Extractos de Kaufman sobre la banca (1878). VII: Historia de los bancos en Gran Bretaña hasta 1797

Extractos y notas de Karl Marx escritos en Londres en 1878 en el cuaderno II de ese año (IISG, Ámsterdam, Karl Marx and Friedrich Engels Papers, B 141 [B 132a]), del segundo tomo de I. I. Kaufman, Теорія и практика банковаго дѣла* («Teoría y práctica de la banca»), t. 2, Исторія банковъ («Historia de los bancos», San Petersburgo, 1877), dedicado a la banca en Gran Bretaña e Irlanda: capítulos VII y VIII, hasta la crisis de 1793 (pp. 162-262). Es la séptima página de la serie, que sigue a la VI. En alemán, con palabras rusas y largas citas inglesas. Inéditos en vida de Marx. Transcritos del manuscrito según la edición digital de la MEGA² (IV/25) y traducidos por la Escuela de marxismo, 2026. Los comentarios de Marx van entre ⦗ ⦘ como en el manuscrito; los números entre paréntesis son las páginas del libro de Kaufman. Las palabras entre corchetes faltan en el manuscrito. Las palabras rusas y las frases inglesas y francesas se traducen; los títulos de libros y documentos se dejan en su lengua. Las notas son nuestras.¹ Texto original*

2) Kaufman, etc. Teoría y práctica de la banca. Vol. II. Historia de los bancos, etc., 1877.

Capítulo VII. Hasta la fundación, inclusive, del Banco de Inglaterra, Irlanda y el Banco de Escocia.

Las operaciones de crédito de cierta importancia empiezan en Inglaterra con los empréstitos de la Corona, en la Edad Media, a lombardos, judíos y otros comerciantes extranjeros; estos dominaban el comercio exterior inglés. ⦗Macpherson, véase Kaufman, p. 162⦘ Isabel es la primera que toma prestado también a capitalistas ingleses. (162)

Los Estuardo, en relación directa con casas de banca inglesas (bancos privados). El crédito del Estado inglés se emancipa del extranjero con el nacimiento de una deuda del Estado consolidada. (163)

Como en otros países, primeros actores: los cambistas; primero hebreos y lombardos; Eduardo III (1327-1377) se apropia del lucrativo negocio del cambio de dinero como privilegio de la Corona; funcionarios o personas privilegiadas nombradas por él, que [tenían] el derecho exclusivo de cambiar entre sí las distintas clases de dinero o de cambiarlas para remesas al extranjero. Bajo Enrique VII (1485-1509), el enorme grado que habían alcanzado en Inglaterra el envilecimiento de la moneda y la confusión hizo necesarios más actores en este ramo; los orfebres se apoderan del negocio sin estorbo hasta 1627 ⦗esto no es así: en la ley de Eduardo III, del año 25 de su reinado, se permitió a toda persona privada cambiar oro por plata, plata por oro, o por oro y plata, cosa que de hecho no se podía prohibir; lo prohibido era practicarlo como negocio, sacando ganancia, «so pena de perder [el dinero] así cambiado», «salvo los cambistas del rey, que sacan ganancia de tal cambio según una ordenanza (de Eduardo III) dictada antes de ese tiempo; no obstante dicho estatuto», se dice en la ley del año 5.º y 6.º de Eduardo VI (1547-1553), «diversas personas codiciosas, por su propia autoridad, han tomado últimamente sobre sí (los orfebres) hacer cambios, tanto de oro acuñado como de plata acuñada, recibiendo y pagando por ello más valor del que la proclamación del rey ha declarado de curso dentro de este reino», etc. Estas personas, pues, «perderán (el oro y la plata así cambiados), y las partes que así delincan sufrirán prisión por espacio de un año entero y pagarán multa a voluntad del rey». (Cit. de Cobbett, Polit. Reg., vol. XVIII, 1810, p. 167.)² (esta ley se aplicó, en efecto, contra el judío De Yonge (agosto de 1810), porque cambiaba los billetes de banco depreciados por menos oro que su importe nominal.) El envilecimiento de la moneda hizo, naturalmente, negocio de los orfebres no solo cazar las monedas de peso completo, sino cambiar también las que circulaban en general, cuyo valor había sido elevado por el gobierno, para el comercio de exportación solo por su contenido metálico, rebanándose ganancias en ello.⦘ ⦗Lo que el Banco de Ámsterdam hacía en grande, como medio de seguro de los hombres de negocios, con su dinero de banco, lo hacían los cambistas en detalle como operación lucrativa.⦘ 1627 ⦗Carlos I, 1625-1649⦘: se acusa a los orfebres de exportar la moneda de peso completo; con ello Carlos I restablece el privilegio del negocio de cambio; lucha entre él y los orfebres, apoyados por el municipio de Londres; Carlos no cedió; panfleto en defensa del derecho real: «Cambium regis», etc. (Kaufman, p. 164, nota 1)

Con la época de la revolución, el privilegio del cambio de dinero se fue al diablo.

Los orfebres, también los banqueros más antiguos de Inglaterra y de Escocia. Los libros de la casa de banca inglesa más antigua (Child) se remontan a 1620; Francis Child fue aprendiz del orfebre William Villiers (Francis, vol. I, p. 36), se casó con su hija, heredó su riqueza. (164)

El desarrollo de la banca fue de la mano de la constante necesidad de dinero de los Estuardo. A los orfebres les fue útil la época agitada desde 1640, en que los patrimonios en dinero de los ricos estaban expuestos a muchos peligros. A comienzos del siglo XVII, los londinenses daban sus tesoros a guardar en la Torre; Carlos I echó mano de ellos; pero tener los tesoros en casa era peligroso; lo fue todavía más con la época turbulenta en que los sirvientes (aprendices, dependientes, etc.) robaban a sus amos y luego se refugiaban en alguno de los ejércitos en lucha. Útil para los orfebres; como gente rica tenían crédito; como comerciantes de metales preciosos poseían los mejores (más seguros) medios de custodia; desde hacía tiempo los grandes terratenientes se habían acostumbrado a confiarles el cobro de sus rentas; ahora se volvieron habitualmente custodios de dinero ajeno; hacia 1645 (Macpherson, Annals, II, 427) pagaban el 4 % por las sumas confiadas; originariamente pagaban tales porcentajes a los cajeros que, a espaldas de sus amos, depositaban en ellos el dinero. (Pero esto lo dice Child, el enemigo de los «banqueros a la nueva moda», en su «The mistery of the new fashioned goldsmiths», etc.); daban a los depositantes casi siempre resguardos, y primero en la forma habitual de pagarés; pronto se separaron de toda la masa de estos bajo el nombre de «goldsmith's notes»; pronto pasaron de mano en mano, pero con la firma de cada transmitente ⦗esta firma en la transmisión fue originariamente también ley para los billetes de banco del B. de I.⦘. A veces se inscribían también en ellos (en las goldsmith's notes) los intereses estipulados y el plazo en que eran reembolsables. (164-66)

Fuerte época de desarrollo del comercio y la industria bajo Isabel (1558-1603), Jacobo I (1603-1625), Carlos I (1625-1649) y Cromwell (1649-1658; la república dura hasta 1660). Bajo Cromwell y Carlos II (1660-1685), lazos todavía mucho más estrechos entre orfebres y gobierno; Carlos II, siempre que (¿y cuándo no?) necesitaba dinero, tenía que apoquinarles el 10, el 20, el 30 %. 1667: guerra con Holanda, barcos holandeses en el Támesis, etc.; primera «corrida contra los banqueros» por parte de los depositantes, pero los orfebres se mostraron solventes, y su crédito creció todavía más. En 1672, Carlos II llevaba mucho tiempo sin convocar al Parlamento, con el que estaba descontento; declara que hará canciller del Exchequer a quien mejor le aconseje cómo procurarse dinero; Shaftesbury está dispuesto, pero en la borrachera le revela el secreto a su amigo Clifford (que lo había emborrachado al jactarse aquel ante él del «secreto»); este se convierte en canciller del Exchequer y en lord, y el secreto: el 23 de enero de 1672, Carlos II se declara en bancarrota, insolvente, cierra el Tesoro; y antes de eso tuvo que haber tomado prestado mucho de los orfebres; pues muchas personas que habían confiado dinero a los orfebres quiebran ahora; descrédito general; Carlos promete a sus acreedores el 6 %; de hecho obtiene 2 años después un nuevo empréstito al 8 %; del capital no se habla; tras su muerte tampoco se pagan los intereses; pleito, que dura hasta 1699; los banqueros reciben al final 664,000 £ est. en lugar de 3,429,000. (166-168)

Entretanto, el desarrollo comercial e industrial había avanzado tanto bajo Cromwell que, aun sin impulso exterior, se hacía valer una necesidad apremiante de crédito; en la 2.ª mitad del siglo XVII, los orfebres con sus operaciones bancarias ya no bastaban. Época de proyectos y panfletos, todos sobre la fundación de bancos públicos. Muchos proyectistas solo querían pescar en aguas turbias. Pero estos panfletos muestran las ideas prácticas de la época sobre los bancos. (169)

Samuel Lamb (Trade, Shipping, Banks, Lond., 1657), importante negociante de los tiempos de Carlos I; en tiempos de la república presenta un plan a Cromwell; por último, a la Cámara de los Comunes en 1658 (véanse pp. 169-173) ⦗Aquí, como en todo esto, competencia con Holanda y ejemplo de Holanda⦘ ⦗Lamb destaca, entre otras cosas, sobre todo la ventaja que los bancos dan a los comisionistas holandeses de las colonias (en el comercio de comisión); unos están siempre en condiciones de pagar al instante; los comisionistas ingleses tienen a menudo que recurrir a empréstitos ruinosos, pagar intereses altos, a veces vender parte de las mercancías a precios irrisorios, con lo que se perjudican a sí mismos y a sus comitentes; estos mandan por eso la mayor parte de las mercancías a los comisionistas holandeses residentes en Inglaterra; así estos hacen grandes ganancias a costa de los ingleses. Ellos (los bancos) proveerán de medios a la gente pequeña experimentada en el comercio exterior y capacitarán mejor a la gente para pagar sus letras interiores y extranjeras. El banco por acciones «será el cajero general del lugar donde funcione y suministrará todo el dinero que se pida al 2½-3 %». (Esto en su memoria a Cromwell)⦘ ⦗En la dirección del banco de Lamb habían de entrar los presidentes de las compañías más importantes, del Báltico, de Moscovia, de Turquía, etc.; había de tomar depósitos y, sobre todo, dar crédito de préstamo por medio de letras al 2½-3 %. Todas las letras emitidas por comerciantes tienen que hacerse (obligatoriamente) pagaderas en el banco. Una parte de sus medios tiene que emplearla el banco en un crédito especial para los pobres, que ahora pagan a menudo el 136 % por un préstamo, 6 d. por semana por 20 sh.⦘

1651: proyecto de fundación de un banco de crédito (a bank of credit), en el que las letras de cambio serían el instrumento principal de la circulación. (173) ⦗Entre otros fines: rebajar el interés.⦘

1678: M. Lewis, «A large model of a Bank». ⦗Sin gran capital en dinero; emisión en el mayor volumen de billetes de crédito. Principalmente para estimular el tráfico interior. Los billetes de crédito habían de emitirse no solo sobre metal precioso, sino sobre todos los objetos de valor. Dice que ya ahora letras de personas acreditadas pasan de mano en mano; según le contó uno, esto había ocurrido incluso 9 veces en el curso de una mañana, mientras que los dineros quedaron intactos durante el plazo. 173-75⦘

1682: «Corporation Credit or a Bank of Credit made current by common consent in London, more useful and safe then money. Lond. 1682», presentado al municipio de Londres; este nombró una comisión, que lo aceptó; como base, el capital de inversión: fund or foundation of honour (fondo o fundación de honor); el capital podía aportarse no solo en dinero, sino en mercancías, aceptadas por su valor; como depósitos, el banco recibía todas las mercancías, sobre las que abría crédito; este crédito, pasando de mano en mano, sustituye al dinero; actúa también fuera de la frontera. A los comerciantes se les dan así los medios de «pagar deudas y comprar mercancías sin dinero contante». Supongamos que A le debe a B 100 £, B a C, C a D, D a E, E a F, F a G, G a N, pero N a A. Si estas personas se conocieran entre sí, reunidas en algún lugar, se darían enseguida recibo unas a otras; entonces no haría falta dinero para el pago. Otra cosa si no se conocen, si cada deudor solo está en relación con su acreedor. Si no tienen dinero suficiente —que por la naturaleza de la cosa no les hace falta—, están en una situación trabajosa para recibir y pagar deudas. Esto se elimina si se facilita la transmisión de la deuda ⦗del crédito⦘ de una mano a otra. De ahí la utilidad del «banco de crédito», «porque por medio del crédito será posible extinguir las deudas sin riesgo ni pérdida alguna y sin dinero contante». ⦗Véase otro panfleto de 1683, X, p. 177⦘ Se fundó, pues, realmente un «banco de mercancías»; su fin: recibir mercancías para cubrir créditos. El banco no emitía sobre ellas dinero, sino su propio papel: bills. Para hacer circulables estos bills se propuso la organización de toda una serie de sociedades para cada «rama de comercio» particular; cada una había de aceptar en la venta los bills emitidos por el banco. No salió nada de ello; el banco tuvo que acabar pronto su «existencia». Así de vieja es esta idea del banco de crédito mutuo en mercancías; reapareció una y otra vez, entre otras en el banco de cambio de los señores C. Bonnard et Cie. (Marsella, comienzos de 1849; Hübner, II, pp. 199-202) (banque d'échange) (175-78)

A todos estos hacedores de proyectos les faltaban conexiones influyentes ⦗que tenían que tener en ello interés privado⦘. Otra cosa con William Patterson (especulador desafortunado) y Chamberlain (no abogado, sino médico sin causa). El primero representa el interés de los capitalistas en ascenso ⦗unido al interés del gobierno y a la penuria de dinero de Guillermo III (1689-1703)⦘; Chamberlain, en cambio, el interés de la aristocracia terrateniente inglesa.

Dr. Hugh Chamberlayne: primer proyecto en un panfleto, 1695: aquí todavía predomina el interés del comerciante; por medio de instituciones de crédito, todo comerciante ha de poder hacer rotar 6 × más capital del que posee, sin riesgo; fuera del tiempo de guerra, esto suprimirá todos los estancamientos del comercio; los comerciantes ya no tendrán que emprender préstamos ruinosos. ⦗todo esto ya en el título del panfleto.⦘ El banco no necesita tener siempre «dinero contante» a la vista para el crédito; ni es el «comercio» impracticable sin dinero. El crédito en su banco no se funda en dinero, sino en toda clase de haber en mercancías; «dar préstamos no en dinero, sino en crédito». A comienzos de los años 90 apareció el Dr. Hugh Chamberlayne con la vista puesta especialmente en el crédito para los terratenientes; llamó por eso a su banco proyectado Land Bank (banco territorial). Aquí se desarrolla también la teoría de que la tierra es el origen de toda riqueza. «La gente solo comercia con la tierra»; las «mercancías», solo trozos «arrancados» de la tierra, etc. El banco toma en prenda para los préstamos principalmente «inmuebles»; los préstamos se dan en papel de crédito, de aceptación obligatoria en lugar de dinero contante. Sobre el papel emitido por el banco no se puede reclamar capital ⦗dinero⦘. El banco estima el valor de las tierras que se le dan en prenda por sus ingresos durante una serie de años a su buen criterio. John Briskoe no hizo más que repetir los planes de Chamberlayne; Merri ⦗¿Мэрри?⦘ propuso un banco territorial nacional con garantía del gobierno. ⦗Otros escritos de sus partidarios [en la nota] , p. 180.⦘ ⦗Las obligaciones sobre la tierra* han de sustituir del todo al dinero en la circulación, etc. Henry Robinson, ib. XX⦘ Chamberlayne y sus partidarios pasaron por alto que sobre la tierra solo son posibles préstamos a largo plazo, y por tanto también obligaciones (y por tanto con porcentaje). La circulación, en Chamberlayne, solo se lograba con curso forzoso. En el fondo había una idea oscura de banco hipotecario. Pero con el fracaso del plan de Chamberlayne, finis en Inglaterra para el crédito territorial. (178-82)

W. Patterson. Él, como su paisano Law, especuladores honrados, entusiasmados, dispuestos a sacrificarlo todo por su idea; pero otros explotaron sus planes; gente «práctica» se enriqueció con ellos, mientras que ellos mismos se arruinaron. (182, 83)

En general, los proyectistas de bancos en Inglaterra (y Escocia), en la 2.ª mitad del siglo XVII, aspiran a algo «nuevo»; no se contentan con la mera «función de pago» de los bancos de Ámsterdam y Venecia; esto supone gente que ya posee los medios necesarios para ello; los proyectistas ingleses quieren un banco que provea a la gente de medios de pago; de ahí que todos sus planes giren en torno al «banco de crédito», en torno a la sustitución del dinero contante y sonante por el «crédito circulante». Colwell, Ways and Means, p. 343: «Todos veían en los bancos instrumentos de crédito; la principal ventaja sería proporcionar algún sustituto del dinero» (183)

El paso de los depósitos de los bancos de giro de Venecia, Ámsterdam, Hamburgo (solo para pagar a los poseedores de los depósitos) a depósitos, con o sin interés, para préstamos parece muy natural; es decir, el paso a los modernos bancos de depósito. De hecho, la cosa la iniciaron los banqueros privados, italianos, como los orfebres ingleses. Pero en Patterson, como en los demás proyectistas de bancos del siglo XVII, la operación de depósito queda en segundo plano. Su atención se concentra en la emisión de papel de crédito por el banco, con independencia de los depósitos que se le han confiado. Estos billetes de banco circulantes son lo principal también para Patterson. Este punto de vista siguió siendo casi el único dominante en la práctica y la teoría inglesas hasta el siglo XIX (y por tanto también para los demás pueblos europeos), predominando en el siglo XVIII el interés fiscal y en el XIX el comercial-industrial. En otras palabras: papel moneda; en el siglo XVII, solo Patterson es más comedido y racional a este respecto. El «trabajo» es para él «el único fundamento esencial, verdadero y originario de toda riqueza … El trabajo y el espíritu de empresa, bien dirigidos, son las únicas fuentes de la riqueza de todo país. El dinero solo sirve de peso con el que se pesa el valor de toda otra riqueza. La tierra ⦗el suelo⦘ solo da ingresos en la medida en que el trabajo es suficientemente enérgico y extenso.» «El comercio interior se estanca de modo tan fatal como el exterior si le falta crédito. Sin la fuerza motriz del crédito, el comercio da señales de disolución.» Dice: «El comerciante flamenco emite letras pagaderas en Ámsterdam. Como se confía en las firmas (de la letra), se acepta también con gusto la letra y pasa de mano en mano, con mucha mayor velocidad y seguridad que si en su lugar circulara moneda contante y sonante, que habría que contar inútilmente una y otra vez y enviar de un lugar a otro». Esta capacidad de combinación (y sus ventajas sobre el medio de circulación en dinero contante) de la letra —es decir, del papel de crédito—, punto de partida para Patterson. (185, 86)

«Al fundarse el Banco de Ámsterdam», dice, «se consideraron especialmente importantes 2 circunstancias. Primera, todos los pagos de más de 300 florines tenían que ejecutarse en un solo lugar; segunda, ejecutarse con los dineros confiados al banco. Pero de hecho el banco solo poseía ¼ de la suma que le habría hecho falta para pagar de inmediato solo en moneda contante y sonante. Esto dura hasta hoy. Sin embargo, todos saben que los pagos se hacen con mucha más facilidad, y no con menos solidez, que si se hicieran directamente con dinero.» (186) Patterson dudaba, pues, antes que otros de que el Banco de Ámsterdam guardara en sus sótanos la suma de los depósitos de dinero, como era estatutario. Pero fuera de los directores de los bancos ⦗si esto es un hecho⦘ de Venecia y Ámsterdam nadie lo sabía; mantenían en secreto que los cheques se giraban sobre depósitos «ficticios»; esos mismos directores de banco lo tenían por fraude, no comprendían la esencia de la cosa; Patterson vio en este hecho, que sospechaba y del que le habían llegado rumores, mantenido en secreto como violación de la ley, un núcleo sustancial «digno de imitación pública». Patterson, en sus consideraciones ulteriores, no tiene en cuenta los depósitos. Por capital de inversión —fondo del banco— entiende el capital de inversión ⦗depositado⦘ convertido en títulos de deuda del gobierno, que sirve para proteger la solidez del banco. «El Banco de Ámsterdam», dice, «tiene en caja apenas ¼ de lo que debería guardar en ella; de los otros ¾ dispuso el gobierno, que los gastó en la guerra con España. Pero con ello el banco correría peligro si cada pájaro reclamara sus propias plumas». Él no quiere tal peligro. El Parlamento ha de dar al banco solo el derecho de gastar su crédito por una suma que no rebase su propio capital de inversión (en acciones). Este, convertido en títulos de deuda del Estado con porcentaje (fondos del gobierno), con lo que quedan asegurados los papeles de crédito emitidos por él, capaces de sustituir a la moneda contante y sonante. Esta idea se aplicó en mayor dimensión siglo y medio después en los Estados Unidos (National Banks) (186-88; véase más adelante, 188 X) Todo esto se refiere solo al capital de inversión (que se transfiere al gobierno). Combate a Law y a Chamberlayne: sus billetes de banco han de pasar de mano en mano sin firma (de sus receptores respectivos) ⦗o sea, pagaderos al portador, sin orden⦘ y han de ser pagaderos en moneda a la vista a quien los presente. ([188,] 189) «Toda moneda, como todo signo de deuda, cuyo valor no sea = a su valor nominal, es falsa, contrahecha. Como el oro y la plata han sido elegidos en el mundo del comercio como medida del valor, toda riqueza solo puede estimarse por comparación con esta medida. Por consiguiente, todo crédito no fundado en dinero de oro o de plata es impugnable por eso mismo y no puede mantenerse el tiempo suficiente, ni con solidez suficiente, mientras la experiencia universal no haya elaborado una nueva clase de crédito.» (189) Patterson no pedía «ningún monopolio» para su banco; dice al contrario: «Un monopolio bancario exclusivo no puede servir para nada bueno. Es imposible monopolizar la entrega y la recepción de capital prestable. A veces se han establecido monopolios para la compra y la venta, pero siempre trajeron la ruina al país. Un monopolio para la entrega y la recepción de dinero a crédito sería algo del todo nuevo.» (189) Chamberlayne, en cambio, consideraba garantía completa «todo valor sobre cuya prenda se da crédito, que, por consiguiente, podría acuñarse en papel moneda». (190)

Patterson salió por primera vez con su proyecto en 1691; fue recibido con frialdad; en 1692 y el 93, la atención pública estuvo absorbida por la hambruna reinante, por los debates del Parlamento sobre el estado de necesidad del país y por el impuesto territorial recién introducido entonces, que había de rendir al gobierno 2 mill. de £ est. (suma inaudita entonces). En 1694 había llegado el tiempo de Patterson. Hacía estragos la fiebre de ganancia, que ya entonces se presentaba de tiempo en tiempo entre gente de dinero y especuladores; hizo estragos en 1694 y el 95 por primera vez con toda su fuerza en Inglaterra; o sea, que la manía bursátil no se dio por primera vez en Inglaterra en 1720. ⦗Macpherson, Annals, vol. II, pp. 671, 675; Francis, History of the Bank of England, I, 41.⦘ (190, 91) Este fue el tiempo —el tiempo de la exaltación especulativa— para los proyectos de bancos que flotaban en el aire desde hacía mucho, y para los fundadores de bancos; por eso, Patterson y Chamberlayne renovaron sus intentos. (190-91) Lucha entre Chamberlayne y Patterson. (191-97)

El 25 de abril de 1694 pasó el proyecto de ley ⦗para la fundación del Banco de Inglaterra según el plan de Patterson⦘ por la Cámara de los Lores; el 7 de junio de 1694 se anunció en la oficial «London Gazette» la apertura de las suscripciones de acciones del banco; en 8 días se suscribieron 1,200,000 £; el 5 de julio, en asamblea general de los accionistas, se eligieron gobernador, vicegobernador y directores (Paterson solo consiguió con dificultad un puesto entre los últimos, se quedó en él solo 1 año); en la asamblea general de accionistas del 28 de octubre de 1694 se fijaron los estatutos de la administración interna del banco; el 1 de noviembre se anunció que desde el 1 de enero de 1695 darían préstamos sobre hipoteca y garantía real; el 1 de enero de 1695 empezó, en efecto, sus operaciones. (197-198) Véase sobre el título de la ley ⦗ley fiscal⦘ por la que se estableció. (198 x)³ Sobre las secciones de la ley, etc. (198-200) Carta del banco (201-202) El banco de Chamberlayne. (203-4)

El banco en Escocia. (204-5) El banco en Irlanda no llegó a hacerse (205-6) (todo en 1695) (El Banco de Escocia, según el plan del inglés John Holland, único banco público según la ley del Parlamento escocés de 1695 (de prime abord, su privilegio por 21 años); se le prohibió expresamente, so pena del triple de la suma de los préstamos, de la que ⅕ había de pagarse al denunciante, hacer ningún préstamo al gobierno; el banco quedó limitado al «negocio de prestar y tomar prestado dinero a interés y negociar letras de cambio»; poco después de su fundación, el banco empezó a emitir billetes sin interés de valor de 100, 50, 20, 10 y 5 libras est. (convertibles en moneda contante y sonante a la vista) y también a pagar interés por los depósitos.)

El escrito de Godfrey, «A short account of the Bank of England», reimpreso en Francis, vol. II, pp. 241-57, contiene datos sobre las operaciones del B. de I. durante la primera época de su fundación. Casi no se habla en él de operaciones comerciales del banco, como el descuento de letras, la concesión de préstamos, etc. En cambio, está lleno de operaciones con el gobierno. Sostiene las «tallies» ⦗asignaciones sobre el Exchequer público⦘ dando préstamos sobre ellas y comprándolas por cuenta propia; sobre estas tallies tomaba el gobierno principalmente sus préstamos (flotantes), y el gobierno de Guillermo III las emitió en gran volumen. El año 1695, para Inglaterra, año de crisis monetaria (Macaulay) (reacuñación, emisión de moneda nueva, etc.). Operaciones necias del B. de I. Se nombra una comisión parlamentaria de investigación. El 4 de diciembre de 1696, el gobernador del B. de I. dio su informe (balance del 10 de noviembre de 1696) (véase p. 208); muestra cuán grandes eran las acciones políticas (para la caja del gobierno) y cuán pequeñas las comerciales del banco. ([203,] 206-8) De todo su capital disponible de 3,301,187 £ est., al gobierno el 98 %, o 3,034,576 l. est.; entre sus acreedores figuran 300,000 £ tomadas prestadas a Holanda; billetes de banco en circulación a los 2 años solo por 764,196 (denominación más baja = 20 £); en cambio, de papelitos con porcentaje (sealed bills), por 893,800 l. est. (en parte, probablemente, recibidos por depósitos con interés) (208)

El banco obtiene el monopolio en Inglaterra, pero tiene que comprarlo con nuevos servicios al gobierno; aumento de su capital de inversión (que había que pagar en ⅘ en tallies y ⅕ en billetes o letras del banco); prórroga de la concesión por 5 años (hasta 1710) (pero, si se suprimía, el gobierno tenía que restituir el capital, viejo y nuevo, salvo las tallies; el gobierno paga el 8 % por las tallies y los billetes (cuando estén desembolsadas las nuevas acciones)); de 1694 a 1697 los accionistas recibieron el 8 %, pagado cada 3 meses; septiembre de 1698, el 7 %; 1699 (marzo), el 4½ %, y en septiembre, el 5 %; 1700, el 10¾ %. (208-11)

Cap. VIII. La banca en Gran Bretaña e Irlanda durante el siglo XVIII.

Véase:

• 1. «Return to an order of the H. o. C. on the whole amount of the National Debt etc from 1688 to the 5 Jan. 1857», (Parliamentary Papers, session 1858, n.º 443)
• 2. «Return on Public income and expenditure from 1688 to 1869» (Parl. Papers, session 1869, n.º 366)
• 3. Bonnechose: Histoire d'Angleterre. Paris 1859.
• 4. Giraudeau: La banque rendue facile aux principales nations de l'Europe. Paris 1769, 3ème édit.
• 5. J. Ch. Earle. English Premiers from Robert Walpole to Rob. Peel. Lond. 1871, 2 vols.
• Sobre la época de Walpole, también Macpherson, Annals, vol. III. Crisis bursátil de 1720. Crisis política de 1745 (viernes negro, 26 de septiembre).

A mediados del siglo XVIII cesa del todo la emisión de billetes por los banqueros privados de Londres. Pero mientras el B. de I. servía principalmente al crédito público (gobierno), los banqueros privados de Londres, en cambio, servían al crédito comercial-industrial (llevaban sus operaciones en gran parte mediante depósitos en cuenta corriente). Se formó la costumbre de hacer y recibir los pagos por medio de banqueros (en Londres); cada cual se acostumbró a tener su banquero. (230)

1765: primer registro oficial de los banqueros de Londres: 34 firmas. En los años siguientes creció su número; pero, mientras que los viejos banqueros habían salido de un oficio (el de los orfebres, como ipse Child), los nuevos —como Loyd, Baring, Hope— eran hijos de ricos comerciantes y fabricantes; como base de esta nueva capa sirvió la riqueza nacida de la producción manufacturera-fabril y del gran comercio de ultramar. Así, en la historia del crédito se refleja en todas partes el desarrollo de la producción. (230, 31)

Para los banqueros privados de Londres, la operación de depósito en cuenta corriente con cheques es mucho más antigua que la emisión de billetes. ⦗recuérdense las goldsmith's notes⦘; los cheques ya estaban en uso en el siglo XVII; en el último tercio del siglo XVIII, cuando cesó la emisión de billetes entre los banqueros privados de Londres, la operación de cheques había alcanzado ya un nivel de desarrollo importante; ahora, un nuevo perfeccionamiento: la clearing house (cámara de compensación). Lo mejor es que el descubrimiento de la extinción de deuda con deuda producida por la concentración (en los bancos) de créditos no lo hicieron primero los propios banqueros, atontados, sino sus chicos de los recados (dependientes, empleados, etc.), a los que se mandaba con las letras y los cheques para cobrar sobre ellos.

Estos mozos se citaban en los cruces de calles ⦗se encontraban a medio camino⦘ (donde las calles se cruzaban), reducían así sus carreras, intercambiaban entre sí cheques y letras que debían pagarse en las casas donde servían y hacían tal intercambio en la taberna. Solo después, en 1775, los banqueros se fijaron en lo que hacían sus sirvientes y destinaron un edificio especial al intercambio de sus cheques y letras y al pago del saldo de ellos: la clearing house. Los principales banqueros de Londres mandaban allí ahora a diario a sus empleados con cheques y letras, por los que había que recibir pago por su cuenta y por la de sus clientes. Así, una nueva concentración de lo que antes estaba disperso entre los distintos banqueros. Cada banquero tenía allí su propia caja, en la que se echaban los cheques y letras que se le presentaban. El presentante (de letras o cheques de otros banqueros) ponía antes sobre los documentos que había que presentar una inscripción (nádpis) que los cruzaba, y así nacieron los cheques cruzados. Seguía luego la liquidación y el pago de los créditos presentados recíprocamente. (231-32) Así pues, en las operaciones de descuento y préstamo y en la operación de depósito con cuenta corriente encontraron los banqueros privados de Londres campo de acción suficiente. Su mérito fue desarrollarlas, como el del B. de I. en la emisión de billetes (principalmente de primera mano al gobierno) y en el desarrollo del crédito corriente del gobierno fundado en los Exchequer bills. (232)

Escocia: aquí, desde el principio, banco de carácter más democrático; desde el principio el Banco de Escocia pagó intereses por los depósitos; desde 1704 emitió billetes de 1 £ est. ⦗el Banco de Inglaterra, hasta 1759, ningún billete de menos de 20 £.⦘ Law ya se jacta de que el banco escocés es más nacional ⦗también para clientes menos pudientes⦘ y de que Escocia posee la mejor legislación hipotecaria.

Envidia contra el Banco de Escocia. Patterson —en el directorio de un banco escocés—; este empezó a emitir una masa considerable de billetes a préstamo; estos últimos no se pagaron en el plazo fijado; las prendas de los préstamos no eran realizables; esta desgracia libró al Banco de Escocia de este competidor. (233)

Ya en el primer cuarto del siglo XVIII mostró la experiencia que Escocia no suministraba material suficiente para la operación de descuento. En 1729, el Banco de Escocia metió por eso ya en el ámbito de sus operaciones los cash credits, es decir, la apertura de crédito personal protegido solo por la fianza de 2 o 3 personas de confianza; créditos dados por una suma determinada y un plazo determinado; el banco y sus clientes se reservaban el derecho de disolver o de acortar (contraer) la relación de crédito cuando y en el importe que les pareciera bien. El banco podía exigir siempre el pago del total o de una parte de la deuda cuando quisiera; su cliente —el deudor—, por su parte, podía reembolsar la deuda (antes del vencimiento) en todo o en parte, y así solo pagaba por el tiempo en que actualiter se servía de los dineros prestados. (véase A. Smith, «Wealth of Nations», publicado en 1776) (233-34)

En 1716 expiró el privilegio del B. de Esc.; se sintió lo bastante fuerte como para no pedir su renovación; se arrepintió de ello a los 10 años. El «banco de los fondos consolidados» (formado por los acreedores de la deuda del gobierno escocés del periodo anterior a la unión con Inglaterra) empezó a pedir el derecho de hacer negocio bancario; el B. de Esc. empleó todos los medios para impedirlo; sin embargo, aquella compañía se estableció el 8 de julio de 1727 con el título de «Real Banco de Escocia»; recibió del gobierno el encargo de repartir un subsidio entre los pescadores y las manufacturas escocesas. El Banco de Escocia, por su parte, persiguió sin piedad a todo el que le parecía sospechoso de estar en relación con el «Real Banco», le reclamó la deuda, le recortó el crédito. El «Real Banco», a su vez, usó los dineros de subsidio recibidos del gobierno para comprar billetes del «B. de Esc.», de repente exigió «pago en metálico» por ellos; el B. de Esc. tuvo que suspender pagos y salió del paso con papelitos con porcentaje a 6 meses al 5 %. Entretanto, la experiencia mostró que había margen para ambos bancos. (234-35)

En 1763, 1766 y 1767, 4 nuevos bancos por acciones empiezan sus operaciones. El Banco de Escocia había intentado en vano ya a comienzos del siglo XVIII, y luego otra vez en 1731, establecer bancos filiales; entre 1750 y 1771 logró fundar una importante red de oficinas y agencias en todos los puntos comerciales de alguna importancia, fueran ciudad o aldea. (Lawson, History of Banking); esta red de filiales figura ya en A. Smith como acabada y profundamente arraigada en la población local; especialmente útil —porque emancipaba del círculo de clientes ricos— la operación del cash credit con fianza; recibía crédito todo el que se dedicaba a algo lucrativo; por eso se volvieron tan útiles para la industria, etc., en Escocia; tenían, naturalmente, que vigilar estrictamente la solidez de sus clientes; pero precisamente la operación del cash credit ponía a toda la población local, en la medida en que contraía deudas, bajo su vigilancia y control; quien tenía abierto un cash credit en un banco concentraba ya en él todos sus medios; el banco conocía el estado de su negocio por sus libros; A. Smith dice que en 1750-1775 los bancos escoceses tenían en circulación toda la masa de signos de crédito que correspondía a todas las necesidades locales. Sin embargo, había «empresarios» a los que eso no les bastaba; los bancos no se dejaron tentar (A. Smith). Aunque los bancos escoceses operaban principalmente con «crédito sin cubrir», un experto declara ante la comisión parlamentaria de 1826: «Los bancos dieron a crédito sin cubrir cientos de millones, pero en todo el siglo las pérdidas por ello no pasaron de algunos cientos de £ est.»

El B. de I. dejó muy poco después de su fundación de pagar intereses por los depósitos; también el banquero privado de Londres dejó de hacer tal pago; los bancos escoceses, en cambio, no temieron nada del pago de intereses por los depósitos sin plazo; siguieron con él desde el tiempo de su fundación; tampoco limitaron la magnitud mínima de los depósitos; distinguían entre 2 categorías de depósitos. Primera categoría: depósitos a plazo y sin plazo, deposit-accounts (cuentas de depósito). Segunda categoría: current accounts (cuentas corrientes), los capitales del mundo empresarial que están en acción, necesarios a sus poseedores para la rotación corriente y para perfeccionar los métodos de pago. El instinto de ahorro, natural en Escocia, se espoleó todavía más con los depósitos a interés en los bancos. (235-38)

A. Smith dice ya que a mediados del siglo XVIII los bancos (escoceses) tenían más en circulación que monedas; pero entonces solo había 2 bancos, el «de Escocia» y el «real». En 1752 establecen un intercambio de los billetes que recibían uno del otro; a medida que surgían nuevos bancos, tomaban parte en este intercambio recíproco. Esto fundó el control recíproco de los bancos entre sí. Todo billete emitido por cualquier banco y superfluo para la circulación iba a parar a algún banco como depósito; volvía como depósito directamente al banco que había emitido el billete, o a otro banco que el mismo día, en el canje de los billetes de los distintos bancos entre sí, lo presentaba al primer banco (que había extendido el billete). Dura hasta hoy; sostuvo la solidez de los bancos escoceses. (238)

Las relaciones comerciales de Escocia con Londres hicieron necesaria pronto para los bancos la conexión de los bancos con banqueros de Londres. Si se les acumulaban demasiados capitales libres, los mandaban a Londres; si, en cambio, faltaban capitales locales, acudían a Londres para redescuento y créditos en blanco. (238)

La banca inglesa en los condados: a mediados(en la 2.ª mitad) del siglo XVIII, por medio de particulares, comerciantes privados o sociedades comerciales, pero no de «bancos públicos». En la ciudad o en el pueblo, un comerciante, fabricante o almacenista especialmente destacado, con gran giro, rico. Esta clase de personas emprendía, entre otras cosas, también como negocio secundario, las operaciones bancarias para los vecinos. Se les entregaban dineros para guardarlos, para enviarlos de un lugar a otro; también podían recibirse dineros de ellos para esto último; a medida que se extendían estas operaciones, podían limitarse exclusivamente a ellas y hacer de ellas su única especialidad. ⦗Henry Thornton: An enquiry into the nature and effects of the paper credit in Great Britain. Lond. 1802⦘ (239)

Da 2 ejemplos que muestran la marcha de la cosa en la ciudad de Gloucester y en Nottingham (pp. 239-41 x) (de Lawson, History of Banking, pp. 150, 51) ⦗El banco de Smith, Payne y Smith, en el 2.º ejemplo, parte —sus depósitos originarios— de arrendatarios de los alrededores de Nottingham.⦘ Los arrendatarios desempeñan en general (Tooke, I) un gran papel en el desarrollo de los bancos privados de provincias en el siglo XVIII (o sea, el desarrollo de la agricultura), como en el último 3.º y 4.º cuarto del siglo XVIII el desarrollo del comercio y la industria ingleses. (241)

Pronto estos banqueros ingleses de provincias emitieron papeles de crédito sin interés (billetes), pagaderos en contante y sonante al portador a la vista; primera noticia de ello en 1755 en Newcastle (Lawson: History, etc., p. 149). Estos billetes de los «bancos privados» (banqueros) solo circulaban en la provincia. Los banqueros de Londres vieron que esta banca provincial les era lucrativa. Como agentes de ella entraron en conexión privada y estrecha con los provinciales. Una red de «bancos privados» cubrió así Inglaterra. Los banqueros provinciales, concentrando los medios libres por la vía de los depósitos, mandaban a sus agentes de Londres los capitales para los que no encontraban ocupación en el lugar. A la inversa: si en el lugar no había capital libre bastante para la necesidad local, los provinciales acudían a Londres para redescuento o créditos en blanco. (Thornton: Paper credit, etc., p. 64) (241, 42)

Irlanda: en 1695 fracasó la fundación de un banco público; a comienzos del siglo XVIII, noticias sobre las operaciones de banqueros «privados» en Irlanda, pero solo en Dublín. 1720: petición de un banco público, sin éxito. 1721: se debate en el Parlamento irlandés la fundación de un banco público; los miembros del Parlamento estaban entonces bajo la influencia disuasoria de la crisis bursátil de Londres de 1720; el mismo año, el Parlamento irlandés (1721) hizo una ley para regular las operaciones de los «banqueros privados»; estos emitían a menudo billetes sin poder cumplir su obligación; por la ley se dispuso que los billetes de banco no pagados a la presentación tenían que pagar interés de inmediato (devengar interés, por parte del banco); se les cortó a los banqueros la vía de transferir sus patrimonios —para ponerse más fácilmente a cubierto del pago de las deudas— a nombre ajeno (nominalmente a terceras personas). (Gilbart: History of banking in Ireland, 1836, p. 9) Pese a todo, los billetes de los banqueros privados —en la 2.ª mitad del siglo XVIII— estaban muy extendidos en Irlanda; en 1753, por ejemplo, en Dublín, un pago de 1000 £ se hizo principalmente en billetes y apenas 1/10 de él en oro. Pero la insolvencia de los banqueros era un fenómeno habitual; su situación era especialmente insegura en los años 50 del siglo XVIII; en 1759, el Parlamento irlandés hizo la llamada ley de los banqueros, contra sus abusos y para fijar el orden de la liquidación de sus negocios; renovó la prohibición de traspasar su patrimonio a terceras personas; prohibió del todo la emisión de papelitos que devenguen interés; solo si no se pagaban podía el portador de los billetes exigir al banquero interés por ellos. A finales de los años 60 del siglo XVIII, 4 casas de banca (privadas) en Dublín, y también 2 bancos privados en Cork y 1 en Waterford. (242-43)

En 1782, el Parlamento irlandés permitió el primer banco por acciones con el título de «Governor and Company of Irish Bank» (este título es probablemente falso; hay que comprobarlo en Gilbart). Capital fijado originariamente en 600,000 £, creció a finales del siglo XVIII a 1½ mill. de £; tomó las bases del Banco de Inglaterra; capital de los accionistas entregado al gobierno inglés, no sirve para llevar las operaciones corrientes, sino solo para garantizarlas; el banco, solo concesión por un plazo, renovado una y otra vez; ningún accionista podía suscribir por más de 10,000 £ est. El banco no puede servirse de un crédito mayor que el capital (de inversión); por las deudas que van más allá, la responsabilidad recae sobre los accionistas; solo puede cobrar el 5 % en el descuento de letras; no puede prestar nada al gobierno sin aprobación del Parlamento; ninguna compañía comercial de más de 6 socios tiene derecho a servirse de crédito sin plazo (emisión de billetes) o de crédito a 6 meses. (243-44)

Los bancos privados de provincias ingleses no se veían oprimidos por la competencia de bancos por acciones, inadmisibles a causa del monopolio del B. de I.; mientras que en Escocia los bancos por acciones, con su red de filiales y agentes, concentraban principalmente en sí las operaciones bancarias, y los banqueros privados quedaban aquí desplazados o tenían que fusionarse con los bancos por acciones. (244)

Ya a mediados del siglo XVIII estaba del todo desarrollada la relación del B. de I. con el gobierno; era su banquero; era la caja central del gobierno, a la que fluían los ingresos del Estado y de la que se costeaban [los gastos]; llevaba, pues, cuenta corriente para el gobierno ⦗«la caja central de los ingresos y los gastos del Estado» (Bailly: Administration des finances du Royaume Uni, París, 1837, vol. I).⦘ Banquero privado, pero para el Estado depositante en cuenta corriente; pero, a diferencia de otros depósitos, «un interés infinitamente mayor en todas las operaciones del banco». (Evidence of Mr Hoare (un director del Banco de Inglaterra) before Commons Committee of 1797 on outstanding demands of the Bank (reimpreso en 1826).) El cajero principal del banco (Newland) dice en la «Evidence before Lords Committee of 1797 on the order in council of 26 Feb. 1797»: «100 000 £ est. en moneda contante y sonante bastan del todo para llevar todo el negocio por cuenta de la caja del Estado, y entretanto el banco ejecuta todos los detalles de este negocio», a saber: pago de intereses de la deuda del Estado, recepción de las suscripciones de nuevos empréstitos (hasta finales del siglo XVIII), contabilidad de la transmisión de los derechos de los acreedores sobre la deuda del Estado (transfers) (245-46)

En las relaciones entre el B. de I. y el público, los pagos por los ingresos y gastos de la caja del Estado se llevaban con poco metálico, en su mayor parte con billetes de banco, cheques y asientos en libros. Entre el banco y la caja del Estado, pagos (por parte del Estado) con Exchequer bills. En la provincia, el gobierno tenía banqueros privados que funcionaban como recaudadores de impuestos. (246)

Apoyo directo del banco al gobierno: en cuanto el Parlamento concedía al gobierno nuevos recursos —por impuestos o empréstitos—, el banco, sobre estas garantías, hacía al gobierno anticipos pagaderos con los ingresos de esos recursos; los anticipos se hacían en billetes de banco, que así se lanzaban a la circulación; estos anticipos estaban casi siempre cubiertos ya por los ingresos ordinarios del Estado; así quedaba asegurado de antemano el corto plazo de los anticipos en cuenta corriente (deuda flotante) del gobierno; como cajero del gobierno, el banco tenía bajo mano los medios de su deudor (el gobierno); por eso era independiente del ministerio de Hacienda; los títulos de deuda del gobierno que tenía el banco tenían todas las propiedades de una cartera intachable. Los anticipos a la caja, una de las operaciones más antiguas del B. de I. (246, 47)

La operación de descuento (véase p. 247, nota +)⁴ no tenía relativamente en el siglo XVIII gran volumen; más importantes eran sus préstamos a corto plazo a particulares sobre títulos del gobierno, «prestándose a los comerciantes por vía de descuento solo una parte comparativamente pequeña». (Thornton, Paper Credit, etc.) Los depósitos del gobierno en él eran más importantes que los de los particulares, y prestaba más al gobierno que al mundo comercial e industrial. Con el público, más en tráfico indirecto por medio de banqueros privados y corredores de letras. Pero con sus billetes en manos del público sustituía al dinero. El papel que el mercado de dinero de Londres desempeñaba en las provincias lo desempeñaba el B. de I. en el propio Londres; él mismo era el centro de gravedad del mercado de dinero de Londres; en el último cuarto del siglo XVIII estaba ya reconocido como el órgano principal y el sostén del mecanismo monetario del país. «La práctica originaria de la mayoría de los bancos de provincias es reunir todo el oro de los respectivos condados y mandarlo a Londres, desde donde se lleva al B. de Inglaterra.» (Declaración de Hoare, p. 53.) Si en alguna parte les faltaba dinero a los bancos de provincias, acudían a los banqueros privados de Londres, y estos a su vez al B. de I. Así, como dice el Report of Lords secret Committee of 1797 on the Bank, p. 250: «El Banco de Inglaterra está a la cabeza de toda la circulación. Es el gran depósito del dinero sobrante de la nación. Está expuesto a que se le pida dinero, directa o indirectamente, por quienes lo necesitan, y siente necesariamente toda quiebra o apuro importante que nace de cualquier deficiencia o falta de moneda en cualquier parte de este reino o de Irlanda.» «El Banco de Inglaterra se considera generalmente el depósito del dinero sobre el que todo individuo del país que necesita guineas tiene derecho a girar.» (Evidence of Henry Thornton before Commons secret committee of 1797 on the Bank, p. 76) (247, 48[, 49]) «Los comerciantes locales», dice Thornton (Paper credit), bajo el estrecho control de los bancos de provincias (bancos privados); estos, bajo el de los bancos privados de Londres; estos, bajo el del B. de I. (249, 50)

«La diferencia», dice el mismo Henry Thornton (ante la Commons Committee de 1797, p. 76, y ante la Lords Committee of 1797, pp. 80, 81), entre el B. de I. y los demás bancos es muy grande. Los bancos de provincias operan más con depósitos que con emisión de billetes; emiten menos billetes al portador a la vista y más resguardos de depósito con interés, pagaderos a la presentación al cabo de cierto plazo. Los depositantes no se asustan tan fácilmente como los tenedores de billetes; estos caen en manos de las capas más bajas de la población; esta no sabe distinguir entre bancos sólidos y no sólidos; por eso, si los billetes de estos últimos caen de algún modo en descrédito, exigen pago en metálico de todos los bancos; además, los bancos de provincias se presionan a menudo unos a otros; si uno de ellos no está en ese momento suficientemente provisto de dinero, pesca billetes ajenos y los presenta enseguida al cobro en dinero. El Banco de Inglaterra, en cambio, no tiene competidores y sus billetes no pueden confundirse con los de otros bancos. Si los bancos de provincias contraen su circulación, no produce ningún inconveniente; si lo hace el B. de I., el vacío solo puede llenarse con metálico. (250)

Para el último cuarto del siglo XVIII, la circulación mixta era ya un hecho consciente; «consiste», dice H. Thornton ante la Commons Committee of 1797, p. 71, «en moneda de oro, billetes de banco y letras». El dinero, dice H. Thornton (Lords Committee 1797, p. 72), «no es adecuado para giros importantes, en especial los de Londres»; «pero el país sabe», dice Walter Boyd (ante la Commons Committee 1797), «que siempre puede tener del extranjero tanto oro como necesite». Principal medio de circulación en Londres, los billetes del B. de I.; de ellos, ya muy pocos a 20-30 millas de Londres. (251)

En las provincias, para pagos pequeños, hace falta mucho dinero contante; luego, en circulación, billetes de bancos de provincias; en algunos lugares, como Liverpool y Manchester, para los pagos se emplean solo dinero y letras, ningún billete. En los distritos manufactureros (a causa de los obreros), la moneda contante y sonante en la mayor circulación; en los distritos agrícolas, más billetes de banco (provinciales). Sobre la cantidad de billetes de provincias emitidos no hay datos para aquella época. Circulación de billetes en Escocia: era de 1⅕ a 1½ mill. de £ est. ([251,] 252)

Periodo que empieza en 1778, de hecho, periodo de 1778 a 1789: operaciones del B. de I. Tablas. (252-53)

Banco de Inglaterra. Tabla abreviada de los promedios del periodo 1778-1789.

Comparada con 1771-77, la emisión media de billetes solo creció para 1778-89 de 7,442,000 £ a 7,764,000 £, es decir, en 332,000 £. Y este fue el periodo del mayor progreso económico, pero el B. de I. estaba entonces más estrechamente unido al ministerio de Hacienda que al mundo comercial e industrial. (253)

El periodo de 1778 a 1789 abarca 5 años de guerra y 7 de paz; en estos últimos, el gobierno necesita menos ayuda del B. de I.

Pero, pese a la menor circulación de billetes, el banco tiene una cartera comercial mayor que en los 5 años de guerra, a saber: 3,658,000 £ frente a 3,120,000; diferencia ⦗mínima, de 538,000 £⦘.

El reflejo de este periodo económicamente decisivo se expresa en otra circunstancia del todo independiente del B. de I., a saber, en la fuerte afluencia de metales preciosos en 1788-89, que casi se duplica, y, como los poseedores de este metal toman a cambio billetes, la emisión de billetes crece para 1788-89, comparada con 1783-87,⁵

Comparación del importe de la emisión de billetes con su haber corriente frente a la caja del Estado:

La coincidencia entre la emisión de billetes y el crédito contra el gobierno muestra que la emisión de billetes se hacía exclusivamente en interés de las finanzas del Estado; el banco no iba más allá de los límites dentro de los cuales su emisión de billetes estaba cubierta por deuda del gobierno a corto plazo. En los 10 años de 1778 a 1787, la emisión de billetes fue menor que el crédito corriente del banco contra el gobierno; solo en

pero también esto solo a consecuencia de la gran afluencia de metal (a consecuencia del progreso económico), cambiado por el público por billetes.

De esta disminución de la cartera se sigue que el banco no aumentó la emisión de billetes con la operación de descuento de letras. (254, 55)

El haber frente al gobierno, el más bajo en 1788-89; con todo, más de 2 × mayor que la cartera. Según el testimonio de los directores del Banco de Inglaterra (Lords Committee of 1797 on the order in council of 26 Feb. 1797), etc. (p. 255, nota x), tenía por regla no descontar letras cuyo plazo fuera de más de 65 días; 12 meses, en cambio, para los adelantos sobre papeles del Estado (préstamos a otros bancos, etc.) (254, 55)

El Banco de Inglaterra trataba de mantener entre su reserva de dinero y sus billetes una proporción de 3 : 5; es decir, tener cubierto en metálico el 60 % de los billetes. De sus balances de 1778-89 se ve:

Por tanto, en los años de guerra los billetes estaban menos cubiertos con metal que en tiempo de paz. Influencia de las necesidades del gobierno sobre la circulación de billetes sin cubrir:

Billetes no cubiertos por metal:

La banca y la revolución industrial (época de las máquinas) y agrícola, junto con la influencia de los Estados Unidos de Norteamérica, convertidos económicamente por su independencia en un país de explotación recién descubierto.

El periodo en que el sistema bancario recibió en el Reino Unido sus bases actuales abarca los años 60, 70 y 80 del siglo XVIII. La fundación de bancos de entonces se funda en el brillante progreso de la industria (época del nacimiento de la gran industria), el comercio y la agricultura. Tras el fin de la guerra de los Siete Años empieza la época de las máquinas de vapor; de otros grandes inventos mecánicos; luego, con la independencia de los EE. UU., una revolución económica tan importante como la producida por el descubrimiento de América (entre otras, la revolución del algodón). De ahí un espíritu general de empresa; también en el ramo bancario (véase, por ejemplo, en los años 60, la estafa del Ayr Bank en A. Smith). (256)

Crisis de 1772 (pánico de junio de 1772), primer fruto del auge de los negocios desde el fin de la guerra de los Siete Años (1763). Primer crac de un banco privado en Inglaterra: la firma Niel (él escribe: Ниль) y Cía.; horror en Londres; 525 bancarrotas en Londres. Por lo demás, solo una crisis local de Londres: «Fue evidentemente una convulsión parcial y no general.» (Francis Baring: Observations on the Bank of England and of the paper circulation of the country. Lond. 1797, p. 14) El B. de I. no se vio afectado por ella, apoyó a los bancos privados; la época de enemistad con ellos era ya cosa del pasado; la crisis de 1772 no duró mucho en Inglaterra; pero extendió su influencia a Holanda y Francia y todavía hizo estragos allí en 1773. (pp. 256, 57)

Sobre esto último: Baring (Francis), l. c.; Macpherson, «Annals of commerce», III, 524; Francis: Hist. of the B. o. E., vol. I, pp. 175-77; por último, Francis: La bourse de Londres, pp. 120-131, 145.

En 1759 el B. de I. empezó a emitir billetes de menos de 20 £, de 15 £ y 10 £ ⦗véanse más detalles en Cobbett⦘; los bancos de provincias, todavía más bajos; en la provincia, desde la animación de los negocios ⦗desde el fin de la guerra de los Siete Años⦘, más de un mozo empezó a colgar ante su puerta el letrero de «banker» sin poseer, fuera de este letrero, ninguna otra vocación para este negocio. Tras la crisis de 1772 se atrajo la atención del Parlamento sobre los bancos de provincias, entre otras cosas a consecuencia de estos llamados «banqueros»; se nombró una comisión y de ella se mandaron expertos a las provincias; declararon que el mal estaba especialmente arraigado en Yorkshire; allí se emitían billetes por un importe nominal de 1 y 1½ sh. ⦗la emisión de billetes más bajos probaba, entre otras cosas, que el banco penetraba más hondo en la vida comercial e industrial.⦘ Por la ley de 1775 se prohibió la emisión de billetes de menos de 1 £ est., y en 1777 la de billetes de menos de 5 £ (15 George III, c. 51, y 17 Geo. III, c. 30). Estas leyes fueron al principio solo temporales; en 1787 se hicieron incondicionales (27 Geo. III, cap. 16). (257-58)

1783 y 84 (crisis bancaria). El B. de I. se vio esta vez en serios apuros; había apoyado mucho al gobierno durante la guerra de independencia americana. (1774-1783. ⦗Notabene: en 1774 el escocés James Watt mejora la máquina de vapor inventada por Savery (1705)⦘ 1776, declaración de independencia de los 13 Estados unidos de Norteamérica. (1780, neutralidad armada nórdica contra Inglaterra, fundada por Catalina II.) 1781, derrota de los ingleses en Yorktown. El mismo año 1783, paz de Versalles, reconocimiento de la independencia de los Estados Unidos.)

En agosto de 1780, la situación del B. de I. todavía muy satisfactoria; circulación: 6⅓ mill. en billetes; depósitos, 6⅔ mill. de £; reserva de oro, 4⅘ mill. de £ est.;

Febrero de 1782: 8 mill. de £ en billetes en circulación, reserva de oro de solo 2⅙ mill. de £; sus préstamos al Estado habían subido en este tiempo de 6¾ a 10⅓ mill. de £. El banco contrajo entonces sus operaciones comerciales para recuperar los préstamos hechos al público y limitar la circulación de billetes; esta medida quedó paralizada por la disminución de los depósitos; con una contracción insignificante de la circulación de billetes —quedaron en circulación 7⅔ mill. de £—, mientras que la reserva de oro bajaba todavía más, a 1¼ ⦗¿Es correcto el ¼? Él escribe ¾⦘ mill. de £. ¿Quizá 1⅘?

En el curso de 1783, la caja del Estado devolvió al banco 2⅓ mill. de £; pero el banco las empleó en ampliar sus operaciones comerciales; el público necesitaba oro para pagos al extranjero; la reserva de oro del banco bajó a la suma insignificante de 590,000 £, cuando podían pedirse al banco en oro por billetes 6 mill. de £ y por depósitos otros 6 mill. de £; así que el banco habría tenido que quebrar si a

finales de 1784 no hubiera disminuido la sangría de oro al extranjero.

En agosto de 1785 volvía a tener en caja 5½ mill. de £, principalmente por los reembolsos del gobierno.

Notabene: en 1783-84, nadie fuera de los directores del B. de I. conocía su situación; las cuentas solo se publicaron mucho después. (258-60) En los años 80 del siglo XVIII, de nuevo gran desarrollo de la producción; rápida acumulación de capital, empleada en su mayor parte en la construcción de maquinaria y en el desarrollo de la navegación interior; ninguna nueva exigencia del gobierno al mercado de dinero; auge de la industria y el comercio inaudito hasta entonces; el número de comerciantes e industriales creció considerablemente; grrrandes ganancias. Esto, junto con la abundancia de capitales (dinerarios), provocó una importante ampliación del crédito; el progreso económico se reveló palpablemente en la afluencia de metales preciosos del extranjero; de modo que:

en 1789 la reserva de oro del B. de I. había crecido a 8⅔ mill. de £. Al mismo tiempo, importante aumento de los bancos de provincias. Pero, pero también una grave

Crisis de 1793 en Inglaterra, Holanda y Hamburgo.

Noviembre de 1792, gran número de bancarrotas; en la primavera y el verano de 1793, todavía más; 1790, 747 bancarrotas; 1791, 769; 1792, 934; 1793, 1956 (Appendix to Lords Committee of 1819 on resuming Cash payments, p. 426)

Esta vez (1793) la crisis fue de carácter general: Inglaterra, Escocia, Irlanda. «Sometidas a su influencia todas las partes del Reino Unido y todas las clases de propiedad.» (Baring: Observations, etc., Lond. 1797, p. 15) Cayó con especial violencia sobre los «bancos de provincias», que también habían pecado mucho; llevaron el crédito más allá de todo límite; fueron duramente castigados. (Tooke: Hist. of Prices) Su número había crecido a 280 (Elisson's evidence before Lords committee of 1797, p. 87); en el año 1793 suspendieron pagos 100 de ellos (Macpherson: Annals, IV, 265-70); al final, solo 26 en bancarrota. Desconfianza general y falta de crédito. Incluso el Banco de Escocia y el «Real Banco» (escocés) en apuros; Pitt invitó a su casa a los principales representantes del comercio; se decidió la ayuda del Estado; el Parlamento concedió para ello 5 mill. de £, de las que, sin embargo, solo se gastaron 2⅘ mill. de £.

Sobre el B. de I., la crisis de 1793 actuó hasta el punto de que su reserva de dinero bajó a 4 mill. de £; sus operaciones comerciales subieron entonces a 6½ mill. de £, altura nunca alcanzada por él hasta entonces. (260-61; cf. la cita, p. 261, x, nota +)

Da por último (véanse pp. 261-62) la siguiente tabla, en cálculo porcentual, para el B. de I.: (expresado en %, por ejemplo, cuánto en deuda al comienzo de la operación bancaria, etc.)

Dividendos a los accionistas del B. de I.

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1. Texto original según MEGAdigital (Berlin-Brandenburgische Akademie der Wissenschaften), MEGA² IV/25, licencia CC BY-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.es); el aparato editorial de la MEGA no se reproduce. Esta traducción y la transcripción se distribuyen con la misma licencia. ↩

2. Comentario de Marx con material de Cobbett's Political Register, vol. 18, Londres, 1810, p. 167, y no de Kaufman (según MEGAdigital). ↩

3. Las remisiones de Marx con signos (x, +, XX), aquí y más adelante (pp. 180, 188, 239, 247, 255, 261), son a su ejemplar del libro de Kaufman (MEGA² IV/32, n.º 658), según MEGAdigital. ↩

4. Remisión al ejemplar de Marx; véase la nota anterior. ↩

5. Este comentario y la tabla que sigue son de Marx, con los datos de Kaufman, pp. 253-254 (según MEGAdigital). ↩