Heft VIII (1878). II. Exzerpte aus Rota, Principj di scienza bancaria, Kap. I-III

Nach der Handschrift, MEGAdigital (MEGA² IV/25).¹ Traducción al español

Pietro Rota: Principj di Scienza Bancaria. Sec. Ediz. Milano. 1873

⦗Citirt u. a. als seine BezugsQuellen: Allocchio: „Il Credito fondiario ed il suo ordinamento in Italia.“ Milano. 1867. Bowen: American Political Economy. New York. 1870. Carpi: Del Credito, delle Banche e delle Casse di risparmio nei loro rapporti coll’agricoltura. Torino (1857); Cohn. (G) Die Börse u. die Speculation. Berl. 1868 Courtois: Des Opérations de Bourse. 3 éd. Paris 1859. Christians: Das Bankgeschäft. Berl. 1872 Crump: The key to the London Money Market. Lond. 1872. Esterno: Des Banques départementales en France. Paris 1838. Gibbons: The banks of New York, their dealers etc New York. 1858. Geyer: Theorie u. Praxis der Zettelbanken. Leipzig 1867; Geyer: Banken u. Krisen. Leipzig 1865 Soetbeer: Beiträge u. Materialien zur Beurtheilung v. Geld- u. Bankfragen. Hamburg 1855. Horner Mills: The principles of Currency and Banking. Lond. 1857. Juglar: Des crises commerciales etc Paris. 1862. Laveleye (od. aber Leveleye?) Le marché monétaire et ses crises etc Paris 1865.⦘

Cap. I) Del Credito in generale.

So oft nicht contemporaneità unter den ausgetauschten oggetti, so oft eins gegenwärtig, das andre zukünftig, ist da cambio à credito. Credit ist cambio di un oggetto presente contro un oggetto futuro. (2) Was der Credit schafft ist also die Zeitdifferenz in der trasmissione dei due oggetti. (l. c.) Also Credit nicht »il cambio di un oggetto presente contro la promessa di dare poi lo stesso o altro oggetto«. (3) Kein Credit ohne »fiducia« (l. c.) fiducia ist die Meinung dass das Individuum das Credit verlangt 1) Möglichkeit hat zu zahlen ⦗hängt ab vom »stato economico« desselben⦘ u. v. seinen capitali immateriali ⦗Wissen, Fähigkeit, Thätigkeit⦘; 2) dass er Willen habe zu zahlen (» stato morale risulta dall’onestà provata dell’individuo« (p. 4))

Aber fiducia äusserliche Sache, weil Verhältniss v. Individuum zu Individuum; um fiducia erwerben zu können, nöthig dass Andere wissen, dass B zahlen kann u. will; dies Bekanntwerden hängt ab v. äusseren Ursachen – condizioni sociali (5) Die civiltà nähert die Menschen, so dass die condizioni eines jeden bekannt werden, so entfernt ein erstes Hinderniss gegen Diffusion des Credits; ferner der general moral character der Gesellschaft, wo besser leichter geglaubt vom einzelnen Individuum, dass es »onesto«. (5). Von Leichtigkeit – grösser in einem Land als in andren – di far fortuna, wo ökonomischer Progress rasch u. gesichert (in Ländern wo Production unterstützt durch Cooperation der Natur) verbreitet sich Credit rascher als wo Gegentheil; ferner die prosperi successi di molti machen alle audaci u. fiduciosi nell’avvenire. (6) Hence, wie schon Michel Chevalier bemerkt – Leichtigkeit in New York Credit zu erhalten. (6)

Einfluss des Geldsystems auf den Credit: (der Unterschied darin, je weniger ein Geldsystem Variationen im Werth des Gelds worin Contract abgeschlossen zulässt, wie Geldalterationen durch Fürsten etc, Papiergeld etc) ⦗Cours forcé⦘ ⦗Ferner: Metallgeld mit doppelt Standard (Gold und Silber); ⦗Die Länder mit doppeltem Werthmass: Italien, Frankreich, Belgien, Schweiz, Spanien, Griechenland, Vereinigte Staaten, Neu Granada, Aequadore\Ecuador, Peru; Einziges Werthmass: Great Brit., Portugal, Turkey, Brasilien, Chili. Bloss silbernes Wertmass (dies vom Jahr 1873): Deutschland, Oestreich, Holland, Schweden, Norwegen, Dänemark, Russland, Mexico, Centralamerica, Bolivia, Ostindien, China, Japan.⦘ (MünzConvention v. Italien mit Frankreich etc 23 Dec. 1865)

Es giebt 3erlei Sorten Capital, verschieden unter die Individuen vertheilt: capitali materiali, capitali intellettuali u. capitali morali; sind diese isolirt, so bleiben sie »müssige«, daher »unproductive« Capitalien; Hauptgeschäft des Credits: »mettere i capitali materiali nelle mani di coloro che sanno e che vogliono usarne produttivamente« (p. 15, 16 sq.)

Nicht nur associirt Credit die »capitali di diverse sorta e colla associazione renderli produttivi«, sondern ausserdem hilft [er] der Production »riunendo le piccole bricciole di capitali, della stessa specie «, die isolirt impotent gewesen wären, associirt eine forza grande bilden. (17) Weil durch den Credit die kleinen Kapitalien sich sammeln um grosse ökonomische Kräfte zu bilden, schafft u. cementirt der Credit die società commerciali die, vor allem (innanzi tutto) sind associazioni di capitali (l. c.) Solche »associazione … figlia del credito«. (18)

Ferner: Credit stachelt an Ersparung u. »konkurrirt so indirettamente alla formazione di capitali« (18)

Credit betrachtet als »una magica potenza, per la quale con una parola si fanno uscire dal nulla capitali grandiosi, e con una parola si ritornano al nulla onde sono usciti, e così nacque l’opinione che il credito crea i capitali«. (20) ⦗So Law ; Melon in seinem 6. Essai politique sur le commerce; Giuseppe de Welz: „La magia del Credito svelata.“ (1824: Napoli. Volumi due) ⦗ Welz sagt (nach Citat v. Rota l. c. 19, Nt. 1): „Definisco il Credito: l’arte di aggiungere alla propria fortuna reale una fortuna artificiale, la quale col tempo finisce anch’essa a realizzarsi“ (Vol. 1, p. 170) Ferner, mit Bezug [auf das] Beispiel eines negoziante, der, unterstützt v. Credit, vermehrt seine eignen Gewinne, exclamirt er: „Si cessi adunque di spargere il ridicolo su ciò che si chiama per derisione la magia del credito“ (vol. 1, p. 175) u. auf selber p. 175: „Noi vedremo in appresso una magia più sorprendente e dirò meglio, un miracolo più meraviglioso del credito quando col mezzo della lettera di cambio, di tratte, dei biglietti all’ordine esso decupla e forse anche centupla la massa del numerario in circolazione“⦘ Durch Den Credit werden »capitali oziosi convertiti in capitali attivi«, aber er schafft »crea« nicht »il capitale«; nicht einmal zu sagen dass »il credito crea la produttività dei capitali, poiche i capitali hanno in sè stessi la facoltà di produrre, e l’opera del credito giova a trar profitto di questa produttività, che già per sè esiste«. (20)

Das Hauptargument des MacLeod , dass »il credito moltiplica i capitali« setzt Rota in folgende Form: »A erhält v. B 100 livres in Anleihe u. giebt dem B einen Wechsel für 100£. Hence in der Hand v. A 100 livres u. in der v. B einen Wechsel v. 100£, u. dieser Wechsel ist wie ein neues Capital geschaffen durch den Credit, denn B kann damit, indem er sowelchen Wechsel einem andern abtritt, Schulden zahlen, Waaren kaufen. So hat sich dem erst existirenden Kapital v. 100£ zugefügt ein zweites v. 100£, welches die Frucht der Magie des Credits ist.« (23) Welches – darauf kömmt Rota’s Antwort hinaus – immer Kette zwischen dem ersten Empfänger des Wechsels (B) u. dem letzten in dessen Hand selbiger Wechsel übergeht, Ende immer, dass A arbeitet mit »un capitale non suo« u. dass der »detentore della cambiale … ha nelle sue mani un capitale di meno: quello che diede acquistando la cambiale. Qui vi è uno spostamento, non una creazione di capitali«. (23, 24) Auch soweit use of cheques etc Metallgeld ersetzt, falsch des Mac Leod Manier auch dies „Creation v. Capital“ zu nennen: Braucht die Nation vermittelst des Credits nur 80 Mill. Gold in Circulation statt 100, so hat der Credit nicht „geschaffen“ »il capitale di 20 che risparmia« (24) ⦗aber wenn Papier ihn befähigt nicht 100 durch 80 zu ersetzen, sondern mit den 80 fortzumogeln, wo sonst 20 mehr im Fortgang des Geschäfts nöthig geworden? Jedenfalls dies zu beantworten.⦘

Kapitalien »non si creano senza l’intervento del lavoro e non si conservano senza l’opera del risparmio« (p. 25)

Ferrara (Introd. T. VI. Bibl. degli Econ. p. CXCV) sagt, dass »il credito moltiplica i capitali«, nicht im Sinn v. Mac Leod u. Welz , sondern so dass vermittelst des Credits »la ricchezza oziosa si muta in capitale produttivo«. Aber Capital »specie di ricchezza che può essere usata nella produzione «. Maschine, Instrument, Saamen, Dünger sind ricchezza u. Capital, u. sind capitale anche quando restano oziosi; una statua, un quadro sono soltanto ricchezza. Also: Credit »nicht converte in capitali la ricchezza oziosa; sondern … converte in capitali attivi i capitali oziosi« (Note 25)

There is no doubt: »coll’uso dei titoli fiduciari si diminuisce il bisogno della moneta. Le cambiali, i biglietti di banca, i chèques fanno l’ufficio di moneta, ed è notissimo che le nazioni, presso le quali l’uso dei titoli fiduciari è generale, fanno un grande risparmio sul ›capitale monetario‹, che abbisogna alla circolazione. Da questo potrebbe alcuno concludere che col credito si crea un nuovo capitale, che fa l’ufficio del capitale prima impiegato nella moneta. L’errore … nel prendere un migliore e più produttivo impiego per una creazione. Un industriale trova il mezzo di fare un risparmio sulla quantità di combustibile consumato da una sua macchina a vapore, ottenendone la medesima forza. Egli ha ottenuto un utile effetto; ma non ha creato nè la macchina a vapore nè il combustibile che risparmia.«

Rota schliesst das Capitel:

Unglücklicher Weise versteht Rota unter „Capital“ u. namentlich productivem Kapital nur die Productionsmittel, Dinge die in der Production vernutzbar u. nöthig um neue Dinge zu produciren. Dass diese Dinge nicht „De nihilo“ Mehrwerth schaffen können, scheint er nicht zu ahnen, also auch keine Idee v. der „Capitaleigenschaft“ dieser Dinge as distinct from their useful dinglichen Eigenschaften

Capitolo II) i titoli fiduciari

1. A, Maschinenfabrikant, braucht Eisenbarren u. braucht la ghisa; hat aber no money um sie zu kaufen; B. handelt in ferro u. ghisa, kennt A als Biedermann, braucht aber auch Geld, weil »deve fare presto dei pagamenti e senza denaro non può rifornire il suo negozio«. B lässt den A Scheinchen unterzeichnen, worin er seine Schuld anerkennt u. sich zur Rückzahlung verpflichtet. Dies done u. A erhält nun Eisenbarren u. ghisa von B. B wendet sich nun an C, reichen Kapitalist, verlangt v. diesem Geldpump, i. e. un »prestito di un capitale eguale al debito, che A ha verso lui«, u. reicht den Schein des A dem C. Letzterer Ehrenmann kann nun doppelt verfahren: entweder giebt er ⦗ohne Schein⦘ dem B das Geld auf Credit, oder er erwirbt den Credit, den B auf A hat u. lässt sich den Titel cediren, worin dieser Credit anerkannt von A. In beiden Fällen effect derselbe. (27, 28)

Solches »segno di riconoscimento del debito« heisst »titolo fiduciario«, definirbar thus: »un segno materiale, pel quale uno riconosce un debito, che ha verso un’altra persona e si obbliga ad pagamento di esso entro un determinato tempo«. (28) Das »obbligo« soll nicht fittizio sein, ma reale; ausserdem mezzi di legge efficaci a costringere all’adempimento di questo obbligo. (29) Also die caratteri formali, die das pregio des titolo fiduciario bilden: l’evidenza ⦗i. e. il riconoscimento del debito in modo evidente ed incontrastabile⦘, la forza legale u. die trasmissibilità. Manche Titel nur mit vielen Formalitäten übertragbar, andere erheischen blos semplice tradizione v. Hand in Hand zur Uebertragung derselben Rechte; andre acquistano maggior valore col passaggio di mano in mano; nämlich die vermittelst girata übertragbaren, per la quale ciascuno che gira ad altri il titolo vi mette la sua firma ed entra in tal modo garante del pagamento del debito. (29)

2. Die Erreichung des letzten Zwecks des Credits – il mettere a disposizione degli uomini attivi i capitali … oziosi nelle mani di persone, che non li sanno per sè impiegare – durch den titolo fiduciario erleichtert, si accelera questo passaggio del capitale. (30) In obigem Beispiel A arbeitet vermittelst B’s mit dem (Geld)Capital von C. In tal modo anche le persone, che non hanno capitali disponibili (der B im obigen casus) possono fare il credito. (30)

Im obigen Fall existirt fiducia u. daher auch titolo fiduciario – abgesehn vom Character (geschäftlichen) von A, weil der titolo rappresenta un’operazione commerciale. Warum verlangt A Eisen u. la ghisa von B? Non per consumare, ma per lavorare e produrre, onde segue che l’operazione stessa, per la quale il titolo fu creato e posto in circolazione, assicura che A avrà i mezzi a pagare. … Chi riceve un capitale per produrre, avrà dalla produzione i mezzi per la restituzione del capitale, chi lo riceve per consumare difficilmente potrà all’epoca della scadenza soddisfare ai suoi impegni. (31) Aber titoli fiduciarî können, ohne sie als Grundlage zu haben, simulare una operazione reale. (l. c.)

3. schwer die verschiednen Arten der titoli fiduciarî zu klassificiren, da dafür no principle. (l. c.) Jedenfalls, nicht wie’s gewöhnlich geschieht, in der Aufzählung der titoli fiduciarî als solche. Zu rechnen auch i documenti comprovanti la proprietà; diese Documente dienen als prova della proprietà, haben aber nicht den specifischen Charakter des titolo fiduciario, nämlich di aver origine da un atto di credito e di rappresentare il diritto di avere da altri alcuna cosa . (32)

4. Einige titoli fiduciarî repräsentiren ein Recht ein bestimmtes Object zu haben; sind lettere di pegno, von Pfandleihern ausgegeben; warrants o fedi deposito, rilasciate dai direttori dei docks o magazzeni generali a colui che vi ha depositate le sue merci; die polizze de carico rilasciate dal capitano di un bastimento a chi vi imbarcò delle merci, und endlich le lettere di vettura rilasciate dal vetturale a chi gli affidò merci del trasporto. (32)

5. Die andern titoli fiduciari repräsentiren nicht Recht auf ein bestimmtes Object, sondern auf Geldzahlung. Haben 2 types: Wechsel und Obligationen. (l. c.)

Wechsel ist titolo fiduciario internazionale ; Instrument wodurch sich die Zahlungen zwischen Nation u. Nation vollziehn, evitando i trasporti di moneta. (32) Davanzati (Dei cambi etc): „il quale ⦗il cambio⦘ non è altro che dare tanta moneta qui ad uno, perchè e’te ne dia altrove o la faccia dare dal commesso suo al tuo“. (33) Aber wird man sagen, solche Art internationaler Zahlungen könnten sich doch nur in den wenigsten Fällen vollziehn; z. B. wie sollen 2 Personen in Neaples sich finden, l’una delle quali debba avere e l’altra debba dare precisamente l’egual somma a due altre persone di Londra, u. selbst, wenn solche 2 Neapolitaner, sehr schwierig che si conoscessero et potessero fra loro accordarsi. Hier hilft l’opera di una classe speciale di persone: banquiers. (34)

6. Wer Erfinder des Wechsels? »Quando i popoli escono dall’isolamento, imparano a conoscersi e stringono fra loro relazioni commerciali, non accidentali: ma durevoli, nascono il contratto di cambio e la Cambiale.« (34)

Eine Stelle bei Cicero (Epist. ad Atticum XII. 24), worin er den Atticus fragt, ob er eine Person kenne, die in Rom eine Geldsumme empfangen wolle, um sie in Athen seinem Sohn auszuzahlen, der dahin ging um seine Studien zu vollenden. Ditto eine Stelle in einer Rede von Isocrates . (35) Nach dem röm. Kaiserreich, das tante nazioni in ein Netz v. Eisen umfing u. sie gezwungen hatte sich einander kennen zu lernen, folgt barbarische Epoche, Epoche dello isolamento (l. c.) Wie Nation v. Nation, so die verschiednen Theile einer Nation wieder v. einander isolirt etc (36) Erinnerung an Wechsel geht verloren. (l. c. Aber, s’il vous plaît, Byzanz?)

Erstes Volk das aus diesem Status der Isolirung u. Dunkel heraustritt – italiano. Die Italiener die ersten, die gettarono navi sul mare ed andarono in cerca di paesi, e che uniti in carovane si spinsero entro il continente a portarvi i loro prodotti. Fiorentini, Veneziani, Genovesi, Astigiani, Lombardi percorsero l’Europa, l’Asia e parte dell’Africa, commerciando, e sui principali mercati lasciarono loro rappresentanti a tener vive le relazioni di commercio. Costoro per i primi strinsero in Europa relazioni di commerci internazionali e per i primi sentirono il bisogno di fare pagamenti e riscuotere denari in paesi lontani senza trasporti di moneta e inventarono la cambiale. Non appresero l’uso della cambiale sui libri, ricordanti come se ne valessero i Greci ed i Romani, fu solo loro maestro il bisogno. (36)

Der älteste bekannte Wechsel italienisch. In der Geschichte v. Genua von Canale ein Dokument von 1207, worin a certain Simone Rosso , banquier von Genua, confessa di avere ricevuto da un tale L. 34, e si obbliga di far pagare al medesimo 8 marchi di buon argento in Palermo. Dagegen Peruzzi , in Storia del Commercio e dei Banchieri Fiorentini p. 170, Firenze, 1868, erwähnt als ältesten Wechsel una lettera di Giovanni Senzaterra del 25 August 1199, colla quale si obbliga a pagare marchi 2125 sterlini alla compagnia Speren e Baragatin , residente in Londra, den 30 September (1199) Aber hier in der That nicht cambiale, sondern einfache »promessa di pagamento« od. wie noi sagen würden, in unsrer Gerichtssprache, di »un pagherò«. Die italien. Händler errichteten Banche di cambî in ihren Colonien di Levante. In einem Handelsvertrag zwischen Genua u. Philipp von Montfort, Signore di Tiro, von 1260 sind erwähnt 4 Banche per i cambî, die die Genueser besassen in quella città. Sieh: Heyd, „Le colonie commerciali degli Italiani in Oriente.“ Vol. I, p. 235. Venetia. 1866. (p. 37)

Rota sagt: seine Ansicht: è il fatto generale del commercio italiano, che nel medio evo si estende sopra tutto il mondo conosciuto, che conduce naturalmente alla invenzione della cambiale. Andre dagegen suchten den Ursprung des Wechsels in besondern facts; so nach Cibrario , Peruzzi , MacLeod sollen sein Erfinder des Wechsels die sinesischen u. florentinischen banquiers, beauftragt durch Dekret des Pabstes Gregorius IX (1233) della riscossione delle imposte pontificie in Inghilterra, Francia, u. andern Staaten. (37) Nach andern sind’s die Ghibellinen, verjagt aus Florenz v. den Guelfen, die zuerst die cambiale brauchten, nach andern die Hebräer verjagt aus Frankreich – nämlich als Mittel per farsi mandare dalla patria i beni mobili ivi lasciati. Nach einigen französ. Schriftstellern ist’s der Templerorden, der in den Handel den Gebrauch der Wechsel eingeführt habe. Questo ordine ricco e potente cosî che le sue ricchezze suscitarono l’ingordigia e la sua potenza la gelosia di un re, teneva relazioni estesissime tra la Francia e l’Oriente. L’ordine avea novemila commende disperse in Asia, Africa ed Europa e ventiquattro case provinciali, e si dice che queste case provinciali, lasciato in disparte il carattere loro cavalleresco e religioso, si occupassero quasi esclusivamente di ricevere depositi di denari e trarre cambî per comodo dei commercianti e dei viaggiatori. Wäre dies auch wahr, so würde es nichts zur Frage thun, da i commerci italiani sich früher entwickelt als der Templerorden zur Macht gelangte. (38)

7. Die Wechsel im Mittelalter gewöhnlich zahlbar gemacht ad una determinata fiera; die Bedeutung den grossen Märkten (Messen) später durch neue Communicationsmittel entrissen. (38) In Osteuropa die grösste Messe die v. Trebizond; in Westeuropa die von Lyon; letztere alle 3 Monate, wohin die Händler v. Italien, Frankreich u. Deutschland kamen nicht nur um zu kaufen u. verkaufen, sondern auch a liquidare i loro conti. Alla fiera si presentavano le cambiali e debiti e crediti fra i commercianti si liquidavano, le sole differenze si pagavano in moneta e Boisguilbert scrive che alla fiera di Lione si liquidavano conti per 80 milioni di lire tornesi senza alcun intervento di moneta. ⦗Sieh weitres in Rota’s: istoria der Banken⦘ (p. 39)

Diese fiera war das clearing house des Medio Evo (l. c.) Während der Kriege zwischen Franz I u. Charles V veranlasste letzterer die Genueser, die fiera delle cambiali zu übertragen nach Besançon in dem Franche Comté, damals dem deutschen Reich unterthänig. Die Genuesen thaten so, aus Hass gegen Franz I u. so begann 1537 in Besanzon una fiera, wohin die Händler nicht kamen um Geschäfte miteinander zu machen, sondern nur um zu zahlen u. zu riscuotere le loro cambiali; diese fiera nannte sich fiera dei cambî; Genueser erhielten die Direction davon, weil diese ihnen von den altri negocianti zuerkannt. Per opera del senato genovese prescritte regole alla fiera e furono eletti speciali ufficiali incaricati di tenere l’ordine. ⦗Die Statuten im Corpus juris cambialis v. Siegel (p. 509 etc) Ueber die fiera v. Besanzon in Kuns: Die Bedeutung des Wechsel’s für den Geschäftsverkehr. Berlin. 1866.⦘

⦗Schreibt Raphael de Turri in „Tractatus de Cambijs“, p. 22 (Genuae. 1639) „Nam adnitentibus praesertim Genuensibus (quorum libertati auctoritas regis Gallorum et vires valde erant suspectae) itum frequentissime Vesuntionem vulgo Besanzone, ad easdem quattuor ferias iisdem statis temporibus celebrandas; pecuniarum tamen non autem mercium; quarum adhuc Lugduni perseverant. Cujus tam praeclarae operae Imperatori novatae, premium Genuensibus fuit, non quidem ab Imperatore tributum sed a ceteris mercatoribus ultro concessum et propriis viribus usurpatum: Ut consulis ac consiliariis ulterius electio, qui summum jus inter Mercatores omnes, feriarum tempore, haberent e Genuensibus esset, feriaeque totae a Republica Genuensi penderent.“⦘

Die Messe (zu Besançon) vierteljährlich; dauerte wenige Tage. Nur bankers u. ihre commessi dazu zugelassen, aber ein commesso mit regolare procura konnte repräsentiren viele ditte. Wer sich bei der Messe präsentirte, musste mit sich bringen un libro, worin notirt seine Gläubiger u. Schuldner. In den ersten Tagen musste er präsentiren die cambiali den bankers worauf sie tratte, u. diese, wenn sie selbe acceptirten, setzten auf den cambiale ein +, wenn sie nicht acceptirten, schrieben sie drauf S. P. (supra protesto) u. wenn sie Explicationen erwarteten, ein V. Nach accept od. Nichtaccept der cambiali, machte jeder banquier eine Bilanz del suo dare ed avere, u. diese particularen Bilanzen, wurden präsentirt ai consoli e rettori nella fiera, die aus den bilanci particolari eine Generalbilanz machten, worin indicirt war wie viel jeder zu empfangen od. zu zahlen hatte u. so si terminava la liquidazione generale. Um evitare i confusioni per la diversità delle monete i conti si facevano in una moneta di conto, genannt scudo di marche, waren 100 equivalent 101 venetianische Dukaten. (40, 41) Später transportirten die Genuesen – als die padroni delle fiere di cambiali – die fiera von Besançon nach Piacenza. Durch Specialübereinkunft mit Ranuccio I di Casa Farnese, duca di Parma e Piacenza, (1592–1622) erhielten die Genueser [die Erlaubnis,] dass auf der fiera die Jurisdiction in Handels- u. Criminalsachen ihnen ganz angehöre, dass die Gesetze zur Regulation der fiera fossero stabilite dal Senato Genovese, u. ausschliesslich Genueser i consoli o rettori della fiera. (Sieh den oben citirten Raphael de Turri , p. 3, in dessen Werk auch enthalten: »Capitoli et ordini delle fiere di Besanzone, che si fanno al presente nella città di Piacenza.« (41)

Die Gewohnheit der fieri di cambiali geht nicht bis zum 18. Jhdt; nach u. nach wurden sie verlassen, endlich ganz deserte. Die alten cambiali waren nur zahlbar an eine bestimmte Person u. diese konnte andren ihre Rechte nicht abtreten ausser mit legale procura. Aber gen Anfang des 17. Jhdts, um den trapasso der valori rascher u. leichter zu machen, Gewohnheit eingeführt, wonach der commerçant, zu dessen Gunst der Wechsel gezogen war, alle seine Rechte auf 3te Person übertrug, solo indicando sotto dem cambiale il nome des andern commerçant; die consuetudini commerciali führten dazu dies als vollen, legalen Uebertrag der Rechte etc anzuerkennen; heisst bei den Italienern girata, bei den Franzosen endossement; mit Unrecht machen einige den Richelieu zum Erfinder des endossement. Der älteste Wechsel mit girata ist una cambiale veneziana, vom Datum 1589 ⦗auch erwähnt bei dem Viech Mc Leod ⦘. In der Handelspraxis wurde jedoch das System der girata erst universal gen Ende des 17 Jhdts u. damit alle mit le fieri di cambiali. (p. 41, 42)

Der Handel war Vater des Wechsels, u. die Handelspraxis fixirte seine formalità u. gab dem Wechsel uno speciale valore legale. Daher bis in modernste Zeit war es specielles Privilegium der dem jus mercatorum unterworfnen Personen zu obbligarsi vermittelst cambiale; jezt können dies auch Nicht-Kaufleut. Der strenge alte Formalismus erlaubte dem Wechsel nicht im geringsten scostarsi dalla sua origine, daher Wechsel nur gültig wenn von einem Ort auf andern gezogen. Der moderne juristische Fortschritt erheischt das nicht, sieh z. B. deutsches Wechselrecht von 1848. Hauptfunction des Wechsels bleibt nach wie vor Instrument des internationalen Handels zu sein. (42, 43)

8. Den cambiali können sich anreihen:

Il biglietto all’ordine; dies v. einigen definirt: „una cambiale tratta sopra sè stesso“ u. in der Handelspraxis si confonde colla cambiale. (43)

Il biglietto di banca; ist biglietto all’ordine emesso da una Banca. Ist una cambiale, che la Banca tira sopra sè stessa. (43)

Buoni del Tesoro . Cambiali che il governo tira sulle tesorerie. (43, 44) haben kurze Verfallzeiten, regelmässig v. 3 zu 6 Monaten, portano diverso interesse a seconda della fiducia, che il governo inspira al commercio. (44) ⦗Man glaubt der buono del Tesero [sei] Erfindung v. Lord Montague , Minister des Dutch William. 1861 acceptirte Parlament neues System v. Exchequerbills che ne fa un biglietto a rendita. Dies der tipo:

Chèque. ⦗definirt im French law vom 14 Juni, 1865, art. 1 so: „Lo scritto, che sotto la forma di un mandato di pagamento, serve al depositante per effettuare il ritiro a suo profitto o da quello di un altro di tutti o di parte dei capitali, che egli tiene disponibili presso il depositario.“⦘

Nicht englischer Erfindung; hiessen bei den alten venetianischen Banken: „contadi di Banco“ u. bei der Banco di S. Ambrogio di Milano: „cedule di cartulario“. Anton Maria Zerbi milanese, der in den letzten Jahren des 16t Jhdts zu Mailand, nach dem Beispiel der öffentlichen Banken v. Venedig u. Genua, die Banco di S. Ambrogio stiftete, in seinem „Discorso in forma di Dialogo intorno al Banco di S. Ambrogio della città di Milano“ etc, p. 5, (Milano 1599), giebt die formula di una cedula di cartulario o chèque tirato sul banco di S. Ambrogio:

9. Durch Association grosse Unternehmungen zu ermöglichen, unmöglich für einzelne Private, einer der Hauptzwecke des Credits. Association der Capitalien hat basis in fiducia reciproca, im Credit. Actien u. Obligationen. (45, 46)

Ferner: cartelle di rendita pubblica (Staatschuldscheine) Mit diesem System il governo si rende debitore di maggior somma di quella che esso ha realmente ricevuta. Z. B. fixirt, alle Regierungschulden sollen 5% tragen (denselben Zins) Aber avviene che i capitalisti non si accontentano di questo interesse u. z. B. verlangen 8%; per potere allora trovar spaccio alle sue cartelle deve il governo emetterle ad un prezzo inferiore al nominale, nel caso nostro al 70, ed in tal modo esso si rende debitore di 100 e rimborsando il prestito sarà obbligato a pagare 100, mentre non ha ricevuto che 70. … Die Emission dieser cartelle hatte einen Vortheil, e fu quello di sottrarre lo stato al monopolio di alcuni pochi capitalisti. Gettando sul mercato le cartelle il governo si volge a tutti i cittadini, e dividendole in piccole somme, offre a tutti il modo di farsi suoi creditori. So Concurrenz zu seinen Gunsten. (47)

Die cartelle fondiarie nichts als Art Obligationen, emittirt von istituti di credito fondiario. Sie tragen jedoch ein fixes Interesse u. generally die Epoche ihrer Zahlung bestimmt dalla estrazione a sorte. (47)

10. »il credito coi titoli fiduciari crea dei ›surrogati‹ alla moneta, pei quali minore diviene la quantità di moneta, che necessita per gli scambi« (47, 48) Dies fatto utile, weil »si ottiene medesimo scopo con dispendio minore« (48) (an Kosten für edle Metalle erspart) Wie der Fabrikant was nützliches thut, der mehr theure Maschine durch minder theure ersetzt, so die Nation, die minder theuer macht die Maschine, wodurch sich scambi effectuiren. (48) Diese Maschine des Austauschs theuer, weil ihr Material Gold u. Silber; diese Austauschmaschine theuer, von wegen des jährlichen dechet, das sie untergeht, der Kosten der Münzung, u. der grosse Kapitalwerth der in ihr ausgelegt u. nicht anwendbar in altra industria. (l. c.)

Bob Lowe, als engl. Finanzminister, berechnete auf 73 millionen (italien.) lire die jährliche Kost der Metallcirculation für England

Hence, folgerte David Ricardo, Papiergeld das vollkommenste, weil ökonomischste. (49)

Also Land wie England, wo Credit entwickelter, braucht geringeres Geldkapital, i. e. weniger baares Geld, obgleich reicher, als Frankreich, weniger reich, aber mit unentwickelterem Credit (l. c.)

Aber Titolo fiduciario nie un valore reale per sè, nur Repräsentant des Rechts einen Werth v. einer bestimmten Person zu erhalten, à vue od. in bestimmtem Termin. Titolo fiduciario à vue wirkt er fast wie ein Realwerth (also wie real money), da er sich augenblicklich in Realwerth (Gold, Silber) verwandeln kann; so leichter acceptirt an Zahlungsstatt, hat daher leichtere Circulation als altri titoli (50) Geld erfordert möglichste Constanz seines Werths; hence titoli fiduciari, deren Werth by their very essence schwankend, schlechte Geldsurrogate. So Zinstragende Papiere. Endlich muss der Werth, der als Geld circuliren soll, gesellschaftliche Anerkennung haben; hence besser die titoli fiduciari, die die Namen v. Personen od. Gesellschaften tragen, riputate e universalmente note, u. die einen Werth in Geld repräsentiren und nicht einen Werth in Waaren. (50)

Zu leichter Circulation also nöthig für titolo fiduciario: 1) muss à vue sein od. zahlbar in kurzem Termin, 2) muss einen fixen Werth repräsentiren; 3) muss die Namen allgemein bekannter Personen od. Gesellschaften tragen; 4) muss einen Werth in Geld u. nicht in Waare repräsentiren. (51)

Die titoli fiduciari, die das Recht auf ein besondres Object (un oggetto determinato) repräsentiren, wie Pfandbriefe, warrants, polizze di carico, lettere del vetturale unbrauchbar als Geldsurrogate. Ein warrant giebt Recht von Magazin od. Dock zu erhalten 100 Säcke Getreide, realen Werth, aber nicht allen zusagend, der daher nur in Specialfällen in Zahlung angenommen werden kann. (51)

Obligationen, u. andre ihnen ähnliche titoli fiduciari, können keine leichte Circulation haben; weil zahlbar ad epoche lontane e perchè variabili di valore. Die Länge des Zahlungstermins selbst an sich Ursache der Variabilität des Werths des Titolo ; man kann ungefähr sicher sein, dass der Schuldner fähig heute, morgen, in Monatsfrist noch zahlfähig sein wird; aber nicht vorherzusehn ob status rerum derselbe in 1, 3, 5 Jahren; hence, alle titoli fiduciari, wo die Zahlungsfrist entfernt, in beständiger Oscillation. (l. c.)

Actien, wie Obligationen, repräsentiren zu variable od. fluctuirende Werthe um als Geld dienen zu können. (l. c.)

Bleiben titoli fiduciari, deren typus der Wechsel ist: nämlich Wechsel, biglietto all’ordine, Banknote, Cheque. (51) Banknote dem Wechsel vorziehbar, weil à vue, u. ausgegeben v. bekanntem Institut, welches eine Emissionsbank ist, u. endlich weil es ist al portatore. Die girata (endossement) ist zwar einfache u. leichte Operation ⦗wird fast täglich beim Zahlen in Banknoten im Kleinverkehr gefordert⦘ aber wer zahlt mit Wechsel ist nicht ganz seiner Obligation entledigt, weil sein Name sich auf dem Wechsel befindet, u. es passiren kann, dass er aufgefordert wird selbst den Wechsel zu zahlen; andrerseits wer Wechsel in Zahlung empfängt, weiss, dass er damit nicht weiter zahlen kann, ohne zu endossiren u. so selbst wieder haftbar zu bleiben, wenn dem Wechsel Unglück passirt bei weiterer Circulation. Wer dagegen mit Bankbillet zahlt, essendo esso al portatore, befreit sich v. aller weiteren obbligo od. cura. (52)

Nach Rota müsste chèque inferior to banknote sein, weil nicht al portatore; Rota findet aber dass das Gegentheil in England u. U. St. der Fall u. erklärt sich das daraus, dass l’uso del chèque si collega … strettamente a quello dei conti correnti e delle compensazioni (53) Im Grosshandel spielt Wechsel als Zahlungsmittel Hauptrolle. (l. c.)

Capit. III Le Banche.

1. Mit Entwicklung der Theilung der Arbeit, wo jede Person ausschliesslich u. beständig einer bestimmten Production sich widmet, entsteht Nothwendigkeit des Handels, u. des Kaufmann’s als Vermittler zwischen Producenten u. Consumenten. Der Banquier ist ein Commercant; Gegenstand seines Handels – i capitali; das Mittel womit er operirt, der Credit. Wie der Waarenhändler das Produkt dem Bedürfniss nähert, so der Banker das Capital der Arbeit. Vermittelt zwischen den Besitzern müssigen Capitals u. denen, ⦗die damit „arbeiten“ wollen, hätte Rota sagen sollen, wo das Arbeiten v. vornherein ganz specifischen Beischmack erhält.⦘ 55–57 In tal modo, coll’opera del banchiere i capitali oziosi passano nelle mani di coloro che sanno farli produrre. (57)

Wie der titolo fiduciario, ist die Banca nichts andres che un mezzo, col quale il credito opera. Sie ist ein Instrument, beseitigend die Hindernisse che si oppongono all’azione proficua del credito. (57)

Da zum Banker laufen die capitali oziosi u. gleichzeitig sich fühlbar machen die domande di capitali, so er in der Mitte zwischen 2 Strömungen, deren intensity u. force er messen kann, wird so Richter zwischen denen die Kapitalien geben u. denen die sie empfangen, stabilirt so die Bedingungen des Credits: den Zinsfuss. (57) Die laufende Zinsrate determinirt durch das existirende Verhältniss zwischen Nachfrage u. Zufuhr v. Capitalien. Aber wie diese Nachfrage u. diese Zufuhr messbar, wie ihr rapport entdeckbar, wenn Nachfrage u. Zufuhr sich fühlbar machen in punti segregati u. ohne relazioni untereinander? Resultat Ungerechtigkeit, immer Tochter delle oscurità. Einer wird den höchsten Zins zahlen müssen, während andrer zu niedrem Zins die Capitalien findet, die er braucht. Bei Banker convergiren dagegen offerte u. domande, die Bedingungen sind generalisirt, Zinsfuss fixirt, ingiustizia tolta; rischiarare i rapporti ist far trionfare la giustizia. (57, 58)

Banquier muss besitzen un ricco capitale, als »garantie« für die Personen, die ihm capitali anvertrauen. Ihm nützlich publicity. (58)

Banquier hat 2 Funktionen: sammeln die capitali inoperosi u. sie vertheilen der Production. Seine passiven Operationen sind – Sammeln, seine activen – Distribuiren. Die Operationen, wodurch das eine od. das andre geschieht, geben der Bank diverso ordinamento, diversa natura, diverso ufficio u. finalmente diverso nome. Es ist in den Operationen der Banken wo man den Modus ihrer Classification suchen muss. (59)

2. Banken di credito reale u. Banken di credito personale; die ersten geben Credit auf ein Objekt od. Pfand, dies Object kann Land sein od. Haus u. die Bankinstitute die auf Hypothek v. Ländereien od. Häusern verleihen, heissen Istituti di credito fondiario. Das Object kann auch beweglich sein, wie una carta-valore (Werthpapiercher) u. die Institute die leihen auf pegno di mobili, heissen Istituti di credito mobiliare. Diese selben Institute, namentlich die Crédits mobiliers, machen, ausser Credit auf Pfand, fast stets auch in Discont v. Wechseln u. auch in prestito allo scoperto.

Die passive Operation charakteristisch f. die Istutiti di credito reale ist die Emission di alcuni titoli fiduciarî. Die Institute des crédit foncier sammeln Kapital durch die Emission von cartelle fondiarie, Hypothekenscheinen; die crédit mobiliers, durch Emission einer besondern Art v. »Obligationen«, aber ausserdem sammelt Crédit moblier auch fast immer Geld auf Weg des Deposits. (59, 60)

Die Istituti di credito personale ⦗Banken im striktesten Sinn⦘ sollten keine andren activen Operationen haben als Discontiren u. Avanciren (nemlich: »prestito allo scoperto«); aber alle machen ausserdem in loans auf Deposit v. Werthpapieren, u. einige auch in loans auf Waaren. Mit Bezug auf ihre passiven ⦗Geldeinsammlungs-⦘\Kapitalfischungoperations unterscheiden sie sich hauptsächlich in Depositenbanken u. Emissionsbanken, od. anche Circulationsbanken. (60)

3. Zweiter Eintheilungsgrund der Banken: einige gehören der Regierung (government banks); andre Kapitalisten- Associationen (public banks), andre Privatcapitalisten (Private banks) (60) Regierungsbanken sind » istituzioni morte, vielmehr memorie storiche andrer Zeiten«. (p. 60) Public banks – eben wegen ihrer ⦗angeblichen⦘ publicity besser als Sammler von Capitalien; private banks superiore nella ricerca degli impieghi. Der Privatbanker Vermittler zwischen public bank und publicus che ha bisogno il capitale. Die Privatbanken die ersten u. nützlichsten Clienten der öffentlichen banks. (62)

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1. Text nach MEGAdigital (Berlin-Brandenburgische Akademie der Wissenschaften), MEGA² IV/25, Lizenz CC BY-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/); der editorische Apparat der MEGA ist nicht wiedergegeben. ↩