantado, que existe de nuevo en la misma forma en que se adelantó originariamente (422 £). Pero existe ahora como capital *realizado*. No solo se ha conservado, porque al final del movimiento está de nuevo ahí en la misma forma en que existía al comienzo, sino que está ahora realizado *como capital*, al distinguirse como tal de d (= 78 £), con la que se relaciona como con *su* incremento, su fruto, un *incremento* incubado por él mismo. Está realizado como capital porque [lo está] como valor que ha incubado un valor. D′ existe como *relación de capital*; D ya no aparece como mero dinero, sino que está expresamente puesto, expresado, como *capital* dinerario, como valor que se ha valorizado y que posee, por tanto, también la propiedad de valorizarse, de incubar más valor del que él mismo tiene; está puesto *como capital* por su relación con otra parte de D′ como puesta por él, producida por él como causa, como consecuencia de la que él es el fundamento. Así, D′ aparece como suma de valor *diferenciada* en sí, que se distingue *funcionalmente* (conceptualmente), que expresa la *relación de capital*. Pero esto solo está expresado *como resultado*, sin la mediación del proceso del que es resultado. Las partes de valor como tales no se distinguen cualitativamente entre sí, salvo en la medida en que existen como valores de artículos distintos, de cosas concretas, y por tanto en distintas formas de uso, como valores de distintos cuerpos de mercancía; una diferencia que no surge de ellas mismas. En el dinero está borrada toda diversidad de las mercancías, porque es precisamente la forma de equivalente común a todas ellas. Una suma de dinero de 500 £ consiste en puros elementos de igual nombre, de 1 £. La diferencia existe en la forma sin concepto (porque la mediación está borrada y de la diferencia específica [*differencia specifica*] que poseen en el proceso de producción los distintos componentes del capital ha desaparecido toda huella) de una *suma principal* [*principal*] = al capital adelantado de 422 £ y una suma excedente o *plussuma* de 78 £. D′, p. ej., = 110 £ (de las que 100 = C y 10 = P). Reina una igualdad absoluta, es decir, una indiferenciación conceptual, entre las partes constitutivas de la suma de 110 £. 10 £ son tanto 1/11 de la suma total de 110 £ como 1/10 del capital adelantado de 100 £ y el excedente de 10 £ sobre el capital adelantado. Suma principal (suma de capital) y suma de incremento (plussuma) solo pueden expresarse, pues, también como fracciones cualesquiera (en el ejemplo recién mencionado) de la suma total; 10/11 de ella forman la suma principal (capital), 1/11 la plussuma. Es, pues, *expresión sin concepto* de la *relación de capital*, en la que aquí, al final de su proceso, el capital realizado

[^g16]: (Nota de Marx.) aparece en su *expresión en dinero*. Ciertamente, esto vale también para M′ (= M + ΔM = M + m); pero con la diferencia de que M′ (del que M y m también solo expresan partes de valor proporcionales que existen en la *misma* masa homogénea de mercancías) remite a su origen, P, del que es producto inmediato, mientras que en D′, una forma que procede inmediatamente de la circulación, ha desaparecido toda relación directa con P. / 16 / Continuación de la nota 1) (página anterior). La diferencia sin concepto entre la suma principal y la de incremento contenida en D′, en la medida en que expresa el resultado del movimiento D…D′, desaparece en cuanto vuelve a funcionar activamente como capital *dinerario*, es decir, en cuanto no se lo fija, a la inversa, como *expresión en dinero* del capital industrial valorizado. El ciclo del capital dinerario nunca puede empezar con D′, sino siempre solo con D (aunque D′ funcione ahora como D), es decir, nunca como expresión de la *relación de capital*, sino solo como *forma de adelanto* del *valor de capital*. En cuanto las 500 £ se adelantan de nuevo como capital para valorizarse de nuevo, se convierten en *punto de partida* en lugar de *punto de retorno*. En lugar de un capital de 422 £ se adelanta ahora uno de 500 £, más dinero que antes, capital de mayor volumen de valor, pero la relación entre los 2 componentes ha desaparecido, exactamente igual que originariamente podría haber funcionado como capital la suma de 500 £ en lugar de la de 422. No es una función activa del capital dinerario presentarse como D′; su propia presentación como D′ es más bien una función de M′, igual que también en la circulación simple de mercancías ⸢m~1~–d. d–m~2~ d⸣ solo funciona activamente (como forma de m~1~) sub 2, en el acto d–m~2~, mientras que su presentación como d es función de m en 1) (m~1~–d). La relación de capital contenida en D′, su relación de una parte de esta suma como valor de capital con otra parte de la suma como incremento de valor de aquel, adquiere ciertamente significación funcional en la medida en que, con la repetición constante del ciclo D…D′, D′ se escinde en 2 circulaciones, circulación del capital y circulación de la plusvalía, es decir, en que las dos partes ya no cumplen funciones solo cuantitativamente, sino cualitativamente distintas, D otras que d. ❲como en M′❳ Pero, considerada por sí misma, la forma D…D′ no incluye el consumo del capitalista, sino *expresamente* solo el de la autovalorización en la acumulación, en la medida en que esta se expresa en primer lugar en un crecimiento periódico del capital dinerario adelantado siempre de nuevo. El ciclo del capital solo transcurre normalmente si sus distintas fases pasan unas a otras sin obstáculo\estancamiento. Si el capital se estanca en la primera fase, D–M, el capital dinerario se petrifica en tesoro; si en la fase de producción, los medios de producción yacen sin función por un lado, mientras la fuerza de trabajo está desocupada, o el proceso de producción mismo queda perturbado, interrumpido, etc., por accidentes; si en la última fase, M′–D′, las mercancías invendibles obstruyen las olas de la circulación y se amontonan. Por otro lado, no hay que olvidar que el ciclo mismo presupone la fijación del capital, durante plazos determinados, en un tramo determinado del círculo y los estados y formas de existencia del valor de capital que les corresponden.

[^g18]: (Nota de Marx.) *Carga (peso) movida* y *magnitud de espacio recorrida por ella*; es decir, p. ej., *quintal-milla*; sobre ello pueden calcularse todos los gastos. (Esto admite una gran especificación.)

[^g19]: (Nota de Marx.) El ciclo D…D′ se entrelaza, por un lado, con la circulación general de mercancías, entra en ella y sale de ella, y forma parte de ella; por otro lado, forma un movimiento propio, autónomo, del valor de capital para el capitalista industrial individual, que se produce en parte *dentro* de la circulación general de mercancías y en parte *fuera* de ella. La autonomía de este movimiento se muestra en que: 1) los dos tramos de circulación D–M. M′–D′ poseen, como fases del movimiento del capital, caracteres *funcionalmente* determinados. D–M, determinado *materialmente*; *M*′–*D*′, realización de valor de capital + plusvalía; 2) abarca P, el proceso capitalista de producción, el *consumo productivo*. 3) Retorno a su forma originaria de dinero (en general); es decir, movimiento que se cierra sobre sí mismo; la primera forma, con la que abre su curso vital, es también la forma final, que vuelve a convertirse en forma inicial. (Reflujo del dinero. Primero compra, luego reventa, y venta más cara que la compra, porque la mercancía vendida es de mayor valor que la suma de valor de las compradas. En I) D…D′, primero se adelanta dinero, luego se sustrae; en II y III, primero se sustrae dinero mediante mercancía y luego se adelanta, se devuelve. El capitalista saca de la circulación más dinero del que lanzó originariamente a ella porque, como vendedor, lanza a ella más valor-mercancía del que sustrajo como comprador. ++) ++ N. 1) Por un lado, pues, todo capital individual forma en sus dos mitades de circulación, D–M y M′–D′, un agente de la circulación general de mercancías, en la que funciona y está encadenado como dinero o como mercancía, y forma así él mismo un eslabón en la metamorfosis del mundo de las mercancías. Por otro lado, describe dentro de la circulación general *su propio ciclo autónomo,* en el que la esfera de la producción forma un estadio de tránsito, en el que sus formas pertenecientes a la circulación general, que tan pronto se adoptan como se abandonan, solo son metamorfosis funcionalmente determinadas del valor de capital en proceso, y en el que vuelve a su punto de partida en la misma forma en que lo dejó. Dentro de este su propio ciclo, que incluye su metamorfosis real en el proceso de producción, cambia a la vez su magnitud de valor. No retorna solo como valor en dinero, sino como valor en dinero aumentado, crecido.

[^g20]: (Nota de Marx.) Porque aquí la circulación posee la *forma D*–*M*…*M*′–*D*′, se expresa en esta forma que el *dinero* no se gasta aquí como dinero, sino que solo se *adelanta*, es decir, que es solo forma de dinero del capital, capital dinerario. Se expresa además en que el valor de cambio es el fin en sí determinante del movimiento.b) b) Precisamente porque la *figura de dinero* del valor es su forma de manifestación autónoma, palpable, la forma de circulación D…D′, cuyo punto de partida y final es dinero real, expresa del modo más palpable el *hacer dinero*, el motivo impulsor del modo de producción capitalista. El proceso de producción aparece solo como medio necesario, como mal necesario para hacer dinero. Por eso todas las naciones de modo de producción capitalista son presa periódicamente de un vértigo especulativo en el que quieren hacer dinero sin la mediación del proceso de producción. *(Véase Misère de la Philosophie.)* (Cf., pues: p. 12, n. 11.)

[^g22]: (Nota de Marx.) N. 1) Es 1) mejor designar el primer ciclo: D– M < FT/MP …P…M′ (= +M m) –D′ (= D + d) D– M < FT/MP …P… M′ = (M+m) – D′ = (D+d), ya que en el estadio M′–D′ recorren la circulación juntos, o todavía no separados uno de otro, [M y] m, y este ciclo termina con M′–D′, la realización del capital mercantil, la conversión de valor de capital y plusvalía en forma de dinero. En la forma D′ queda sin decidir si D′ vuelve a empezar su ciclo como D o si d, la plusvalía, o una parte de ella, no se capitaliza, sino que se gasta como rédito. 2) Considerado en su figura de una sola vez, *formalmente*, el ciclo del capital dinerario solo expresa, pues, el proceso de valorización y de acumulación. 3) *El consumo solo está expresado en él* como *consumo productivo*, mediante D– M < FT/MP. Solo este está incluido en este ciclo del capital individual. D–FT es FT–D o M–D por parte del obrero; es decir, la primera fase de la circulación que media su consumo individual: ⸢(= FT–D–M (medios de subsistencia))⸣ Esta 2.ª fase ya no cae dentro del ciclo del capital individual; pero está iniciada por él y por eso presupuesta en él, ya que el obrero, para encontrarse siempre en el mercado como materia explotable [*matière exploitable*] del capitalista, tiene que vivir, es decir, conservarse mediante el consumo individual. Pero este consumo mismo solo está presupuesto aquí como condición del consumo productivo de la fuerza de trabajo por el capital, es decir, también solo en la medida en que el obrero se reproduce (y se conserva) como fuerza de trabajo mediante su consumo individual. Pero los MP, las mercancías propiamente dichas que entran en el ciclo, solo forman material alimenticio del consumo productivo. El acto D–FT media el consumo individual del obrero. (Transformación de los medios de subsistencia en su carne y su sangre.) Ciertamente, también el *capitalista tiene que existir*, es decir, vivir y consumir, para funcionar como capitalista. Para ello, de hecho, solo necesita consumir como obrero, y más no está presupuesto, por tanto, en la forma del proceso de circulación. *Formalmente*, ni siquiera eso está expresado en la forma, ya que esta termina con D′, es decir, con un punto final que puede funcionar enseguida de nuevo como capital dinerario aumentado. 4) En M′–D′ está contenida directamente la venta de M′; pero M–D, venta por un lado, es D–M, compra por el otro, y la mercancía se compra definitivamente solo por su valor de uso, para entrar finalmente (prescindiendo de ventas intermedias) en el proceso de consumo, sea este individual o productivo, según la naturaleza específica del artículo comprado. Pero este consumo no entra en el ciclo del capital individual cuyo producto es M′ y que lo expulsa de su ciclo precisamente en esta forma. M′ está expresamente destinada al consumo ajeno. Por eso encontramos en los intérpretes [del] sistema mercantil —en cuya base está la fórmula D–M–P…;|M′–D′— prédicas muy prolijas sobre que el capitalista individual solo debe consumir como obrero, igual que la nación capitalista debe dejar a las otras naciones, más tontas, el consumo de sus mercancías y en general el proceso de consumo, y hacer, en cambio, del consumo productivo la tarea de su vida. Estas prédicas recuerdan a menudo, por la forma y el contenido, análogas reconvenciones ascéticas de los Padres de la Iglesia.

[^g24]: (Nota de Marx.) *D*…*D*′ puede ser el primer ciclo de un capital; puede ser el último; puede pasar ahora por forma del *capital global*; es la forma del capital que se invierte *de nuevo*, sea como *capital acumulado de nuevo en forma de dinero*, sea como capital viejo, transformado antes por completo en dinero para su *transferencia* a *otra esfera de producción*, *es decir, para su transferencia de una esfera de producción a otra*. Forma *D*…*D*′: el *capital* como *dinero que hace dinero*.

[^g25]: (Nota de Marx.) *Como ejemplo* de cómo se conciben las distintas funciones del capital, *MacLeod*. Cuaderno II (p. 32a y ss.)

[^cm51-1]: Aleksandr Ivánovich Chuprov, *Zheleznodorozhnoe joziaistvo* [La economía ferroviaria], Moscú, 1875. El texto digital trae el título en una transliteración defectuosa.

[^lic]: Texto original según MEGAdigital (Berlin-Brandenburgische Akademie der Wissenschaften), MEGA² II/11, licencia CC BY-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.es); el aparato editorial de la MEGA no se reproduce. Esta traducción y la transcripción se distribuyen con la misma licencia.