Extractos y notas de Karl Marx escritos en Londres a partir de marzo de 1878 en el cuaderno I de ese año (IISG, Ámsterdam, Karl Marx and Friedrich Engels Papers, B 140 [B 132]), del primer tomo de I. I. Kaufman, Теорія и практика банковаго дѣла* («Teoría y práctica de la banca»), t. 1, Кредитъ, банки и денежное обращеніе («Crédito, bancos y circulación del dinero», San Petersburgo, 1873). Illarión Ignátievich Kaufman (1848-1916) es el economista ruso cuya reseña de El capital cita Marx en el epílogo a la segunda edición alemana. Marx empezó por el capítulo V, sobre las fuentes del capital de préstamo (pp. 289-340), y volvió luego al principio del libro: la primera sección, «El crédito» (caps. I-III), con largos comentarios suyos, a menudo burlones, contra Kaufman. La segunda sección, «Los bancos», empieza en la página II; el resto del tomo queda para otra página. En alemán, con muchas palabras y frases rusas. Inéditos en vida de Marx. Transcritos del manuscrito según la edición digital de la MEGA² (IV/25) y traducidos por la Escuela de marxismo, 2026. Los comentarios de Marx van entre ⦗ ⦘ como en el manuscrito; los números entre paréntesis son las páginas del libro de Kaufman, y los signos + y ++ remiten a marcas de Marx en su ejemplar. Las palabras entre corchetes faltan en el manuscrito. Las palabras y frases rusas se traducen; algunos términos van además en transcripción. La terminología sigue nuestra traducción de la sección quinta del libro tercero de El capital. Las notas son nuestras.1 Texto original*
Marzo de 1878.
Kaufman, Teoría y práctica de la banca. Con notas en regla.
Cuaderno I.
I)
Empezado en marzo de 1878.
De la página 8 a la 37, comienzo; luego continuación en las pp. 1-7; nueva continuación desde la página 37.
- Kaufman: Teoría y práctica de la banca, vol. I, Petersburgo, 1873
I) Kaufman: Теорія и практика банковаго дѣла (Teoría y práctica de la banca). I) (vol.) Petersburgo, 1873.
Los bancos no pueden aislarse; lo que los distingue de todos los demás negocios es que trabajan con capital libre ⦗es decir, capital dinerario⦘, que tienen que tener siempre en estado libre para un plazo determinado. Por eso el capital no se inmoviliza como en todas las demás ramas de negocio; solo se coloca «a plazo», para volver a encontrarse en estado libre una vez vencido el plazo. Esto se desprende de la naturaleza misma del crédito. Por eso la banca, más que cualquier otro negocio, necesita una amplia esfera territorial de acción, dentro de la cual 1) encuentre la concurrencia de las circunstancias que den al capital el mayor rendimiento (rentabilidad) posible y al mismo tiempo lo «aten» lo menos posible. (p. 289, 90) 2) El volumen de los medios con que trabaja la banca depende principalmente del volumen de la esfera territorial en la que se pescan los ahorros libres. (290)
Los bancos solo disponen de estos medios de circulación en volumen considerable en cuanto las relaciones de producción y de circulación (de intercambio) de los empresarios y empresas particulares entre sí se han consolidado ⦗o desarrollado⦘ en volumen considerable, así como su reciprocidad (mutualidad) en la dependencia mutua, fundada en que cada empresa trabaja para el mercado, para necesidades ajenas. ⦗(Véase El capital: «Nuestros poseedores de mercancías descubren, pues, que la misma división del trabajo que [los] hace productores privados independientes hace independientes de ellos mismos el proceso social de producción y sus relaciones en este proceso, que la independencia de las personas unas respecto de otras se complementa con un sistema de dependencia material omnilateral.» (p. 87) / Además, p. 92, empezando en la línea 1 desde arriba y terminando con: «Por otra parte, se desarrolla todo un círculo de conexiones naturales sociales que escapan al control de las personas que actúan. El tejedor solo puede vender lienzo porque el campesino ha vendido trigo; el fogoso, la Biblia solo porque el tejedor ha vendido lienzo; el destilador, el aguardiente solo porque el otro ha vendido ya el agua de la vida eterna.»)⦘2 Cada cual quiere no solo mantener su negocio en la misma escala, sino ampliarlo, etc. 1) Las ganancias deben hacerse en seguida de nuevo rentables ⦗convertirse en capital⦘ ⦗acumularse⦘; si eso no es posible en seguida en el propio negocio ⦗y aquí puede serlo, según las condiciones de producción dadas, al cabo de este o aquel plazo⦘, la ganancia ⦗convertible en capital⦘ solo puede serlo trasplantándola a otras o a varias otras empresas. Así cooperan las distintas empresas en la colocación productiva de la ganancia en lo inmediatamente rentable ⦗conversión en capital; acumulación⦘ (290)
- Toda necesidad de venta inmediata ⦗de venta, de mercado⦘ suscita todo un círculo de créditos que las empresas individuales tienen que darse mutuamente. Todo el que no quiera demorar sus ingresos tiene que esforzarse por obtener crédito. Todo el que no quiera demorar la venta tiene que dar crédito. De ahí, para la mayoría de los empresarios, la necesidad de presentarse unas veces en el papel de acreedor, otras en el de deudor. Esta reciprocidad del tomar y dar crédito se convierte en condición de la productividad ininterrumpida de las empresas. Y esta reciprocidad se convierte en una de las bases más importantes (dadas por las relaciones de producción mismas) del crédito. Mientras el crédito es ocasional en la práctica económica, más o menos esporádico, está estrictamente ligado al individuo aislado. Con un desarrollo superior ⦗es decir, de la producción capitalista⦘, la persona individual del empresario, tomada por sí misma, ya no desempeña este papel, sino que su crédito depende del papel que desempeña en la red general de las empresas que cubren todo el país. La unidad orgánica (combinación) de estas empresas funda un todo a partir de todos los fenómenos particulares (individuales) del crédito, los reúne en un todo y forma la reciprocidad en el crédito. Esta no nace de las instituciones bancarias, sino que descansa en (nace de) el orden de la producción y del mercado (de la venta) de las mercancías (el asno habla siempre la jerga de la Bolsa y dice siempre, en lugar de mercancías, valores [tsénnosti], porque ya le zumban en la cabeza los títulos-valores), en las condiciones simultáneas de la acumulación de los capitales y del aseguramiento de su rentabilidad ininterrumpida. Hoy en día todo el mundo tiene que tomar y dar crédito en mayor o menor medida. (290-91)
Así, el crédito es hoy en día, en volumen considerable, crédito recíproco, engendrado y extinguido por la reciprocidad. Esta reciprocidad engendra la cohesión (sviáznost, conexión) de las relaciones de crédito, y no solo mueve a determinados grupos de personas a unirse en institutos de crédito especiales (institutos bancarios) y a los propios institutos bancarios a unirse en torno a centros que surgen expresamente para ellos. Esta reciprocidad forma también la base principal de la fuerza de cada banco; pero no la crean ni los bancos pequeños ni los grandes. Nace de las relaciones de producción (y de las correspondientes relaciones de tráfico). (291-92)
Cap. V. Fuentes de los medios de giro del crédito (oborótnykh sredstv kredita)
Capital propio del empresario; junto a él, su capital de crédito (capital a crédito, prestado); al primero lo llama capital del empresario; al segundo, capital de préstamo.
Fuente del capital de préstamo: 1) Personas que no pueden (o no quieren) emplear ellas mismas sus medios con provecho. El capital del empresario corre con el riesgo de la empresa; por eso tiene al mismo tiempo el significado de un fondo de seguro con el que se cubren las pérdidas. El capital de préstamo, en cambio, retirado de la empresa en un plazo determinado, vuelve íntegro a su propietario. Prestar capital significa, pues, librarse del riesgo (!) que puede ir unido a su empleo en la empresa. El empresario toma el riesgo sobre sí. Por eso, junto al capital de préstamo, tiene que haber capital propio en el negocio (para cubrir el primero).
La no coincidencia —distribución en distintos periodos— entre los momentos en que los medios de giro entran en manos de los empresarios y propietarios y los momentos en que estos necesitan esos medios para el negocio. ⦗Durante ese intervalo, tales medios pueden prestarse.⦘
Grandes masas de valores (es decir, aquí, de productos), resultados de la empresa, quedarían sin seguir su movimiento (elaboración ulterior, cambio de lugar, entrega en manos de los consumidores, etc.) si no se pusieran ⦗sin equivalente⦘ en manos que puedan emplearlas en seguida con provecho.
El capital de préstamo representa medios libres en manos de su propietario. La libertad de los capitales de préstamo puede ser una libertad forzada, impuesta (p. ej., el fabricante que necesita una masa de intermediarios para deshacerse de sus mercancías, para venderlas; que no puede, por tanto, venderlas directamente a sus consumidores inmediatos).
El crédito representa de entrada un intercambio; un valor igual ⦗sin olvidar la ganancia⦘ tiene que darse al cabo de cierto plazo por lo recibido.
Existen muchos medios libres que no se convierten en capital de préstamo; tesoros muertos, fuera del ámbito de los capitales de las empresas y de préstamo.
Convertir los medios libres en capitales de préstamo y encontrar quien emplee estos últimos: tarea de los bancos. ¡Dezgracia3 de los países (!) donde no ocurre así (!) y se amontonan enormes tesoros de metales preciosos! ¡Dezgracia! Los bancos lo remedian. Difícil para una persona saber cómo está una empresa fuera del círculo de su propio negocio, etc. Sobre todo en cuanto los medios libres han alcanzado ya gran volumen, y otro tanto la especialización de las distintas ramas de negocio. Entonces hacen falta órganos especiales que se dediquen al negocio de convertir los «medios libres» en capital de préstamo. Y esos órganos son los bancos. El mercado de dinero es preferentemente el mercado donde encuentran salida los resultados de la actividad (!) de los bancos o banqueros.
Los medios libres pueden convertirse en capital fijo y en capital circulante (capital de explotación).
Dice equivocadamente: Todo el dinero gastado, las materias primas, etc., pertenecen al capital circulante. (p. 301)
Y luego la siguiente bonita teoría:
Para que el capital fijo y el circulante empleados en las empresas se conserven y no se destruyan, es necesario que se renueven con medios destinados al consumo. ⦗Todo capital industrial, de hecho, solo puede renovarse con los elementos que forman el capital productivo, con medios de producción; los medios de consumo solo entran en consideración en la medida en que la fuerza de trabajo, que se compra siempre de nuevo, se paga de hecho con una masa determinada de medios de consumo.⦘ ⦗Pero en realidad el señor Kaufman confunde la necesidad de que el capital convertido en mercancía sea vendido, es decir, comprado en última instancia por los consumidores de estas mercancías, y por tanto convertido prima facie en dinero, con la necesidad de que los medios de los compradores (como consumidores individuales, improductivos) sean = a la magnitud del capital convertido en mercancía, o sea, rédito = capital, lo cual es puro disparate. Del mismo modo hace —siguiendo el ejemplo de A. Smith, además en parte mal entendido— de la diferenciación de la masa de mercancías en mercancías que se consumen productiva o individualmente una separación en fondo de capital y fondo de consumo como 2 magnitudes y modos de existencia de la riqueza nacional independientes uno de otro y autónomos uno frente a otro.⦘ «Así, junto al fondo de los capitales industriales existe un fondo de consumo, que toma sobre sí la ruina que amenaza al capital, es decir, su conversión en valores destruidos, sin la cual el capital no podría manifestar su productividad.» (301. Manera muy sencilla de aclararse qué papel desempeñan los réditos en la renovación de los capitales.)
«Es claro en tal caso que todo aumento desproporcionado que dé al fondo de capital preponderancia sobre el fondo de consumo va acompañado de una de estas dos consecuencias: el capital queda improductivo o se arruina sin que se lo pueda renovar.» ⦗según él, no hay de qué renovarlo⦘ Y no menos claro es que, si los medios libres se reparten alguna vez desproporcionadamente entre los fines de conservación —en forma de capitales— y los fines de destrucción —por la vía del consumo—, entonces es más útil que los medios libres se gasten en valores duraderos o capitales fijos, y no en circulantes. Los capitales circulantes suponen siempre un fondo de consumo igual a ellos, a cuenta del cual se renuevan en su totalidad. En cambio, los capitales fijos reclaman menos del fondo de consumo. (301) 50 millones convertidos en capital de inversión solo requieren para su renovación una amortización porcentual; pero, convertidos en capital circulante, requieren sin cesar sumas renovadas para su renovación, iguales cada vez a todo el capital circulante. (302)
Pero el desembolso en nuevo capital fijo (p. ej., edificios fabriles) va unido casi siempre a desembolsos ulteriores tanto de capital fijo como circulante. … Así, cuando todo un país emprende en un periodo de prosperidad una masa entera de empresas calculadas para gastos ulteriores, para los que faltan los medios en cuanto surge su necesidad (la de los gastos ulteriores). (303)
Aun cuando las empresas sean en sí productivas, 2 clases de peligros: desproporción entre el fondo de capital y el fondo de consumo con el que el primero tiene que renovarse. O desproporción entre el volumen de las empresas iniciadas y de los capitales fijos fundados por ellas, por una parte, y, por otra, los medios necesarios para continuar o terminar la empresa. En ambos casos, desproporción entre los valores producidos y los gastos ulteriores que suponen, ya sea del fondo de consumo, ya del de capital. (l. c.) En ambos casos hay de un lado capitales y del otro un déficit en los medios necesarios para conservar dichos capitales en su integridad. (303, 304)
Toda esta «sobreproducción», etc., puede producirse sin intervención del crédito. (304) No toda conversión de medios libres en capitales es eo ipso conversión de esos medios libres en capitales de préstamo. (l. c.) Cada vez que se convierten medios libres en capitales sin tener en cuenta el poder de compra de los consumidores, con cuyos medios tiene que renovarse el capital, empieza el peligro para la productividad e integridad del capital. (l. c.) Los empresarios pueden muy bien sobreproducir tanto con medios propios como con ajenos. (305)
Ausencia de medida en las empresas, en la naturaleza del grado de desarrollo de la productividad de las fuerzas y medios económicos que estamos viviendo. (306) Gran número y competencia de los empresarios. (l. c.) Por eso el señor K. siente la necesidad de una «estadística científica» (l. c.) (¡y p. 307, sub voce asinus!)4 ⦗Una estadística económica general y seria —señor K.— solo es posible allí donde el negocio de la producción mismo es social y, por tanto, puede producirse con arreglo a un plan!⦘
El crédito agranda el peligro, porque facilita la conversión de medios libres en capitales al darles la posibilidad de convertirse en capitales de préstamo; ensancha así enormemente la esfera del abuso. (307)
Las empresas —el capital metido en ellas— tienen su mejor garantía en un círculo asegurado de consumidores para los que trabajan. Pero este se estrecha a menudo por la posibilidad de convertir medios libres en capitales de préstamo. Ya es malo que, bajo el aguijón del afán de lucro, los medios de consumo se aparten del consumo y se conviertan en capitales industriales. Peor aún si se convierten en capitales de préstamo. (308, 309)
P. ej., en las empresas de títulos-valores; en tiempos en que suben las acciones, etc. El afán de enriquecerse se apodera de toda la sociedad; todo el que [tiene] medios libres quiere convertirse en empresario especulador; nadie coloca por colocar, sino para volver a vender cuanto antes con ganancia el papel comprado. El especulador de oficio coloca al final los papelitos en manos que los conservan para sacar de ellos un ingreso. Antes de que encuentren tal comprador definitivo, ni la mercancía ni el papel están colocados. ¡Si, p. ej., todos quisieran especular en azúcar y nadie comprara azúcar para comérselo! (¡Profundo Kaufman!) Así, en tiempos de especulación desenfrenada, el público no mira los papelitos como fondo de consumo, sino como capital ¡para sacar gananciitas con la reventa! Al final, los papelitos acaban quedándose, nolens volens, definitivamente en manos en las que ya no son capital, sino fondo de consumo. (309-311) A menudo no solo los medios libres son atraídos hacia los centros de la especulación, donde atrae la ganancia deslumbrante, sino también medios que ya tenían su empleo provechoso en calidad de capital. Una clase de capital se convierte así en otra. Pero ¿y si encima se ha trapicheado no solo con capital propio, sino también con capital prestado? Masa de deudas de los que compraron para revender; tienen que malvender los papelitos para pagar las deudas. (311)
El aspecto más importante del capital de préstamo libre es la duración de la relación de crédito, la longitud de los plazos de pago (vencimiento de la obligación de deuda). Solo depende de la voluntad de los contratantes dentro de límites muy estrechos. Depende 1) (dice K.) del plazo que media entre el momento en que surge para la empresa la necesidad de capital de préstamo y el otro momento en que el capital se ha reproducido o queda libre por la venta del resultado de la empresa. (313, 14) ⦗esto se reduce al movimiento del capital industrial: depende de la duración de su tiempo de rotación.⦘
- depende del grado de libertad del capital de préstamo mismo. (314)
El grado de libertad del capital de préstamo es muy distinto según la categoría de la fuente de la que nace.
I) En primer lugar, los capitales neoformados periódicamente (acumulados); son ilimitadamente libres solo en el caso de que ya al formarse no estén destinados a una rama de empleo determinada al cabo de cierto tiempo. Por eso, también de los capitales neoformados solo una parte puede convertirse en capitales de préstamo para un plazo de duración ilimitada, arbitraria. (314) Sobre ellos se fundan relaciones de crédito particulares y las empresas basadas en ellas. A largo plazo y de crédito perpetuo, y las empresas fundadas en ellos son en su mayor parte de aportación y préstamo (skladochno-zaimovye). (314) En estos casos, el capital de préstamo solo vuelve a su propietario poco a poco, por partes, o este renuncia del todo al derecho de reclamarlo y deja al deudor el derecho de denunciar la relación de crédito rescatando la obligación. (315)
II) Medios libres en un tiempo dado, pero solo hasta que llegue un momento sabido de antemano con exactitud o fijado a propósito, en el que su dueño necesita los medios. Estos medios suministran la categoría de los capitales de préstamo a plazo (srochnykh). (315) Se forman con medios que por su naturaleza quedan libres a plazos o se liberan así artificialmente. La diferencia en la distribución de los momentos en que las empresas empiezan y terminan, la dependencia de esos momentos respecto de las condiciones naturales y culturales, condicionan interrupciones (pereryvy) entre el final de una campaña comercial e industrial y el comienzo de la siguiente. Estas interrupciones no se producen en la misma parte del año para distintas empresas. Así se forman capitales temporalmente libres que pueden pasar (prestarse) por un plazo determinado de una rama de negocio a otra. (315[, 316]) Con ello se paraliza la influencia de las interrupciones en la disminución del empleo y del rendimiento de los capitales. Además, son posibles interrupciones que no se deben a las [condiciones] objetivas de toda la rama de negocio, sino a la dirección subjetiva de cada empresario dentro de ella. Por último, fuente de los capitales de préstamo libres a plazo son los ahorros absolutamente libres mencionados bajo I), pero empleados de esta manera por su dueño. (316)
Capitales de préstamo consistentes en mercancías: mercancías que los empresarios producen por encima del círculo de la venta habitual para ampliar el negocio; para su venta acelerada tienen que pasar a manos de intermediarios, y precisamente a crédito; o bien [ser] entregadas a comisionistas; la práctica moderna prefiere lo primero, porque los comisionistas no libran al empresario del riesgo, mientras que el intermediario que toma las mercancías a crédito se convierte en su propietario y toma su venta a su propio riesgo. El fabricante descarga con ello el riesgo ⦗o, notabene, cree descargarlo⦘ sobre hombros ajenos. Tendencia de la vida comercial e industrial de hoy hacia la mayor fragmentación y distribución posibles del riesgo entre el mayor número posible de empresas independientes. (316, 317) Así, las mercancías forman capitales de préstamo. (l. c.) Son por su naturaleza a plazo; el intermediario debe encontrar el comprador definitivo. (318)
III) Medios libres cuya duración de la libertad no puede determinarse de antemano y que, por tanto, su dueño solo puede prestar con la condición de poder disponer de ellos de nuevo en cualquier momento. (a la vista) Fuente de los capitales de préstamo exigibles en todo momento (capitales de préstamo sin plazo, bezsrochnye ssudnye kapitaly). (318)
Clases principales de los capitales de préstamo sin plazo: a) los de caja activos b) los de caja de garantía y c) por último, los de deuda. (319)
ad a) Capitales de caja o reservas de caja activas: todo empresario tiene que tenerlas a su disposición. Al establecer el negocio, la existencia de dinero representa el capital que hay que invertir; pero en la prolongación (marcha del negocio), el capital circulante, en cuanto está sujeto a renovación constante. El capital de caja activo representa el capital circulante de una empresa dada mientras o en la medida en que existe sub specie (en la forma) del dinero. Estas existencias de dinero existen para gastarse. ⦗En otras palabras: forman parte del capital que funciona en el ciclo, una parte del cual, sin embargo, existe siempre momentáneamente como capital dinerario.⦘
ad b) Existencia de caja de garantía: su conversión en capital es problemática; depende de las circunstancias; tesoros; no para gastarse ⦗fluyentes⦘, sino para guardarse para el caso de necesidad. (319) ⦗Forman de hecho el fondo de seguro del empresario contra accidentes contra los que ninguna compañía de seguros puede asegurarlo. Solo a ellas, y no, como hace Kaufman, también a a), puede aplicarse la palabra reserva.⦘
La caja es una necesidad fundada por el ciclo del capital mismo (salida y reflujo del dinero). Representa el capital dinerario con que se abre el negocio y, en su marcha, el capital circulante en el momento de su renovación. Según que el capital circulante sea propiedad del empresario o le haya sido prestado, este tiene que comprar mercancías con él (en cuanto se renueva en su forma dineraria) o pagar la deuda (por lo prestado). Ambas cosas solo pueden hacerse formando el fondo de pago en la caja; la una vez, para poder extinguir la deuda al vencimiento; la otra, para poder comprar en el momento más oportuno; ambas veces hay que tener preparada, alias formar, una existencia de medios de compra o de pago. La caja se llena, pues, hasta que llegan los momentos en que las existencias de caja [han] de desempeñar su papel activo; hasta ese momento, este dinero está (inactivo) ocioso y libre; durante ese intervalo puede convertirse en capitales de préstamo. Pero con él solo pueden formarse capitales prestables a la vista. ([320,] 321)
Pero hay existencias de dinero también en personas que no tienen negocio alguno. Donde las empresas no están aseguradas por circunstancias políticas, etc. ⦗así se explica el filisteo el atesoramiento, porque supone que la humanidad sale desde el principio a la caza de la ganancia⦘, predomina el atesoramiento. Igual efecto tienen las revoluciones y las reacciones violentas en los pueblos «progresistas».
ad c) Cobran importancia a la vez que el crédito y solo adquieren una importancia particular con el volumen de su desarrollo. (Los de deuda sin plazo)
Quien presta su capital recibe a cambio un documento de deuda. (Papelito) ¿Representa este título de deuda, además del capital prestado y del título jurídico que da sobre el prestatario, algo más, independiente del capital dado a la persona ajena? Sí, dice el señor K. (siguiendo a MacLeod y otros asnos). Representa la capacidad empresarial del individuo que toma el dinero prestado. Sobre este disparate, véanse mis glosas al margen.5 (p. [325,] 326) (327) (328, 29)
Ulterior desarrollo del crédito (prescindiendo de las miserables frases de K.): que una persona individual o colectiva, como dice él, use su crédito no para las propias necesidades, sino para suministrarlo a otras personas. Así se distribuye el crédito entre personas que sin tal mediación no lo obtendrían. Igual que uno puede emplear su capital industrialmente o como capital de préstamo, puede emplear su crédito para empresas propias o ajenas. Eso distingue el crédito del empresario y el crédito bancario; el primero se obtiene de primera mano, el 2.º no. (331, 32) [⦗] Alias: el crédito mismo se presta a su vez, se comercia con él⦘
Paso del crédito de una mano a otra: O bien el que goza originariamente del crédito recibe con ello en su mano los valores que se le han dado a crédito: entonces la cesión del crédito se produce por la transmisión ulterior de esos valores a terceras manos. O bien el que gozaba originariamente del crédito entrega a manos ajenas su título de deuda ⦗la obligación de su deudor⦘. (véase p. 332) (+)6 En la mayoría de los casos, la transmisión del crédito termina en que el acreedor pueda en cualquier momento dado poner fin a la relación de deuda mediante los documentos con cuya transmisión se cede el crédito. Mientras tanto, la categoría de los medios de préstamo representada por títulos de deuda se cuenta entre los sin plazo (3. c). ([332,] 333)
Los medios de préstamo que pueden convertirse en capitales de préstamo constantes pueden, naturalmente, convertirse también en capitales a plazo o a la vista (sin plazo); los medios de préstamo que pueden convertirse en capitales de préstamo a plazo pueden, naturalmente, convertirse también, y aún más fácilmente, en capitales a la vista. El volumen mayor es, pues, el de los capitales a la vista; más limitado, el de los a plazo; el más estrecho, la clase de los capitales de préstamo perpetuos. (333)
Todos los documentos de deuda son o bien promesas de pago o bien órdenes de pago. (335)
Bajo los mismos títulos pone K. las operaciones de préstamo, por una parte, y las de mandato (de comisión), por otra… En los créditos sin plazo (a la vista), la naturaleza sería doble: el valor pasa a manos del deudor, pero al mismo tiempo el acreedor conserva el derecho a disponer de él, exactamente como si tuviera derecho de propiedad sobre él. De hecho, este último solo tiene el derecho contractual a reclamarlo cuando le parezca. (336) (cf. p. 337 +)7
Los capitales de préstamo perpetuos son necesarios para empresas que se extienden a los plazos más largos posibles y renuevan lo más lentamente posible los capitales gastados en ellas. Así, la agricultura (cuando se practica con ayuda de capitales fijos), las rentas de los terratenientes y, por último, las empresas por participaciones; ya sean directamente productivas, como los ferrocarriles, que trabajan con más capital fijo que circulante, y lo mismo las empresas mineras, etc.; ya sean las empresas por participaciones cuyo fin es formar, con aportaciones relativamente pequeñas de medios del todo libres, un gran capital de préstamo para prestarlo a los gobiernos. (338, 39) (Más sobre los préstamos al gobierno, 339) El crédito del gobierno es exactamente de la misma clase que el crédito señorial fundado en la renta de la tierra. (p. 339)
Las obligaciones (títulos de deuda) son participaciones de colocación de crédito y se distinguen por ello de las acciones, que representan participaciones de la colocación a la que se confían no capitales de préstamo, sino capitales de empresa. (340) Los capitales a plazo son los que más fácilmente encuentran colocación. (l. c.)
(Continuación en la p. 37)8
Primera Sección: Crédito.
Capítulo I. Fundamentos y fines (objetivos) del crédito
Motivos: acelerar la marcha del aprovechamiento de las fuentes de la ganancia, no solo mediante el espíritu de empresa pasado, sino también mediante el corriente (fluyente). (p. 7)
Gracias a los servicios del capital, enorme aumento de la producción, de la masa de mercancías lanzada constante y progresivamente al mercado. (11) De ahí la creciente necesidad de una venta sin demora, aunque el comprador no esté en condiciones de pagar en seguida al contado. (12) Inevitable su movimiento (el de las mercancías) del productor al gran comerciante, de este al pequeño. No es posible si el pago al contado es el único instrumento de la compra. Así, el crédito se convirtió en una necesidad económica. Las «grandes ferias», donde aparecieron por primera vez la producción masiva y la venta general, son por eso la primera esfera donde germina el crédito. Aquí nacen no solo la transferencia de dinero a crédito (remesas), sino también diversos recursos para la extinción recíproca de las deudas que contraían entre sí los jefes del mundo comercial e industrial. (l. c.)
La función productiva del capital exige el paso del producto de la actividad pasada de un especialista ⦗esfera particular de la producción⦘ a otro. Pero este paso es en sí mismo de tal índole que en la mayoría de los casos el pago al contado es imposible. (14) Hay que aplazar, pues, el pago; este aplazamiento del pago lo suministra el crédito. Con ello, el capital (ya encarnado en mercancía) se une al otro elemento del capital, el que representa la actividad corriente. (l. c.)
⦗El burgués no ve lo principal: por sus primeras bases objetivas, el crédito nace de las necesidades que crea el modo de producción capitalista, de los dulces obstáculos que nacen de la producción de mercancías desarrollada, es decir, capitalista; porque ¿qué nos dice el señor Kaufman (como compilador)? Su primer fundamento es la necesidad de una venta acelerada cuando la producción masiva está desarrollada. Pero ¿qué quiere decir venta? La necesidad de convertir la mercancía en dinero, donde a su vez se presupone que el producto se produce como mercancía. Así pues, esta primera base de la producción que descansa en la propiedad privada es la que el crédito debe eliminar, y ello porque el capitalista produce en escala social, no individual, y en su producción misma no está determinado por la satisfacción de una necesidad, sino por la necesidad de valorizar su capital. El crédito no suprime la base sobre la que es un recurso para escapar de sus propias consecuencias; quita el apuro momentáneamente. Solo elimina el mal cambiándole la forma. Y solo le cambia la forma desarrollando las contradicciones veladas en la producción capitalista —producción en escala social como negocio privado, explotación privada de la fuerza de trabajo organizada en escala social— más allá del estrecho volumen hasta el que la producción capitalista podría desarrollarse por sí sola, sin crédito. Derriba, pues, la barrera dentro de la cual la producción capitalista sin el crédito desarrollaría su volumen y las contradicciones envueltas en ella.
Además de la necesidad de una venta acelerada de las masas de mercancías producidas, el señor K. aduce: «El crédito aparece con la fuerza de una necesidad física en cuanto la especialización (la división social del trabajo) empieza a extenderse progresivamente en volumen.» (15) El volumen de la complicación de la dependencia social mutua de los capitalistas privados productores —en el tiempo y en el espacio, en la producción misma— se amplía hasta un punto en que, nolens volens, tienen que darse crédito unos a otros, es decir, tienen que actuar hasta cierto punto como copartícipes en el mismo negocio colectivo, en el gran negocio de la producción social, para eliminar los obstáculos a la producción que nacen de la especialización de los negocios sobre la base de la propiedad privada. Pero el propio señor Kaufman reconoce, sin saber lo que dice, que las fuentes de las que nacen estos obstáculos crecen hasta convertirse en ríos gracias al crédito, pues dice:
«El crédito se convierte ante todo en la fuerza que mantiene las causas que lo producen. Acelera la extracción de utilidad de la actividad humana (alias, aumenta la escala y el volumen de la explotación y, con ello, la producción masiva, para apresar masas de plusvalía) y fomenta la especialización» (la dependencia de todas las ramas de la producción capitalista unas de otras, que nace de la división siempre creciente del trabajo social, y, por tanto, la solidaridad fingida de los capitalistas que compiten entre sí, desarrollada en el crédito.)⦘ ⦗la manera en que el señor K., como auténtica alma burguesa, idealiza todo esto está ya en la frase: «izvlechenie pólzy iz chelovécheskoi deiátelnosti» [extracción de utilidad de la actividad humana]: ¡bonita perífrasis para la explotación del trabajo humano por una banda de caballeros de industria!⦘
⦗Summa summarum: El sistema de crédito brota necesariamente de la producción capitalista. Sobre la base de la explotación privada, esta trata de asegurarse las ventajas de la explotación colectiva, y tiene que hacerlo, porque su base —explotación privada de la producción en escala social— es incompatible también con los límites, estrechos por naturaleza, del intercambio privado (de la circulación). El crédito es, pues, asociación fingida. Pero no se queda en este aspecto. La explotación del trabajo ajeno se amplía con la explotación y apropiación del dinero de los demás, que sufre una aplicación comunista por parte de los capitalistas industriales, comerciales, etc., y de los aventureros.⦘
Escuchemos más al señor Kaufman:
«En el tiempo presente existe una gran masa de medios que, en parte por sus fundamentos productivos (técnicos), en parte por fundamentos sociales, no se encuentran en las manos que pueden darles un empleo lucrativo (él lo llama dokhódnoe). A saber, los fundamentos técnicos: la extrema especialización de las distintas ramas de negocio y la enorme escala de estas ramas de negocio (como empresa individual, independiente)» (p. 15). ⦗A esta especialización se le pone remedio con los directores de sociedades anónimas, que no conocen ningún negocio y por eso pueden actuar a la vez en una infinidad de negocios distintos, con la invención del genio universal à la Strousberg; y en cuanto al volumen, se elimina ampliando el volumen del capital necesario para ello hurgando en bolsillos ajenos, pero ávidos de ganancia⦘ Los fundamentos sociales: herencia y riqueza en manos de ociosos no industriales, etc. (16) ⦗A estos ricos ociosos se los convierte en socios comanditarios de los caballeros de industria mediante una participación en las gananciitas⦘ Además: los ahorros en dinero están en gran parte en manos que no los emplean, o no pueden emplearlos, lucrativamente. De todos estos «bienes» (imúshchestv) «el crédito tiene que hacer capital». (16)
Según el señor K., los ahorros fluyen «hoy en día» de las siguientes fuentes: «Conocimiento (znanie), trabajo y espíritu de empresa». (16) ⦗Pero por «znanie» hay que entender, según el propio K., «uménie délat delo» [saber hacer los negocios], hacer negocitos. Por «trabajo», cosa que él no dice: el trabajo de explotar trabajo ajeno, y por «espíritu de empresa», muy especialmente el espíritu que sabe sonsacar del bolsillo ajeno el capital necesario para explotar trabajo ajeno, la empresa a costa del bolsillo ajeno; el espíritu de los «promotores», de los «fundadores». La creación de la moderna caballería de industria es en verdad una fundación del sistema de crédito. La moderna caballería de industria (como los mercaderes aventureros de un periodo anterior) es del todo necesaria para que el desarrollo de la producción capitalista no quede encerrado dentro de los límites que convendrían a los capitalistas beati possidentes.9⦘
El peligro de «conservar» la riqueza frente al deseo de «consumirla» (o sea, la virtud de la abstinencia como medio de formación de capital) no existe para el hombre civilizado, según el señor K. Conservar por abstenerse solo es importante para los salvajes, etc. ⦗justo la doctrina inversa a la de Senior10⦘ «Pero la riqueza asegurada contra el consumo no se convierte por sí misma en capital.» (20) «Solo la mano productiva del hombre hace capital de la cosa muerta» (p. 20) ⦗El señor K. toma prestada esta frase11 para mostrar que para fecundar la riqueza hace falta el caballero de industria, y eso es muy cierto si por fecundación de la riqueza se entiende su conversión en capital, es decir, su valorización como capital; pero tampoco en este sentido según las maneras de ver, dulzonas, optimistas, grandilocuentes y chatas, del señor K.⦘
¿Deja por eso, se pregunta el señor K., «el ahorro de ser uno de los medios por los que se forma capital?» (20, 21) De ningún modo; pero hemos de «considerar también como medio de formación de capital todo aquello por lo que la hacienda ⦗además de por la abstención del consumo⦘ se salva de la ruina y por lo que se facilita la posibilidad de su conversión inmediata en capital». (p. 21) ⦗Para la «masa de los salvajes», que no viven, es verdad, en estado salvaje, sino que son más bien producto y condición de producción de lo que el señor K. declara la «más alta» etapa del desarrollo de la humanidad, y que él tiene la amabilidad de meter en un mismo saco «con los salvajes» —dice: la abstinencia, etc., del derroche, del consumo excesivo, etc., solo tiene un valor moral positivo (es decir, se entiende por sí misma para todo «hombre culto» que no sea positivamente «vicioso») para: los salvajes o la gente que pertenece a la masa no desarrollada y ruda (p. [19,] 20)—; o sea, para la «masa de los salvajes»; es decir, la masa de los productores inmediatos, hoy asalariados, está dispensada de la molestia de ahorrar (para la producción), en primer lugar, porque han dejado de ser administradores independientes de su propia economía; ellos mismos ya no son más que parte integrante del capital productivo en manos de sus explotadores; los motivos y la necesidad del «ahorro» que existían para ellos cuando eran campesinos y artesanos que administraban su propia economía ya no tienen sentido económico; su negocio es la venta de sí mismos, de su fuerza de trabajo, para la que no hace falta ahorro alguno. Por otra parte, la primera condición de la producción capitalista —la conversión de la riqueza en capital, en valor que se valoriza a sí mismo— es que esta masa de salvajes siga encontrándose en el estado en el que este negocio de la venta de sí mismos se perpetúa y en el que la masa tiene que reproducir la venta de sí misma en escala cada vez mayor. Conocemos los métodos de que se sirve para ello el modo de producción capitalista. Pero, prescindiendo de estos métodos particulares, el proceso general de la producción (capitalista) consiste en apartar todo lo que el obrero produce por encima del precio de su fuerza de trabajo (o salario) y de lo que tiene que consumir por término medio para vivir y poder trabajar, de su lado, al lado del capitalista, como plusvalía, y, por tanto, en apartarle tanto más cuanto más crece, con el progreso del desarrollo social, la productividad de su trabajo (vulgo llamada productividad del capital). El ahorro por abstención del consumo (y, por tanto, la «conservación» del capital por la «abstención» del consumo) se ha vuelto, pues, de doble manera12 imposible e inútil para la «masa de los salvajes», es decir, para los productores reales; en primer lugar, porque su fuerza de trabajo ya no la emplean productivamente ellos mismos, sino el capitalista que la compra; en segundo lugar, porque el proceso de producción mismo les sustrae, ya en el momento de crearla, la riqueza creada por ellos, y los libra así del tormento de «abstenerse» de consumirla en exceso; en tercer lugar, porque, en la medida en que su trabajo se vuelve más productivo y produce mayores masas de riqueza, se les hace gradualmente más difícil incluso vivir de la venta de su fuerza de trabajo, dificultad que crece con el estímulo que el crédito da al desarrollo de la producción capitalista. Respecto del volumen siempre creciente de la clase obrera como clase obrera, se vuelve, pues, una contingencia aislada que este o aquel individuo de ella, como dice Mandeville, reúna, apretándose especialmente el cinturón, ciertos ahorrillos (por «abstención» del consumo). La clase como tal está dispensada de esta «posibilidad» misma; e incluso para las excepciones individuales, la «abstinencia» consiste posiblemente solo en repartir su consumo, a fuerza de frugalidad, entre las buenas y las malas épocas de los negocios, en vivir siempre mal para no quedar del todo desnudo, cosa que, sin embargo, ocurre cuando se prolonga la época de crisis. Así pues, si el carácter de las relaciones de producción mismas ha abolido definitivamente para la «masa de los salvajes» la virtud filistea del ahorro, del enriquecimiento por abstención del tráfico improductivo inmediato, en cambio ha encontrado los medios de convertir en capital para otros las pequeñas existencias de dinero (que no consisten en modo alguno solo en «ahorrillos», sino, por su masa, en el salario corriente (necesario), que solo se paga en ciertos plazos y tiene que durar hasta que llega el nuevo plazo de pago), y con ello hacer no solo de su trabajo, sino también del salario que se les paga, un medio de su explotación ampliada y robarles directamente con él. El salario, en la medida en que sirve, p. ej., para pagar en plazos posteriores el alquiler de la vivienda, o para atender esta o aquella necesidad aplazable, o más bien una necesidad cuya satisfacción (p. ej., la compra de ropa nueva, muebles, la matrícula escolar, etc.) solo se hace posible si el salario no se gasta entero en seguida, sino que poco a poco se acumula una pequeña existencia de dinero para pagar de una vez gastos grandes desde el punto de vista del obrero, pero necesarios; estas pequeñas existencias de dinero, formadas así momentáneamente, que luego desaparecen y se vuelven a formar, y que condiciona la distribución necesaria del salario para atender las necesidades del obrero durante todo el año —infinitamente diminutas respecto de cada obrero—, forman una suma considerable en todo país industrial, en todo país de modo de producción capitalista desarrollado. Se convierten, pues, en pesca para el «espíritu de empresa» que las acecha. Toda la producción capitalista descansa prima facie en el crédito que la clase obrera tiene que dar a la clase capitalista si quiere «vivir». El obrero tiene que dar su fuerza de trabajo a «crédito» al capitalista, es decir, gastarla, para que se le pague, al cabo de un plazo semanal, mensual y a menudo más largo, la mercancía que ha suministrado, el trabajo mismo. No queremos hablar aquí del crédito que el obrero, a consecuencia del crédito que da originariamente al empresario, tiene que pedir así al tendero, etc., cuyo esclavo por deudas y ganado de explotación se vuelve, o al prestamista sobre prendas, o del sistema de truck, o de la colocación de billetes de banco podridos, etc.; en suma, de los distintos métodos por los que entra así en relaciones de crédito tanto de deudor como de acreedor. Pero la parte de la clase obrera que no está reducida al salario mínimo ni tiene necesariamente que consumir cada semana lo que recibe al final de la semana —esta parte de la clase obrera tiene que acumular pequeñas reservas de dinero, que sumadas forman grandes sumas de dinero, no para enriquecerse con la «abstención del consumo», sino para consumir su salario de manera normal, dentro de sus propias condiciones, y no hundirse en las condiciones miserables de las capas inferiores de su propia clase. Guardar dinero contante en su poder, aunque sea en un volumen en sí mínimo, es para él un peligro positivo que nadie sabe apreciar mejor que él mismo. El peligro es tan grande como para el campesino ruso, al que el hambre propia y de su familia expone cada día a la tentación de comerse el grano destinado a la siembra. Para poner a salvo este dinero y tenerlo para el consumo en el momento necesario, pues, cajas de ahorros, etc., que tienen dispuestas el Estado y el «empresario» que acecha los céntimos. Así, el obrero queda encadenado, por una parte, al órgano de seguridad del orden social que lo oprime, el gobierno, o bien engorda capital viejo o ayuda a constituir capital nuevo, que se le enfrenta tanto más desvergonzadamente como poder sobre él mismo. Hasta aquí, solo de la necesidad mecánica de convertir el dinero de reserva para el consumo de la clase obrera en materia prima de la formación de capital, en refuerzo del poder que la domina. Pero eso no es todo. Las bendiciones del «crédito» saltan también a los ojos del obrero; quiere convertir también su «reserva» en capital en dozavo, hacerla rentable y pescar con ello un poquito de plusvalía para sí. Él mismo —que ya no tiene que «ahorrar» para la producción— sabe, sin embargo, que uno puede enriquecerse apropiándose de plusvalía sin producir él mismo. El cebo de un pequeño interés se lo tiende desde todos los rincones el «espíritu de empresa». Pica, coloca su dinero de consumo, que es rédito, en bancos, etc., y consigue así tomar una parte no solo pasiva, sino activa, por así decir voluntaria, en la bancarrota periódica del «espíritu de empresa». Su dinero de reserva para el consumo se lo comen otros o lo pierden especulando. Además, encima, queda apestado por el espíritu del enriquecimiento propio por la «explotación».⦘
⦗Hasta aquí, respecto de la «masa de los salvajes», a quienes las propias relaciones de producción han «dispensado» de la molestia de enriquecerse por la «abstención del consumo», por el «ahorro». El otro extremo, en contraste con la masa de los productores reales convertidos en proletarios, nos lo presenta el untuoso y florido13 señor K. en la frase siguiente: «En el tiempo presente, en que las riquezas de algunas personas han crecido hasta tal punto que en muchos casos son necesarios un derroche prodigioso y un despilfarro desmedido para destruirlas por el consumo, se ha hecho más evidente que nunca que salvar la hacienda de la ruina con que podrían amenazarla el derroche y el despilfarro no basta, ni con mucho, para su conversión en capital.» (p. 19, 20)
«El crédito… facilita la conversión de los bienes en fuentes productivas de ganancia e ingreso, etc. (21) Muchos bienes (imúshchestv) quedarían ociosos e improductivos sin él, no caerían en manos de esas personas entendidas que saben hacer de ellos capitales; muchas riquezas no podrían en tal caso manifestar utilidad alguna ni siquiera mediante su destrucción por el consumo.» «Sin el crédito (y esto lo imprime K. en letra grande) estas riquezas no podrían en absoluto ahorrarse (conservarse, etc., sberegáemy).» (p. 21) ⦗Según esto, el crédito actuaría como, p. ej., el desarrollo de la exportación por ferrocarril, etc. A saber, que mucho de lo que todavía iba a parar al consumo del pueblo se le sustrae ahora porque puede convertirse en capital que da gananciitas.⦘ En una palabra:
«El crédito tiene que reconocerse como recurso para la formación de capitales» (p. 21). ⦗Esto es del todo cierto. Las riquezas (bogatstva) (los elementos de la riqueza) solo pueden convertirse en capitales mediante la apropiación de trabajo ajeno —como medios de explotación de fuerza de trabajo ajena—; el crédito añade que la riqueza ajena puede ser convertida en «capital» por quienes no son sus dueños. Si se habla en absoluto de «ahorrar», hace que «otros» ahorren y saca gananciitas del ahorro ajeno convirtiéndolo en capital.⦘ En el terreno de los conocimientos y de la «abstención», el proceso de formación del capital nacional va tanto más deprisa cuanto mayor es el volumen del crédito. (22)
«Participar en una empresa con el capital que se le ha dado a crédito significa participar solo en las ventajas y librarse de las pérdidas que puedan acompañarlas.» (24) «Eliminación del riesgo», pues, ya que el «capital tiene que devolverse íntegro» (24. ⦗pero de hecho también puede perderse «íntegro»)⦘ Ante todo, según el señor K., el crédito es un «medio de conservar la integridad (la indemnidad) del capital (prestado), al que sin él amenazaría el peligro». (p. 25) ¡¡
Con el crédito, el empresario puede capitalizar sus medios momentáneamente «libres». Con el crédito, el empresario puede ampliar su negocio más allá de los límites de su capital. Con ello crece para él la «necesidad de una venta ampliada, es decir, de nuevo, del crédito. Recibiendo, pues, a crédito materiales y materia prima, el productor de mercancía terminada puede, gracias al crédito, embolsarse todas las ganancias que fluyen de la producción en mayor escala, producir una masa mayor de mercancías, con lo cual se ve obligado a su vez a dar crédito al mayorista, y este al minorista». ([28,] 29)
El crédito engendra la posibilidad de una producción ininterrumpida. (29)
Antes del crédito, «se producía relativamente poco, y ese poco se vendía principalmente en las ferias contra pago al contado. El productor y el comerciante individuales tienen que esperar a las ferias para procurarse en ellas sus existencias. ⦗Los medios de comunicación y de transporte tienen que ver con esto más que el crédito.⦘ A menudo, a consecuencia de ello, se produce una interrupción de su trabajo. Si el proceso de producción de la mercancía terminada o de la venta (sbyta) consta de distintas partes, acabadas en distintos periodos, una parte del trabajo tiene que esperar a la otra, luego otra vez a aquella, hasta que circunstancias favorables las pusieran en manos que pueden comprar; toda la marcha del negocio y de la empresa se retrasa». (29, 30) El crédito trastoca todo esto: gracias a él, las partes del proceso de producción que se terminan por distintos lados y trabajan unas para otras adquieren, a consecuencia de la continuidad de su ejecución (vypolnenia), el carácter de partes que se realizan simultáneamente. (30)
El crédito no solo acelera el movimiento de la riqueza, sino el movimiento del enriquecimiento. (32) Lo último, por su influencia productiva sobre los medios de creación de los valores (mercancías, etc.) en general; lo primero, por su no menos productiva influencia sobre los medios de movimiento de la riqueza, los llamados medios de circulación. (32)
En el trabajo asalariado, el vendedor de su fuerza de trabajo se vuelve dependiente del capital (ajeno); en cambio, en el empresario (a crédito), el capital ajeno se vuelve dependiente de esa misma personalidad empresarial. (sobre este disparate, más en la p. 36) (Allí el trabajo vivo se vuelve dependiente del jovenzuelo «empresario») (l. c.)
El crédito (!!!) impide la aglomeración de la riqueza. (37) El crédito transfiere riqueza de un pueblo a otro. (38) La utilidad del crédito [que] reina para el capitalista industrial (comercial) la llama el bicho Kaufman «que el capital queda sometido al poder del trabajo» (es decir, del negrero inmediato). (Véase 38)
El crédito, solución de la cuestión social (¡Oh, Jesús!) (p. 41, 42) (++)
Actuando en calidad de una fuerza que anticipa el futuro, el crédito hace surgir en la vida un nuevo círculo de valores y aumenta con su suma la riqueza existente. (43) Se emprenden empresas con las fuerzas y medios existentes en un tiempo dado. Pero el futuro suministra los medios y fuerzas para terminar las empresas. (44) ⦗¡Según el señor K., antes no ocurría así! ¡En Egipto, las pirámides se levantaban con los medios existentes, p. ej., en el año en curso! ¡Qué imbécil!⦘
Además: el crédito da poder de compra aun antes de que este haya ganado una base exterior. Otra vez anticipación del futuro. (47) Todo lo que puede llegar a ser fuente de ingreso, lo que promete «ingresos» (postuplenia) en el futuro, puede formar también, en medida correspondiente, la base de la anticipación. (47)
El crédito es una especie de intercambio. Se recibe un capital terminado (un valor terminado) y se da en cambio un valor contenido o bien en el resultado no realizado del espíritu de empresa corriente, o bien en el resultado no terminado y no realizado de una empresa pasada; resultados realizados intercambiados por otros todavía no realizados, que solo se realizarán en un plazo determinado. Todo intercambio moviliza riquezas (bogatstva). El crédito refuerza la movilización, porque aumenta la cantidad de los actos de intercambio. (48)
Si el crédito convierte para A un ingreso futuro en capital presente, solo lo hace porque convierte el capital presente de B en un ingreso futuro para el mismo B; si convierte para A capital fijo en circulante, solo lo hace en la medida en que convierte el capital circulante de B en fijo. (49) ⦗Pero, se consuela K., en la producción no se puede hacer en absoluto algo de nada.⦘
Véase su bonita (!) explicación del crédito. (p. 51)
Capítulo segundo. Crédito y dinero.
Títulos de deuda: signos de crédito. (54)
«Quien dispone de oro y plata dispone de capital en cualquier forma, en cualquier momento que le sea útil y en cualquier lugar que le sea útil. … En el cuerpo de los metales preciosos, el capital obtiene libertad plena e ilimitada.» (58) ⦗Alias, nada más que el capital en forma dineraria —capital dinerario— posee de entrada propiedades que corresponden al oro y a la plata como dinero.⦘
Rasgo principal (más original, dice el señor K.) de la época: que ya no existe la vieja sujeción del capital y del capitalista al mismo negocio; ya solo se trata de gananciitas; ese es el único placer (la única comodidad, dice K.) en la colocación del capital en esta o aquella empresa. Por eso el capital ya no ve, como antes, en su colocación una relación que lo ate para siempre; al contrario, está dispuesto a abandonar cualquier colocación a la primera señal de peligro para la rentabilidad o ante la perspectiva de un negocito mejor en otra parte. Para eso le sirven los metales preciosos, como antes le servían para esconderse o para huir de un lugar de residencia peligroso. (69)
Antes, con un grado inferior de la producción, el número de colocaciones no era variado y la libertad de elección no tenía mucha importancia. (69) Declama: ahora la «libertad» ya no es fantasía, etc. Consiste, dice el judiíto, en la libertad de colocación del capital. (!) De ahí el «anhelo del alma» de tenerlo siempre a ser posible en la forma disponible del capital dinerario. (70) Las «reservitas» de oro o de plata representan, por consiguiente, la base real de la libertad aiconómica que mira al futuro. (70.) ⦗¡Qué bonito suena todo esto! ¡Debería estar escrito en el texto original hebreo!⦘
Tarea principal del crédito: dar caza a los «tesoros» que todavía están del todo libres, que todavía no rinden. «La existencia del crédito es irreconsiliable con la existencia de dinero en el papel de medio de ahorro. El crédito ⦗el caballero del crédito⦘ tiende a convertir el capital libre en capital ocupado, rentable, productivo; ⦗el tesoro ajeno debe traer gananciitas al caballero del crédito, que por eso le da caza con prospectos y desmesurados anuncios de enriquecimiento; quiere hacer dinero como el alquimista; el charlatán ambulante en la barraca de feria del pueblo es una trampa para incautos por el estilo⦘ Se esfuerza por librar el dinero, en el papel de instrumento de ahorro, de este papel» (72) ⦗libra de hecho muy a menudo al ahorrador de su dinerito, que es una vergüenza.⦘ «En cambio, toda condición bajo cuya influencia nace la necesidad de dinero en el papel de tesoro es enemiga del crédito.» (72)
Pero, tranquiliza el señor K., el crédito en sí no es enemigo del dinero. ⦗¡De ningún modo!⦘ (72)
El dinero gastado (y el guardado) para el consumo personal corriente no es capital, sino existencia para el consumo ⦗dinero en el bolsillo, dice el señor Tooke⦘ (p. 74)
Pero, ya se gaste el dinero (o sirva) para el consumo personal (existencia de dinero para el consumo) o para gastos del negocio (como capital), en ninguno de estos dos casos puede estar ocioso. (74)
Para toda una nación, considerada colectivamente, el dinero (oro y plata) solo es útil en la medida en que sirve para comprar «más allá de la frontera» ⦗o pagar⦘. Fuera de eso, inútil. (77)
La bestia desbarra sobre el dinero como medio de circulación y hace de él de entrada un medio para acelerar la circulación del intercambio y, con ello, de las riquezas (mercancías). Olvida que la circulación de las mercancías consiste, en sentido económico, precisamente en el cambio de forma que encierra el desdoblamiento de la mercancía en mercancía y dinero. Su palabrería posterior es igual de chata y superficial. En 1871, por los ferrocarriles del Reino Unido se transportaron cargas que sumaban 11 160 millones de libras. Esto sería imposible sin ferrocarriles; por las mejores carreteras solo habría podido hacerse en años, y entretanto una masa de esta riqueza, etc., se habría echado a perder, etc. ¡Asinus! Si la sociedad hubiera producido tales «masas» sin ferrocarriles ⦗como bien pudo ser posible en algún Estado del Asia antigua⦘, habría sido en unas condiciones que no habrían ligado el consumo (productivo o no productivo) de estas masas a sus «locomotoras», sino que en su mayor parte lo habrían localizado. Igual, y aún más necia, su reflexión: «No solo se retrasaría (sin dinero) una masa de intercambios. Muchos de ellos ni siquiera se producirían.» (78) Exactamente, pero tampoco tendrían necesidad de producirse, porque la producción (y, por tanto, también el consumo) transcurriría en su mayor parte con independencia del intercambio (como fue de hecho el caso históricamente). De ahí lo necio de su conclusión: «Una gran parte del movimiento no se produciría en absoluto; muchos elementos económicos productivos se estancarían, se echarían a perder, perecerían con sus propiedades útiles.» (l. c.) Bonita manera de concebir la historia: demostrar que el modo de tráfico que corresponde a una forma de producción o a una fase de ella es necesario para otra anterior.
La demanda de dinero significa, en malos tiempos, demanda de capital libre (capital dinerario); en mejores, demanda de medios de circulación. (80. Por lo demás, copia lo que yo he dicho sobre el significado de la demanda de dinero en los periodos de crisis.)14
El razonamiento del judiíto astuto: «Sin medios de circulación es imposible la mayor parte de la unión de las fuerzas (cooperación) que se produce en la esfera económica. Porque esta unión se realiza en el terreno de la retribución (del pago recíproco). En balde (gratis) no se une la fuerza de un hombre con la de otro. Toda unión se produce por acuerdo o contrato. Pero el centro de gravedad del contrato está en el pago en dinero convenido. Este engendra la obligación, cuyo valor material está encerrado por entero en la suma al contado que expresa.» (81) ⦗¡Qué hojalata tan profunda! Si la relación dineraria es el vínculo social —como tiene que serlo sobre la base de la producción de mercancías (y, por tanto, aún más de la producción de mercancías desarrollada, la capitalista)—, entonces toda cooperación descansa en relaciones dinerarias. ¡Profundidad de la tautología!⦘
Mientras el dinero [es] medio de ahorro (de conservación), su cantidad no afecta a su fuerza (poder de compra). (87)
Si capital dinerario antes inmovilizado se lanza por primera vez a la circulación, crece la oferta de dinero (como medio de circulación) (o medio de compra o de pago), y entonces se produce de ordinario un alza de los precios (o sea, una baja del valor relativo del dinero); pero esta alza de los precios puede tener distinto significado. 1) La demanda acrecentada de ciertas clases de mercancías (por parte de los empresarios que emplean el dinero que antes estaba ocioso como tesoro) no encuentra estas mercancías, necesarias para la ampliación de la empresa, en la masa requerida. Sus precios suben, pues; la ganancia crece en las ramas de negocio que las suministran, mientras que los primeros que emplean el capital dinerario antes ocioso tienen que contentarse con menos ganancia. Esto se expresa también, casi siempre, en un descuento bajo, pagado por los nuevos ahorros que todavía no han encontrado empleo. Los dueños de estos últimos tienen que contentarse en los primeros tiempos con una ganancia (es decir, interés) menor y ceder una parte del ingreso de sus capitales en beneficio de los representantes de las empresas corrientes y existentes. Con estas concesiones se conquistan un puesto en el escenario industrial y comercial. Pero los altos precios, por una parte, y el descuento bajo, por otra, estimulan la producción en las industrias cuyas mercancías tienen más demanda; la oferta de sus productos sube, sus precios bajan al nivel anterior, y la demanda de dinero aumenta, el descuento vuelve a subir. (89) 2) La producción ampliada puede ir acompañada de costes de producción crecientes, que exigen precios de venta en alza. Entonces no se produce baja de los precios ⦗mientras esto dure⦘. (89, 90) La ampliación de la producción va siempre acompañada de cambios de precios. (90) ⦗Una baja del valor relativo de los metales preciosos que nazca solo de su sobreproducción (con valor constante) solo puede ser pasajera. ⦗Véase en mi Contribución a la crítica⦘;15 una baja que, con su valor constante, nazca de una conversión demasiado repentina de tesoros en capital dinerario, ídem, porque, llegado cierto punto, en tales circunstancias el capital dinerario vuelve a convertirse en tesoro.⦘
El crédito tiene una relación inversa con el dinero en función de medio de circulación y en función de tesoro. Trata siempre de reducir la masa de dinero que desempeña este último papel para aumentar la masa de dinero en el primer papel. (91) Pero luego ocurre a su vez justamente lo contrario: «La circulación metálica es cara y su sustitución por la circulación de crédito es siempre deseable. Pero el crédito no puede desplazar el dinero en la función del atesoramiento (el dinero como instrumento de ahorro, orudii sberezhenia); solo puede desplazarlo de la función de medio de circulación. El crédito actúa así en el sentido de aumentar la cantidad de los capitales ociosos (tesoros)» (91, 92) En la medida en que el crédito funda medios de circulación propios, desplaza al dinero de este papel y lo convierte pro tanto en medio de atesoramiento. En la medida en que procura ocupación a los tesoros (al capital ocioso), lo16 obliga a pasar del reposo al movimiento, los convierte en dinero que desempeña el papel de medio de circulación. En cuanto no hace ni lo uno ni lo otro, «no hace nada» [on nichegó ne délaet]. (92; esto es falso; debería decir que no ejerce ningún efecto sobre el dinero.)
⦗El asno dice que el crédito no tiene nada que ver con que en malos tiempos, cuando el crédito mismo está estrechado, el dinero se convierta en tesoro (alias, se amontone dinero, se convierta en capital ocioso). ¡La cadena de relaciones de deudor y de pago ⦗por tomar solo lo más superficial de todo⦘, que sin sistema de crédito no existe y que en malos tiempos muestra su cara «áspera», no tiene naturalmente nada que ver… con el crédito!⦘
El crédito muestra de entrada su influencia ante todo en la máxima aceleración posible de la circulación metálica, «al» reducir la «merma» ⦗la reducción de la merma no puede de ningún modo acelerar la circulación, pero el tipo vuelve a predicar aquí todo revuelto⦘, «el «retraso» derivado del «envío» corporal del dinero, el cálculo; en suma, reduce todas las pérdidas ligadas a su movimiento corporal». (93) Además, libra a la economía nacional «de la necesidad de aumentar su existencia de dinero contante cuando la necesidad del movimiento exige una cantidad mayor de medios de circulación. Pero no aumenta la existencia que hay». (93)
⦗A propósito de la frase del tipo de que el crédito no puede sustituir al dinero en su papel de tesoro: justamente el fin de los caballeros del crédito es que el campesino, etc., tome, en lugar de sus tesoros de oro, tesoritos de papel y suelte los huevos de oro. Papelitos que devengan interés en lugar del oro y la plata, con lo que cambia el carácter del atesoramiento, y como sustituto de los tesoros valiosos, pero inactivos, entra un papelito que constantemente hace hijos (que trae interés), cosa que se consigue con el cebo de la «gananciita» y en la que, las más de las veces, al final del proceso no quedan ni gananciita ni tesoro, por lo menos para el dueño originario del tesoro.⦘
El volumen de la actividad de la ganancia solo se amplía poco a poco y sigue a la necesidad de un movimiento acelerado… Las primeras necesidades de un movimiento acelerado se satisfacen por la influencia del crédito en la circulación del dinero metálico… (?) Cuando el crédito ha dado de sí lo más que puede en este papel, se amplía la esfera de su influencia. Así pues, solo después de que se ha agotado su influencia en el mercado de dinero, empieza su acción directa en el mercado de mercancías. Porque la influencia del crédito está limitada por las fronteras del terreno de los medios patrimoniales libres; pero la libertad de estos se expresa ante todo en su forma dineraria. Las mercancías, etc., son ya ellas mismas prueba de que sus poseedores supieron originariamente qué hacer con sus medios dinerarios «libres» (sin prestarlos). Si dan mercancías a crédito, es solo por necesidad ([94,] 95). «Interés de todo empresario es que una empresa no sufra interrupciones forzadas, que no se alargue más de lo que exigen las condiciones técnicas; le perjudica que la conclusión de la empresa, y por tanto su renovación, se aplace por la necesidad de dar el producto a crédito, es decir, a un plazo determinado, solo al cabo del cual está en condiciones de volver a tener sus medios en estado libre (dinerario) y de proceder a reanudar su negocio. Por eso la venta a crédito solo no es perjudicial cuando es inevitable. Por eso también, en la venta a crédito, los empresarios tratan de eliminar, de paralizar, el plazo (srochnost) del crédito, que les acarrea pérdidas. Y esta es una causa principal de las crisis periódicas.» (95)
Se da a crédito voluntariamente (sin necesidad) porque se obtiene un precio mayor por la mercancía. (l. c.) ⦗¿Y para ganar un mercado mayor por la competencia, para quitar clientes al competidor?, etc.⦘
El crédito da la posibilidad de ahorrar nuevos gastos en el mecanismo de circulación de metales preciosos; pero no puede reducir los gastos ya hechos en él. Puede desplazar el dinero metálico de una esfera a otra: el dinero metálico se contrapone a los medios de circulación de crédito por el hecho de que la moneda metálica de la denominación más alta puede y tiene que ser menor que el dinero de crédito de la denominación más baja. (P. ej., 1 £, la denominación más alta del dinero metálico en Inglaterra; 5 £, la denominación más baja del dinero de crédito.) Así, el medio imperial (= 5 rublos) y el imperial (= 10 rublos), la moneda metálica más alta en Rusia ⦗pero el dinero de crédito más bajo (billete de banco) no está por encima de 10 rublos⦘. (96, 97)
A medida que se amplía el giro (oborot) y crece la necesidad de medios de circulación fuertes ⦗es decir, de denominación alta, que representen grandes sumas⦘, se desarrolla al mismo tiempo la necesidad de gastos pequeños a consecuencia de la baja de los precios, sobre todo en el terreno del consumo, y tanto más amplio es el papel que desempeña el dinero metálico en el giro del consumo. De este papel no puede expulsarlo el crédito ⦗demostrado lo contrario: Escocia⦘, porque el terreno del giro del consumo está casi fuera de su influencia, porque el crédito reúne y distribuye principalmente dinero empleado, o capaz de ser empleado, en necesidades de la producción ⦗pero ¿no es el salario metálico la necesidad principal entre las necesidades de la producción?⦘, pero no aquel cuyo destino es el consumo improductivo. (97)
El sistema de crédito, el más desarrollado en Inglaterra. Pero aquí, en vez de disminuir, crece la cantidad del dinero contante en circulación. Trabajos de la comisión parlamentaria de 1819 sobre la reanudación de los pagos al contado, 16.º anexo al informe de la Cámara de los Comunes: aquí, según W. Morisson, el punto de partida del desarrollo del crédito en gran volumen son sobre todo los años 1770; entonces, nueva acuñación de las monedas en Inglaterra; esto sirve de base al cálculo; según él, en 1780 circulaban en metal 26 mill. de libras esterlinas. En 1798, John Rose estima la circulación metálica en 40 mill. de £; en 1844, según Newmarch, 46 mill. de £; en 1857, en cambio, 75 mill. Según el «Economist», en 1871, 103 569 000 £, un aumento (respecto de 1857) de 28 569 000 £, = 38 %. Esto da para cada año medio 2 040 600 £, o = 2⅔ %. Para 1798-1871 (73 años) da 159 %, o, como promedio anual, 2⅕ %; no mucho por año; pero da en ¾ de siglo un aumento de 2½ veces, y en el curso de todo el último siglo, un aumento de 3½ veces. Esto prueba que, por fuerte que haya sido el desarrollo del crédito en el último siglo en Inglaterra, el desarrollo de la producción, del comercio y de la industria lo adelantó. El crédito los siguió a considerable distancia (en vez de anticiparlos); no desplazó los metales preciosos de la circulación, sino que solo aceleró su movimiento o actuó en esferas nuevas para las que habría sido necesario un aumento medio anual de la circulación metálica mayor que el de 2 % (con fracción), pero cuyos costes hizo superfluos. ([97,] 98, 99)
Enemistad del crédito contra el metal precioso en el papel de ahorros ociosos. Acecha a este adversario ⦗en el bolsillo ajeno⦘ para vencerlo y someterlo a su dominio. «Este sometimiento le es necesario al crédito para alcanzar su destino: que ningún ahorro quede improductivo y sin rendimiento.» (100)
⦗El crédito es aquí una persona alegórica, que en el fondo no es más que la suma de los amigos de emprender a costa del dinero de los demás. Los tesoros de los «ahorros» no están evidentemente en el bolsillo «del» crédito, sino en el bolsillo ajeno; de lo contrario no necesitaría acecharlos para sometérselos. Pero esa es «su vocación, para la que Dios lo creó en el cielo».17 Todo tesoro es para él capital que yace ocioso. Quiere hacerlo productivo, rentable, en primer lugar para el caballero de industria necesitado de dinero y hambriento de crédito. Es un comunismo de una especie propia, que se apropia dinero ajeno para apropiarse con él trabajo ajeno (no pagado). Pero todo esto ocurre solo por aversión al capital «ocioso» y por fanatismo de la productividad (en el sentido de producción de plusvalía) a cualquier precio. Para hacer rentable este capital ajeno «ocioso», «el» crédito llega en su fanatismo hasta arriesgar su pérdida para hacerlo «productivo».[⦘] ⦗La misma caza hace toda lotería del gobierno de los ahorros «ociosos»⦘ Para que «el» crédito lo consiga, toda la nación, en la medida en que [tiene] algo «contante» de que disponer, tiene que convertirse en especuladores y jugadores rabiosos de ganancia, que tiran el jamón para cazar la problemática salchicha de la «gananciita».⦘
El crédito representa el medio principal de la ampliación intensiva de la circulación del dinero, que impide siempre su ampliación extensiva (es decir, el aumento cuantitativo de los metales preciosos como medios de circulación). Si la ampliación extensiva de la circulación del dinero se expresa en el aumento de la cantidad de los medios de circulación metálicos, la ampliación intensiva de la circulación se expresa en el aumento de la cantidad de signos de crédito en circulación de toda clase, es decir, en la masa acrecentada de medios de circulación de crédito. Y viceversa. (101, 102) ⦗viceversa, a saber, respecto de la contracción de los medios de circulación⦘ «La contracción intensiva de la circulación se produce cuando el movimiento de los medios de circulación metálicos se hace más lento, y, como este retraso está condicionado por el recorte del crédito y la reducción de la masa de los títulos de deuda, precede a la contracción extensiva de la circulación. Quien tiene dinero contante trata de valorizarlo todavía de algún modo antes de convertirlo en existencia inactiva. La compra al contado es siempre más ventajosa que la compra a crédito; el dinero contante desaloja entonces del campo a los medios de circulación de crédito ⦗esto es en gran parte un disparate, puesto que en las crisis los billetes de banco son tan buscados como el dinero contante⦘. Así, en la ampliación y la contracción de la circulación, el crédito desempeña el primer papel; inicia\abre la una y la otra.» (102) El señor K. se imagina que en esto descansa la doctrina inglesa de que el movimiento de la circulación de crédito descansa en el movimiento general de la circulación metálica, se expande y se contrae como tendría que hacerlo esta. (102) ⦗Véase mi observación, p. 102⦘18
La ampliación de la circulación metálica, cuando sería necesaria, a menudo no es tan fácil de llevar a cabo como la que se hace por medio de los signos de crédito. (103)
El fondo a cuenta del cual se producen la ampliación y la contracción de la circulación consiste en ahorros libres (tesoros) y crédito. El papel activo de este último en la circulación supone ausencia de déficits en la producción y expresa directamente esta ausencia. (103)
El crédito, al ampliar en general la circulación intensiva, hace superflua hasta cierto punto su ampliación extensiva y sustituye con su movimiento el movimiento de la circulación metálica. (103)
Respecto de las relaciones entre distintos lugares, el crédito da así a cada lugar particular la posibilidad de conservar su existencia metálica y paraliza así en cierto grado el movimiento del metal de un lugar a otro. ([103,] 104) Localiza el dinero metálico (reduce su movimiento de lugar por todo el territorio de un país). (104)
Véase lo que dice la bestia contra la categoría de «medio de pago» como función particular del dinero. (p. 106 sqq.) (– p. 116)
⦗Después de haber chachareado largo y tendido para mezclar e identificar las funciones distintas del dinero como medio general de compra y medio de pago, K. las constata nolens volens: «El dinero circula de ordinario cuando se gasta al pagar compras o al pagar deudas.» (116) Toda la presunción de páginas y páginas se reduce, pues, a la trivialidad, a la niñería, 1) de que la palabra pagar puede emplearse tanto cuando se compra una mercancía (aunque nadie dirá: voy a la tienda a pagar una levita, en lugar de comprarla) como cuando se paga una deuda; y 2) de que el dinero circula, ya entre en la circulación como medio de compra, ya como medio de pago; con lo cual la diferencia entre las series de metamorfosis cuyo entrelazamiento expresa su circulación en ambos casos no se toca ni se elimina en modo alguno. Más bien se verá más adelante que K. también me copia esto, solo que traduciéndolo a su propia jerga de hojalata.⦘
Si alguien no tiene que gastar su dinero ni en comprar ni en pagar deudas, y por tanto este está ocioso en su poder —si su poseedor desea, pues, darlo de nuevo por el momento a cambio de un equivalente o no encuentra por el momento equivalente para él—,19 el crédito le permite, sin embargo, desembolsarlo con provecho, «uniéndolo por contrato con otra persona que por el momento no tiene nada que ofrecer salvo ganas productivas de emprender, cuyos resultados todavía no se han realizado». (116)
«El crédito suministra así la posibilidad de lanzar dinero a la circulación por medio del poder de compra (¡Kauf-man20 poderoso!) del espíritu de empresa. … el instrumento(medio) (de este poder de compra del espíritu de empresa) (el medio con que compra el amigo de emprender) es el título de deuda, el signo de crédito, que representa material (cósicamente) la fuerza motriz del crédito, es decir, el poder de compra del espíritu de empresa aún no realizado en resultados. (117) El caso es aún más sencillo cuando el objeto del crédito no es dinero, sino mercancías, etc. (l. c. De hecho, el bicho habría tenido que empezar por ahí)
En el intercambio que descansa solo en el dinero contante, la mercancía tiene que venderse primero, convertirse en dinero, antes de que con ella se pueda volver a comprar. El crédito da inmediatamente a la mercancía, de hecho a toda forma del capital, este poder de compra ⦗la capacidad inmediata de funcionar como dinero⦘. (118) Obtiene así poder de compra no solo el empresariado corriente, sino también «el pasado, que todavía no ha realizado todos sus resultados». (119) «Así moviliza el crédito, da movimiento, a capitales que están en las propias manos de sus poseedores», en las que serían de otro modo cargas sin peso. «Da la posibilidad de anticipar los frutos no solo del espíritu emprendedor (predpriímchivosti) corriente, sino también del pasado, que se encarna en capitales que devuelven más o menos lenta o rápidamente los gastos hechos en ellos. Da la posibilidad de comprar con rendimientos futuros no solo trabajo, sino también capital. Por él se convierte el capital fijo e inmóvil en móvil y circulante, y el de rotación lenta en otro de rotación mucho más rápida. Los medios de compra inmovilizados se liberan por el crédito y su dueño obtiene la posibilidad de ampliar sus compras; para pagarlas sirven los medios preparados por la empresa pasada. Y esto ocurre a su vez por medio de títulos de deuda. En ellos o bien se promete el poder de compra representado por capitales, o bien se pone a disposición una orden (rasporiazhenie) mediante este poder de compra.» (119)
El crédito ⦗al hacer posible el intercambio aunque solo esté presente uno, no los dos equivalentes⦘ provoca procesos de circulación, funda una obligación correspondiente al paso del capital (en forma dineraria o en otra) de una mano a otra; y funda un medio de circulación: el documento de obligación o signo de deuda. (120)
En toda circulación de crédito pasa a primer plano el «aplazamiento del pago» a un plazo determinado; o, más exactamente: el aplazamiento de la extinción de la deuda. (121. el asno intenta de nuevo embrollar esto metiendo de antemano que, al final, las deudas también pueden extinguirse recíprocamente, en todo o en parte, sin dinero (contante), ¡y encima lo hace pasar por algo ideado por él, contrario a la visión corriente!)21
«El primer fundamento de la extinción recíproca de las deudas es el encadenamiento de los intereses económicos de hoy» (121); la dependencia recíproca de las —para decirlo en lugar de con su necia frase— partes de la producción social global explotadas como procesos individuales de producción. La empresa del uno depende de la del otro; cada uno tiene que exigir del otro la ejecución de un proceso de producción o de un negocio; así se amplía siempre el círculo de las obligaciones de realizar esta o aquella actividad productiva en interés de terceros; de ahí que cada uno aparezca individualmente unas veces como acreedor, otras como deudor. (122)
Como cada cual es alternativamente deudor y acreedor, solo caben 2 cosas: aparece a la vez en ambos papeles, o en tiempos distintos. (122) Además, en estos papeles opuestos puede aparecer respecto de una y la misma tercera persona o respecto de 2 o más personas ajenas. Si 2 personas se compran y se venden a la vez una a otra, sus obligaciones pueden (si el crédito es igual de grande por ambos lados) extinguirse mutuamente ⦗o hasta el importe del saldo entre los créditos⦘. Así elimina el crédito la necesidad de pagar. (123. ⦗Esta fuerza mágica, en la medida en que los créditos se compensan, se da originariamente en el trueque inmediato, e incluso hasta el saldo en el intercambio directo de mercancías más desarrollado (la feria de la fiesta patronal, p. ej.), y el crédito no crea aquí absolutamente nada nuevo.⦘
Además: A compró una mercancía a B y vendió otra por el mismo importe y al mismo tiempo a C; si C tiene crédito también con B, A paga a B con el título de deuda de C. (123)
Además: A compra mercancía a B, B a C, C a D, D a E, etc., y por último X a Y; cada uno por 1000 £, y las sumas del giro, por 25 000 £. A compra sin haber vendido (mientras dura la serie). Todos los demás aparecen alternativamente como acreedores por un lado y deudores por el otro, aunque siempre respecto de otra persona. Pero el crédito encadena todas sus obligaciones. Si cada uno da crédito, toma del otro un título de deuda en el que este promete el pago u ordena pagar a una tercera persona, con lo que él aparece como fiador (garante, endosante), pero otra persona como deudor principal. Así pues, el título de deuda que A dio a B recorre toda la cadena hasta caer en manos de Y; este cobra de A, pero 1000 £; por 24 000 £ de valores extinguidos sin intervención del dinero, mediante la transmisión del título de deuda de A ⦗o bien distintos títulos de deuda se sustituyen unos por otros, lo que equivale al paso de un título de deuda de una mano a otra⦘. Si Y, para rematar, compra todavía a A por 1000 £, le paga con el propio título de deuda de A, y no hace falta nada de dinero contante para la extinción. (125, 126)
Si el título de deuda que extendió A cae por último en manos de un deudor de A, este puede pagarle con su propio título de deuda (pro tanto), y en toda la cadena no hace falta dinero contante (pro tanto). (127)
Si en 2 lugares distintos, M y N, los deudores de N son acreedores de M y los acreedores de N deudores de M, en ambos lugares los deudores solo tienen que entregar las sumas adeudadas a los acreedores del mismo lugar. El traslado, la migración del dinero de un lugar a otro, se hace así innecesario; solo hace falta enviar los títulos de deuda recíprocos, que atestiguan la existencia de estas obligaciones recíprocas y los pagos que les corresponden. (127) Eso mismo hace el crédito.
La letra de cambio girada (perevodnyi véksel) es la forma elemental del crédito comercial. (128)
Elemental, porque el crédito aparece aquí en circunstancias en que también sin él podrían alcanzarse los fines de la circulación. No lo provocan la ausencia de dinero contante ni la necesidad de medios de pago ajenos. Pero se eliminan el cambio de lugar del dinero, el desgaste y otros gastos, el riesgo de los envíos de dinero contante; estos requieren además tiempo, mientras que un título de deuda enviado asegura el pago inmediato, con lo que se extingue la obligación. Se gana el tiempo ligado al mero pago en dinero, y se acelera la circulación del dinero; sin la ayuda de la transmisión a crédito, en el caso mencionado habrían sido necesarios para extinguir las obligaciones por lo menos 4 cambios de mano del dinero contante. (128) Ahora solo 2; se duplica, pues, la velocidad con que se alcanza el fin. (129) Con una producción y un comercio duplicados, de otro modo haría falta el doble de medio de circulación metálico; esto se ahorra con la operación de crédito. (l. c.) Se ahorra así todo el capital que exigirían unos medios de oro y plata crecientes con una producción natural creciente. (130)
Importante la agrupación de las obligaciones (en sentido opuesto) en torno a un punto central común. (130) Tal agrupación de una masa dada de obligaciones permite extinguirlas sin pagos al contado. (l. c.) El crédito mismo extingue los compromisos nacidos de él. (131) Al mismo tiempo, el crédito libera así dinero inmovilizado en la circulación y hace utilizable este último para los casos en que no puede establecerse reciprocidad entre las obligaciones. Entonces suministra los medios para extinguir estas últimas con el dinero liberado. (131) En este caso, una obligación se extingue y es sustituida por otra ⦗para el que ha tomado prestado el dinero liberado⦘. La obligación se aplaza, es decir, se prorroga. (131) Si los pasos de capitales no dinerarios de una mano a otra no se compensan mutuamente, el crédito atrae capitales dinerarios para restablecer el equilibrio roto. ⦗Con lo que el dinero sirve de medio de pago del saldo entre naciones⦘ Pero igualmente el dinero contante, como compensación del saldo entre compradores y vendedores de la misma nación. Cada economía individual paga su saldo al contado, pero el grueso de su economía descansa en el intercambio de mercancías. (132) Pero —ya sea internacionalmente o dentro de la misma nación— el crédito restablece el equilibrio roto también temporalmente, para ciertos tiempos. Extingue de esta manera obligaciones nacidas de la transmisión de capitales no dinerarios de una mano a otra, pero solo lo hace engendrando una nueva obligación, nacida de una nueva transmisión de capital dinerario de una mano a otra. (132)
Capítulo tercero: Crédito, producción y especulación.
La combinación económica: o bien es necesaria la actividad simultánea de muchas personas ⦗cooperación basada en la división del trabajo⦘, o bien la actividad en tiempos distintos de una y la misma persona, o bien la actividad en tiempos distintos de muchas personas. (138)
Por coacción solo pueden combinarse las distintas fuerzas presentes (nalíchnye sily) de la actividad corriente (fluyente). (139. ¡Imbécil! Los siervos, p. ej., saben por coacción que en ciertos plazos futuros tienen que prestar este o aquel servicio en persona o en la persona de representantes de su clase que los sustituyan, quizá todavía no existentes o todavía no maduros por el momento.) (cf. p. 140, mi glosa al margen)22
Con el desarrollo de la producción crece la producción de lo no terminado (materia prima e instrumento), que a menudo solo puede consumirse, desgastarse en un plazo lejano (servir de nuevo de medio de producción en otras manos). Por otra parte, precisamente así todas las fuerzas disponibles en un tiempo dado pueden emplearse en seguida y hacerse rentables. (141)
Por eso, además de la unión (combinación) de actividad corriente con actividad corriente, de corriente con pasada, todavía la cooperación (esta palabra está aquí mal empleada) de empresa corriente con futura. (142)
El intercambio está fundado en la producción solidaria y no existe sin ella. El intercambio depende de la producción. Las clases de esta dependencia —es decir, las clases de intercambio— nacen, pues, de que la solidaridad, la unión, el carácter cooperativo de la producción misma posee distintas formas (modos de existencia, modos). (144)
Dos clases principales de intercambio: 1) por dinero, o donde en general se intercambian 2 valores existentes (equivalentes); descansa en la división del trabajo, es decir, en la distribución de las partes de la producción entre especialistas que actúan simultáneamente, capaces de terminar simultáneamente sus partes y de obtener, por tanto, valores terminados en el intercambio; [2)] por crédito, cuando, a consecuencia de la división de la producción, el producto de una rama industrial tiene que pasar, para seguir acabándolo, a otra rama industrial que todavía no tiene listo un equivalente para él. (145) Este valor existente tiene, pues, que intercambiarse sin equivalente existente, a crédito. (l. c.)
Cuanto mayor es el volumen de la producción de medios de producción (o sea, de medios de producción futura), cuanto mayor se hace además la producción de medios de consumo, pero no para la necesidad inmediata, porque no se trabaja por encargo, sino para el almacén, tanto más masivos son los valores que tienen que desempeñar el papel de elementos del capital y que no pueden venderse a cambio de valores terminados crecientes. Se producen porque el tiempo que los crea quería dar ocupación a todas sus fuerzas y por eso ampliaba todos sus trabajos en provecho del futuro. El trabajo que fluye durante ese tiempo en la producción de estas mercancías se convierte en pasado en cuanto el producto está terminado. Pero lo que entonces, desde el punto de vista del momento anterior ⦗del tiempo de producción de esas mercancías⦘, era futuro, se vuelve ahora presente: las fuerzas con las que antes se contaba como futuras se presentan ahora como corrientes. A estas tienen que entregarse ahora los productos con aplazamiento del pago hasta el momento en que también las fuerzas corrientes ⦗aplicadas a la elaboración de los medios de producción gastados⦘ se hayan encarnado en valores. La continuidad de la producción y la tensión sin trabas de todas las fuerzas de que dispone cada tiempo dado solo es posible mediante la combinación de la actividad corriente con la pasada y la futura, y trae consigo, por tanto, el endeudamiento de un tiempo con otro. (145) (146) Todo tiempo dado trabaja en volumen considerable gracias a la confianza que le ha dado el tiempo precedente. Todo tiempo dado, ídem, solo puede desarrollar toda su productividad confiando en el tiempo que le sigue. (146) El crédito no nace, pues, solo en el mercado y en la venta de las mercancías, sino mucho antes, en la esfera de la producción, ya mientras se produce la mercancía. (147) Porque los procesos de producción, que se extienden durante cierto tiempo, se empiezan en un tiempo con la esperanza de que otro tiempo los lleve a término, contando con esas fuerzas futuras, por eso nace el crédito en el mercado, procesos de intercambio extendidos en el tiempo, empezados en un tiempo para concluirse en otro. Base del crédito de intercambio es el crédito productivo (enraizado en la esfera de la producción), que determina el volumen del primero; su base es objetiva, independiente del arbitrio. (p. 147. Véase mi glosa al margen)23
Uno de los tránsitos más importantes en la historia de la cultura económica en Europa, cuando los tesoros (él dice el dinero) empezaron a pasar de los usureros a los prestatarios. (147) ⦗Formulado así, es un disparate: la mera existencia de usureros implica que el dinero pasa de un prestamista a un prestatario.⦘ El paso del dinero ⦗no su paso, sino su paso especial a gente de negocios industrial y comercial⦘ significó ampliación de la producción, atracción hacia ella de fuerzas que antes no estaban ocupadas. Esto en la época en que el dinero era la forma principal en que el capital participaba en la producción. El significado del trabajo corriente superaba con mucho en la producción al del capital (trabajo pasado). Lo que hacía falta era capital de explotación (circulante), para atar las fuerzas de trabajo a puntos de producción y animar estas fuerzas. Con estas fuerzas se unía el trabajo pasado ⦗del usurero⦘, encarnado en el capital dinerario. (148) Estas representaban el futuro, en el que se confiaba. (l. c.)
El crédito en la esfera de la producción, entonces muy estrechado; se producía poco para el futuro o para existencias (almacén), principalmente solo medios de consumo. Para ello bastaba el crédito en dinero contante. ([148,] 149)
Esta función la ejerce hasta nuestros días el crédito en dinero contante (dénezhnyi kredit). Da la posibilidad de comprar al contado a aquellos empresarios cuyo significado productivo, sin que ellos mismos tengan medios, descansa en que prometen sacar de los frutos existentes del trabajo más utilidad de la que se sacaría sin ellos. A medida que sus empresas prosperan, pueden prescindir de la mediación de los poseedores de capitales dinerarios libres y obtienen la posibilidad de recibir crédito directamente de (otros) capitalistas industriales mismos. (149) El crédito hace posible la ampliación de la producción. (l. c.)
⦗El señor Kaufman vive en la ingenua opinión de que, porque principalmente se ve en primer plano que el crédito facilita la posibilidad de proceder al intercambio, se lo considera principalmente como un medio que sirve en general para adquirir fuerzas económicas sin pago al contado, y en cambio se considera su lado productivo solo como accesorio; de que, por esta opinión errónea, también la actividad práctica —bajo la influencia de esa falsa representación— abusa del crédito para fines y en ocasiones que por su naturaleza no le corresponden. ¡Oh, tú, sabihondo morfológico! El uso y el abuso del crédito son contradicciones inmanentes a él mismo.⦘
Solo el dinero, en la medida en que es la forma de los ahorros, está en alianza consanguínea con el crédito. (150)
K. hace luego el descubrimiento de que no solo se forman nuevos capitales por medio del dinero en la economía nacional. (l. c.) Descubre además que la acumulación = formación de capital es propiamente producción en escala ampliada. ¡Que estos capitales neoformados tomen o no la forma del dinero depende, según el señor K., de la voluntad y del cálculo de quienes los forman! (l. c.)
Igual de erróneo es creer que toda la parte del capital neoformado que toma la forma de ahorros en dinero tiene un parentesco cercano con el crédito. No es así si está destinada a las necesidades propias de los ahorradores; los ahorros en dinero solo tienen que ver con el crédito cuando amenaza a los ahorros la falta de rendimiento (bezdokhódnost), a menos que pasen a manos ajenas. ([150,] 151) Este dinero forma el capital prestable del país. (151) El empresario deudor lanza este dinero a la circulación; pero solo se vuelve productivo en su mano si existen los elementos y fuerzas productivos que se pueden poner en movimiento y combinar para fines de producción. Esto depende a su vez del estado de la esfera productiva y de las condiciones de producción. (153)
La especulación surge (según K.) con el crédito. Hasta ahora, el crédito sirve principalmente al espíritu de empresa especulativo. Se mantienen y caen juntos. Cuando la empresa abandona la vieja rutina, ensaya nuevos caminos, se pone fines mayores, cuando, en una palabra, se lanza a la especulación, necesita ante todo medios más amplios. Los busca, los reúne, los concentra para armar con ellos la especulación. Se funda, pues, principalmente en medios suministrados por el crédito. De ahí el colosal desarrollo del crédito en este periodo de máxima vivacidad de la especulación. (154) La especulación no es en modo alguno solo para mercancías y el giro de mercancías; desde que la producción ha tomado gran volumen, etc., esta se caracteriza por trabajar para existencias (almacén), no por encargo. Antes, el productor trabajaba directamente para el consumidor, entraba en contacto directo con él, suministraba un producto doblemente individualizado. En primer lugar, en la medida en que en su producción misma predominaba el trabajo manual; producción artesanal; en segundo lugar, en la medida en que el producto se adaptaba a las necesidades de los consumidores individuales. (155) En la producción por encargo, la venta (el mercado) está asegurada de antemano. (l. c.) La gran producción no puede guiarse por las necesidades individuales de los consumidores; suministra de una vez grandes masas de la misma clase de productos. (155) El artesano satisface necesidades de su entorno conocido; su producto se rige por su número. El fabricante tiene que buscar salida para su mercancía; tiene que producir para la especulación; su venta está menos asegurada. (155, 156)
Los motivos que existían para el consumidor, sobre la base de la producción artesanal, para formar existencias, desaparecen con el trabajo fabril. En la producción fabril, el consumidor sabe por experiencia que los productos de fábrica se encuentran siempre, y no necesita, pues, darse prisa con las compras. El fabricante tiene que trabajar regularmente para el almacén, cosa que para el artesano solo era necesaria en casos anormales. Es verdad que el fabricante en Europa occidental trabaja por encargo, como antes. ⦗N. b., señor K., solo durante la época de prosperidad⦘ Entre nosotros (en Rusia) esto solo empieza con la mejora de los medios de comunicación; originariamente, los fabricantes preparan existencias de mercancías a su propio riesgo. Los fabricantes de Europa occidental pueden volver a trabajar por encargo no porque el consumidor haga directamente los encargos, sino porque entre él y los productores se ha interpuesto el comerciante (grande) ⦗olvida los encargos entre los productores mismos⦘, que cuenta con una venta futura, indeterminada de antemano. La gran producción se hace para una venta problemática; forma la base del campo originario de la especulación. (157)
En Europa occidental, según el señor K., el pensamiento previsor (¡qué imbécil!) que dirige la producción se encuentra actualmente por entero en manos del empresariado especulador. (¿los fundadores?) Prever las necesidades sobre la base de la experiencia se ha convertido en negocio especial, independiente, de los especuladores. (l. c.) El fabricante trabaja (eso se imagina el señor K.) solo por encargo de este espíritu de empresa especulador; este último dirige todo el mecanismo de la producción. (158) ⦗¡Los fabricantes no hacen nada por encontrar salidas!⦘
Esencia de la especulación, ante todo, la previsión del futuro. (158) La idea de que la escala de la producción que en el momento de la crisis parecía nacer de la sobreespeculación forma el punto de partida del ciclo siguiente y pronto queda muy atrás, K. la tergiversa, por estupidez, en un panegírico de la especulación. «Así se muestra que las pérdidas no fueron más que el gasto con que se pagó el primer intento de encontrar nuevos caminos de empresa y de avanzar hacia una etapa mayor de desarrollo.» (p. 160)
Los economistas han defendido primero la especulación contra los prejuicios de que perjudica el interés de los consumidores y han «demostrado» que, al contrario, lo favorece. (161) Pero es igual de benéfica para los intereses de los productores. (l. c.) Poco a poco se ha comprendido que la repetición de compras y ventas especulativas de los objetos de consumo los acerca (priblizháiut) al final al consumidor definitivo. (161)
Pero la especulación lleva capitales de manos en las que son menos productivos a otras en las que lo son más; de ahí que sea útil a los intereses de la producción. (162)
En nuestra época «aparece un grupo particular de fenómenos (¡qué bonito escribe K.!) del espíritu de empresa cuya vocación es encontrar capitales para empresas y empresa para capitales. Este grupo de fenómenos forma todo el contenido de la especulación contemporánea. (166) La función de la especulación, en sus múltiples manifestaciones, es la mayor combinación posible de capital y espíritu de empresa. (l. c.) La especulación persigue el mismo fin que el crédito, pero dispone de medios mucho mayores. (166) El crédito es solo una especie de la especulación, que se comporta frente a él como genus. (l. c.)
La especulación que se desarrolla consiste en acuerdos, contratos y convenios a plazo (srochnykh). Hace negocio con existencias de mercancías o de dinero —capitales mercantiles o dinerarios—; su fin es distribuirlas en el tiempo y en el espacio de modo que se adapte la oferta a la demanda existente y, a la inversa, la demanda a la oferta existente. Si la oferta > demanda, añade la demanda especulativa a la de consumo; si la oferta < demanda, aumenta la primera con su oferta especulativa; impide así una baja y un alza excesivas de los precios. ([166,] 167)
El crédito aumenta la oferta de capital en el momento en que empieza, pues es oferta de capital (por parte de los acreedores); pero cuando llega el vencimiento, la deuda tiene que pagarse. Todo aumento de los pagos aumenta la demanda de medios de pago y reduce pro tanto su oferta. El crédito amplía la oferta de capitales, pero provoca en la misma medida su contracción. Lo uno va necesariamente unido a lo otro. En el acreedor, en un tiempo dado, abundancia; en el deudor, en el mismo tiempo, déficit. A la inversa: el acreedor necesita capital en un tiempo futuro, el deudor, ya provisto, no lo necesita. Y así, el crédito representa una operación por la que la demanda y la oferta de capital se adaptan para cada uno de ellos. (167, 68)
La operación de crédito encierra, pues, en sí todos los elementos de la especulación a plazo (srochnoi). Principalmente por el crédito se llevan hoy a cabo los cambios en el volumen de ramas y terrenos particulares de la actividad económica, necesarios tanto para cada tiempo dado como para los que le siguen. Si una empresa ha de expandirse o contraerse, la expansión o la contracción afecta ante todo a la parte que se sostiene con medios prestados. Una vez extinguidas las deudas, no se renuevan, o al revés. (168)
Donde la oferta de capitales libres es mayor que su demanda, el crédito amplía la demanda, fundando un poder de compra cuya efectividad da a la demanda la posibilidad de crecer. Donde la oferta de esos capitales es menor que la demanda, el crédito se contrae, pero con ello se contrae también la parte de la oferta (!) que entonces mejor se acomoda a la demanda. (!) El crédito hace, pues, por los capitales libres lo mismo que la especulación por todos los demás capitales y valores. El crédito es, por tanto, solo una forma particular de la operación de especulación. (169)
Ambos, crédito y especulación, movilizan capitales; el crédito moviliza solo para los casos en que al capital le es útil y posible moverse en una dirección determinada solo por un tiempo (tólko na vremia), al cabo del cual tiene que volver en sentido opuesto. Otras clases de especulación, en la medida en que no se combinan con el crédito, buscan en cambio solo la dirección del movimiento más rentable de los capitales, sin atarse a un movimiento temporal en una dirección determinada. (170. ¡Berzas!)
El crédito moviliza capitales libres. (170)
El capital pasa a la producción de la mano en que es producto a la mano en que funciona como medio de producción; o de un especialista cuya producción sufre, voluntaria o necesariamente, interrupciones, a otro especialista cuyo negocio no admite interrupción. En el negocio del transporte, el capital pasa de un lugar menos productivo a otro más productivo; en el comercio cambia de manos, porque el hallazgo de la salida tiene que recorrer distintas etapas. Cadena de intermediarios por cuyas manos pasa el capital. La articulación de esta cadena se expresa en una serie de acuerdos especulativos que concluyen entre sí. (171)
Centro de gravedad de la especulación, en la medida en que la representa el crédito: el dinero, la riqueza abstracta, el puro poder de compra. Aun cuando el objeto de la operación de crédito sea una mercancía, para el acreedor lo importante es su valor en dinero; para el deudor, lo esencial es que se le da a crédito el valor en dinero de las mercancías, no las mercancías mismas. Toda otra especulación, en la medida en que no coincide con el crédito, tiene por elemento mercancías, valores determinados, clases particulares de la riqueza. (172) (¡Hojalata!)
El capital, por la vía del crédito, no se coloca en la empresa, sino en manos del empresario; se coloca en un título de deuda. El dueño del capital libre que lo da a crédito no aparece como propietario, sino como acreedor de la empresa. (174) De ahí la diferencia entre el accionista de una empresa y el tenedor de obligaciones sobre ella; el primero arriesga su capital, cuya integridad depende de las condiciones de producción de la empresa; el 2.º tiene entre sí y el peligro el capital en acciones; no confía en la empresa, sino en su personal\los empresarios y en su capital de inversión. (174, 75) Esto también va unido, naturalmente, a algún riesgo; pero el mínimo de riesgo. (175)
Todas las operaciones que se dan en la Bolsa «se reducen a encontrar capital para esta o aquella colocación, o colocación para este o aquel capital. El capital que busca colocación en la Bolsa no tiene en la mira nada menos que la larga duración de esta última; al contrario, se esfuerza por atraparla en el momento de su mayor rendimiento y abandonarla en cuanto este disminuye un poco. De ahí que haga falta un abundante abastecimiento del mercado bursátil con capitales libres; de ahí el «dinero barato», para que los precios de las mercancías o las cotizaciones de los papelitos se pongan lo más altos posible. Por eso la Bolsa está siempre dispuesta a colaborar con todo lo que haga más abundante la oferta de dinero y lo abarate así. (¡Muy profundo!) Pero el medio principal para una abundante oferta de capitales lo suministra el crédito. La Bolsa trata de conquistar el primer puesto entre sus explotadores. Toma a su servicio a los bancos. Operación de reporte (así llamada en Inglaterra y en parte en Alemania), (en Austria, Kostgeschäft (dar y tomar papelitos a pupilaje)) (en Rusia, préstamo a la vista, po vostrébovaniiu). El fin es siempre movilizar capital que estaba inmovilizado por la colocación en un valor dado, de modo que su poseedor pueda funcionar de nuevo como comprador en la Bolsa, o sea, con demanda de valor, o sea, por un lado, con la fuerza de hacer subir el valor, y con oferta de dinero, es decir, con el elemento del otro lado, que a su vez también hace subir los precios. (! p. [175,] 176)
Como la Bolsa necesita mucho dinero, necesita tanto crédito como sea posible; (l. c.)
Las dimensiones del giro en cualquier Bolsa europea de alguna importancia son más colosales que en cualquier otro terreno; se cuentan por centenares y millares de millones. Lo más notable de estos giros es que su base es el crédito y los medios que él suministra. La masa de capitales que exigen hoy las Bolsas europeas, aunque solo sea para nuevas colocaciones, se cuenta ya por miles de millones. Sin crédito, la chusma de la Bolsa (él dice el pueblo de la Bolsa) no tendría los medios para tomar en sus manos los nuevos valores lanzados mensualmente a la Bolsa. (177)
Manos fuertes: las personas que están en condiciones de retener los valores, que pueden resistir cuando las circunstancias obligan a vender, porque su respaldo consiste en medios propios o en crédito ilimitado.
Manos débiles: personas que encontraron crédito momentáneo porque se buscaba a toda costa salida para la mercancía, que al vencimiento del plazo del crédito no encuentran más crédito, que, por tanto, tienen que malvender la mercancía o el papelito en cuanto las circunstancias empiezan a presionar un poco sobre la mercancía o el papelito. (177, 178)
Según el «Moniteur des intérêts matériels», de enero a finales de diciembre de 1872 aparecieron en todas las Bolsas europeas nuevos papelitos, y con ellos una demanda de nuevos capitales libres por un volumen de 3160½ mill. de rublos metálicos. De ellos, las empresas industriales reclamaron 1791¼ mill., y diversos empréstitos de gobiernos y municipales 1369¼ mill. Solo América tomó de los mercados de dinero de Inglaterra, Alemania y Holanda 506⅕ mill. de rublos; Inglaterra necesitó nuevos capitales por 359⅘ mill. de rublos, Francia 993⅖ mill., Alemania 343 mill., Austria-Hungría 247 mill., Rusia 193 4/6, etc. En los 12 meses de 1871 se llevó a la Bolsa (europea) nueva propiedad en acciones por un importe (en nuevos papelitos) de 3900 mill. de rublos. De ahí (verte)24 en 2 años una demanda bursátil de 7000 mill. de rublos, es decir, por término medio 294 mill. de rublos al mes, o aproximadamente 10 mill. de rublos diarios. (178)
De 1860 a 1869 (cálculo aproximado), solo la construcción de ferrocarriles europeos exigió 4734 mill. de rublos plata. El valor de toda la red ferroviaria europea en 1869 (13 238,73 millas geográficas) se estima en 9000 mill. de rublos, y el de todo el mundo (26 330⅔ millas geogr.) en 13 000 mill. de rublos. (178)
¿Cómo 300 mill. de rublos de capitales neoformados al mes en Europa? Y la empresa por acciones está muy lejos de abarcar toda la producción. (178) Ni con mucho todos los ahorros se invierten en acciones. (179)
Para encontrar por término medio 300 mill. de rublos al mes para nuevos valores en acciones, las Bolsas tendrían que liberar sus propios 300 mill. de rublos, que les sirven como capital de giro especialmente para nuevas colocaciones. Además, tendrían que encontrar cada mes nuevos compradores con nuevos 300 mill. de rublos, dispuestos a tomarles la nueva mercancía. Ya para hacer rotar una vez en un mes mercancía por 300 mill. de rublos hace falta el más fuerte apoyo del crédito. Pero con 300 mill. de rublos de mercancía nueva (en la Bolsa) no se puede contar con que los compradores tengan medios de pago por ese importe. Igual que en todos los mercados de mercancías las dimensiones ampliadas de la producción y de la venta provocan con necesidad física compras a plazo, así en las Bolsas. Los valores tienen que entregarse a las manos más próximas a crédito. Como en todos los demás mercados de mercancías, hace falta para ello una larga serie de intermediarios (la Bolsa de valores) hasta que quedan colocados en el comprador definitivo real. La emisión (výpusk) bursátil de nuevos valores en participaciones y las suscripciones (podpiska) que la acompañan son solo el primer paso en el proceso por el que la demanda de nuevos capitales libres encuentra la oferta correspondiente; prólogo del negocio. Negocito fecundo para los agentes de Bolsa. Por otra parte, a los emisores de los nuevos valores les es útil el mayor número de intermediarios posible en su caza de capitales libres. De ahí el apoyo recíproco entre la Bolsa y los institutos de emisión. La Bolsa da «buena acogida» a los nuevos papelitos. Los emisores, por su parte, se esfuerzan por sostener la Bolsa de dos maneras: como tienen casi siempre en sus manos negocio bancario, es decir, fuente de capitales libres, abastecen con estos últimos a la Bolsa, o bien directamente con préstamos a la vista, o bien con préstamos a plazo, solicitados por personas que ya practican por su cuenta la operación de reporte. O bien los emisores, pasado cierto tiempo, cuando la Bolsa está agobiada por el papelito que ha tomado, se lo vuelven a quitar a la Bolsa. Toman también parte en la especulación con los nuevos papelitos, le dan así demanda, lo compran, lo guardan cierto tiempo para luego entregarlo de nuevo al personal de la Bolsa. Durante todo esto, el papelito todavía no está en manos de la persona cuyos ahorros se han colocado en él definitivamente; son todavía «papelitos flotantes», «titres flottants». Este es el tiempo más difícil para el papelito, mientras todavía no está del todo pagado y su suerte decide la suerte de la empresa que representa. Lo mismo vale para los valores en los mercados de mercancías. «Mercancía flotante» es toda mercancía producida para el almacén, que está en manos especulativas y todavía no ha encontrado su consumidor real. También el grano, el sebo, la lana, el café, el azúcar, los tejidos de algodón, etc., pasan siempre, en manos de los especuladores, durante cierto periodo de la campaña especulativa, por esa situación difícil. Y esto justamente en proporción al volumen de la producción y, por tanto, de la oferta o del envío, en suma, del comercio de la mercancía; cuanto más importante es el papel que desempeña la especulación en esa misma mercancía para encontrarle salida, tanto más se encuentra esta durante cierto tiempo en estado de «mercancía flotante». Durante ese tiempo, lo más importante es si la mercancía o, como la llama K. en su jerigonza judía, los valores, se encuentran en mano débil o fuerte. Participar en la suscripción o en la compra es relativamente poco difícil; otra cosa es si uno es capaz de llevar a cabo el negocito. Si el suscriptor o comprador se propone guardar la cosita para sí mismo o para la especulación es inesencial; hoy en día, sin especulación, la masa hoy enorme de los papelitos emitidos no podría encontrar de primera mano absolutamente ninguna salida sin la venta especulativa. Hasta que los consumidores definitivos (es decir, compradores, adquirentes) hayan reunido el capital necesario, requerido para los nuevos valores, tiene que transcurrir un lapso, y este tiempo lo anticipa la especulación, con lo que su papel durante ese tiempo queda del todo garantizado. Pero lo decisivo: ¿llegará el tiempo en que estén ahí los capitales libres para colocarse en los nuevos valores? (179-82)
El ejemplo más colosal de la época moderna, el empréstito francés de 5000 millones de julio de 1872 para pagar la indemnización de guerra a los prusianos.25 (p. 182, 83.)
Quiera o no, la empresa corriente tiene que extenderse ya en su primera aparición a un tiempo futuro, fijar plazos, fraccionar los capitales, señalar desembolsos, y hacerlos precisamente a plazos, porque todavía no existen en el momento en que se exigen, porque los capitales necesarios para ella tienen todavía que formarse. Tiene que formarse ella misma los capitales necesarios para sus fines. Engulle (absorbe) capitales todavía no formados y por eso precisamente tiene que señalar caminos y medios para la nueva formación de capitales. Todo esto es impensable sin el crédito. De ahí que haga falta toda la banda de ladrones por cuyas manos tiene que pasar la empresa en su campaña «cultural y económica». (183. Véase la glosa al margen)26
De ahí la importancia del crédito hoy en día. Hay que formar de antemano capital libre para un «negocito» del todo nuevo. Pero la forma libre del capital [es] el dinero. Este dinero se sustrae para ello a la circulación. (184) Pero, se pregunta el «prodigioso» K., ¿de dónde sale el oro y la plata para eso?
En 1865, Michel Chevalier estima la producción de metales preciosos de todo el mundo en 78 mill. de plata y 175 mill. de oro, en total 253 mill. de rublos. Algo más tarde, Wilson27 constató, según datos del gobierno de los Estados Unidos, que el oro producido ascendía a 179½ mill. de rublos y la plata a 90⅓ mill., en total, al año, = 270 mill. de rublos. ¡Y cuánto de ello sirve a necesidades industriales y a la venta en Oriente! Y sin embargo, toda la suma da solo 22½ mill. por cada mes del año, es decir, 13½ veces menos de lo que tiene que formarse de capital libre en un lapso mensual. Se muestra, pues, la importancia del movimiento acelerado del dinero. Pero este lo engendra el crédito; redime a la humanidad de hoy del «círculo embrujado (círculo vicioso) en que de otro modo se encontraría». (184, 85. Véase la glosa al margen, p. 185)28
Sin razón, pues, se acusó a Thiers de haber admitido los primeros desembolsos no solo en dinero contante o billetes de banco, sino también en signos de crédito privados y crédito de institutos bancarios, o de institutos bancarios que entonces se estaban formando, que se formaban precisamente con el fin de quitar de manos de los especuladores los valores que les pesaban. (185) Es posible —incluso según K.— no aprobar en general la participación de los bancos en la especulación bursátil, pero, pero, etc. (l. c.) Es imposible encontrar el capital necesario hoy sin especuladores que solo toman los papelitos para revenderlos con una gananciita. (186) De ahí la importancia de la negociabilidad (obrashcháemost) de los papelitos, de su paso de una mano a otra. Y eso es lo que hace tan importante la sublime función de los especuladores, que hacen de la circulación de los papelitos su negocito especial. Pero si se admite una vez la necesidad de la especulación y de sus agentes, entonces hay que admitir también las condiciones del crédito, que se imponen con la fuerza de una necesidad física en volumen cada vez mayor en todas las esferas de la vida comercial e industrial, y no solo en la Bolsa. Una venta amplia e ininterrumpida solo es posible a crédito. (186) Sin crédito es imposible la especulación bursátil, pero sin especulación bursátil es imposible «el edificio cultural y económico cuya primera piedra pone ella». (187) (¡Bravo, judiíto! ¡Bien rugido!) Más de un lector —dice con sonrisa de superioridad nuestro Kaufman—, más de un lector, lo sé, lee estas palabras con una sonrisa irónica: ¡Bonito edificio, cuyo fundamento lo ha puesto la especulación bursátil! ¡Ay, ay, qué grito! Gracias a la especulación bursátil se reunieron capitalitos que fundaron la parte más importante de la actual cultura aiconómica, y ella lleva sobre sus hombros una parte importante del espíritu de empresa colectivo. (187)
Reunir capitalitos para la estafa empresarial de hoy no significa apretar a los que tienen el dinero contante a mano; significa —y Kaufman vuelve a sonreír de embeleso— perseguir al capital en el camino de su formación, darle caza (lovit ego) [durante] su nacimiento (¡qué poéticamente bonito dicho!), para, aquí o allá, en el momento justo, encadenarlo a una colocación dada. Para eso hace falta tiempo, hay que esperar, quiera o no, y para eso la persona que se encarga de sacarle capital a una colocación dada tiene que recibir los valorcitos a crédito. (187) ¡Qué bonito, qué conmovedor a su manera!
En el periodo actual de la especulación, etc., el señor K. ve una lucha entre el empresariado corriente, vivo, y el pasado, encarnado en el capital. El capital quiere someter al primero porque antes desempeñaba el papel principal. ⦗Una especie del todo nueva de socialismo: antagonismo entre fundación y capital⦘ Los nuevos «héroes» —anticapitalistas— de esta lucha: todo «fundador», todo «miembro del consejo» de una compañía por acciones, todo «director» de ella, todo representante de una sociedad comercial anónima, etc. A este espíritu empresarial trata de subyugarlo el capital. Antes, el capital lo alquilaba; ahora él toma prestado el capital. (188, 189) El crédito desempeña el papel principal en esta lucha (entre caballero de industria y capitalista). El capitalista tiene que hacerse hoy empresario; el empresario trata de afianzar su posición mediante capital. Pero, por mucho que se desplace el personal de los dos campos, el empresario moderno es por naturaleza enemigo del capital (ajeno). (189) ⦗El asinus tiene aquí ante sí la oposición entre capital dinerario y capital industrial, que no tiene nada que ver con el asunto que trata, y ya veremos cómo desplaza de paso, de nuevo, a los «hermanos» enemigos.⦘
El capitalista —el financiero (!) de los siglos XVII y XVIII en Francia— es engendro del periodo mercantilista. Ama ante todo el dinero. Y, si no el dinero ⦗¡esto es una bobada del todo antihistórica!⦘ ⦗vuelve a confundir los papeles de los antiguos industriales con los de los antiguos capitalistas del dinero⦘, entonces la empresa, que él inmoviliza, hace hereditaria en su familia, que pasa de padre a hijo, patrimonio. El empresario de hoy odia el capital libre, y sobre todo en su forma dineraria ⦗al contrario: ama apasionadamente el dinero de los demás⦘ ⦗solo odia que se quede atascado en el bolsillo ajeno⦘ Tampoco ama ningún establecimiento comercial por sí mismo. Solo busca esquilmar las cuotas de los negocios que toma y abandona sucesivamente y —esto caracteriza el conocimiento que el señor K. tiene de la producción y a la vez su espíritu judío— los deja, en cuanto se ha hecho la mejor gananciita, para que sigan como «negocio mecánico en manos de trabajo de calidad inferior» (es decir, de los industriales reales). ([189,] 190) ⦗¡el «negocito de las fundaciones» es trabajo de calidad superior a la producción real! Véanse las glosas al margen, p. 190⦘29
La lucha toma una forma contundente en cuanto se trata de la intervención del crédito. Luchas por el capital libre, por el crédito que fluye en el mercado. Cada parte quiere dominar el crédito. La primera (la moderna) quiere identificar el crédito con la especulación, desempeña el papel agresivo; la segunda, el defensivo en materia de crédito; se abstiene del juego de Bolsa, busca el negocio sólido, etc. (p. 190, 91. Glosa al margen, 191)30
Su disparate sobre los alcistas y los bajistas en la Bolsa. (191) (192) Cuando el caballero de industria se ha enriquecido y se hace mayor, se vuelve también «conservador», «respetable», y se le enfrentan nuevos caballeros. El personal se desplaza; la lucha entre los dos campos continúa. (192, 193)
La bestia: que la tendencia del progreso económico es a reducir la rentabilidad del capital; pero esta no es lo mismo que la ganancia empresarial, y con el nivel de esta última se trata de compensar la caída de la primera. Esta compensación va acompañada de lucha entre los 2 factores que son necesarios en general para unos ingresos elevados. Estos los dan tanto el capital como el «espíritu fundador» armado con el crédito. Las Bolsas nos muestran esta lucha. (194) ⦗El bicho muestra aquí toda su superficialidad, cuando ha de explicar el origen de los ingresos elevados. Para ello toma de entrada la rentabilidad en el sentido de rentabilidad del capital dinerario (este en el sentido de su función como capital usurario), o sea, ingreso del capital = interés. A este contrapone la ganancia empresarial. Está claro que, con una tasa de ganancia dada (a saber, como expresión de p/C, plusvalía/(c+v)=C), sea alta o baja, cualquiera que sea su magnitud relativa, una parte de ella, la ganancia empresarial, sube o baja en proporción inversa a como baja o sube la otra parte (el interés). Con lo cual la tendencia de p/C a caer no se altera en modo alguno. Pero el bicho confunde de antemano esta tendencia con la tendencia del interés a caer, que no tiene nada que ver con la ley general de la tasa de ganancia. Las causas por las que, dentro de una y la misma rama de negocio, la tasa de ganancia de A puede elevarse por encima del nivel de la ganancia media de la rama (interés incluido en la ganancia) son complicadas, pero incluyen, entre otras cosas, también el engaño; donde, por tanto, lo que gana A lo pierden B, C, etc. En ramas de negocio enteras, en cambio, nace de precios de monopolio, ya que sobre todo las compañías por acciones de ferrocarriles, gas, agua, etc., forman monopolios naturales. Pero la «ganancia de fundador» propiamente dicha descansa en la simple estafa.⦘
Véase su milenio de cola de corderito sobre la reconciliación del trabajo con el capital empresarial industrial y de este con el capital dinerario. (194 +)31
Función del crédito: hacer los capitales ociosos lo más productivos y rentables posible. Pero eso es imposible si no anima el empresariado. (203) Pero, igual que capitales (ociosos), el crédito tiene que encontrar ya para ello genios de la empresa. (204)
El volumen del crédito depende de condiciones económicas y, menos que de cualquier otra cosa, del arbitrio. (208)
Las condiciones de producción que determinan el volumen del crédito determinan también el nivel de los precios a los que se puede comprar a crédito. (209)
El crédito solo puede mantener altos los precios con la condición de que la producción y sus condiciones le ofrezcan el campo para ello; es decir, solo con la cooperación de una producción retrasada o que se acorta, que merma la oferta. Solo en este caso es posible, con ayuda del crédito, el aplazamiento de la venta y, por tanto, mantener los precios altos; la influencia del poder de compra sobre los precios depende de la producción, es decir, de las condiciones de la oferta. (210)
Las tradiciones de aquella época en que el capital tenía en su poder la actividad corriente y absorbía su productividad nos acostumbraron a creer que el capital posee la fuerza milagrosa de la autoproductividad. (213) Si el crédito no hace milagros, tampoco el capital. (214)
En todo tiempo dado, el estado del crédito está condicionado por el volumen de la empresa ya encarnada en valores para la venta, por una parte, y por el volumen de las propiedades productivas dispuestas a poner en movimiento a la primera. Cuanto más calculada estaba la empresa pasada para una demanda efectiva futura, tantos más medios prepara para esta última. Y, por otra parte, cuanto mayor es esta existencia preparada, tanto más amplia, más ancha será en el tiempo siguiente la demanda que estará en condiciones de exhibir el empresariado corriente de ese tiempo. (214, 15) De ahí que en el periodo en que la especulación toma mayores dimensiones, el crédito, es decir, el poder de compra que él representa, desempeñe el papel no de causa de aquella animación, sino de su consecuencia. (215) El punto de partida de la animación lo forma siempre un movimiento dentro de la esfera productiva. (l. c.) como inventos, revoluciones en el transporte, nuevos mercados, reacción tras una guerra, etc. (215)
Ninguno de los periodos importantes de animación empieza con una ampliación del crédito (215) La exportación y la importación (o sea, la producción) crecen considerablemente durante un periodo más largo antes de que la especulación animada afiance su campamento con el crédito y alcance con él su apogeo.32 Esto vale en general para todos los países. (216) En cuanto la especulación empieza a apoyarse en el crédito, lo emplea principalmente en aumentar sus existencias y no en ampliar la producción. La oferta deja de crecer y las ventas de las mercancías a manos de los consumidores se retrasan igualmente. El crédito lo usa entonces la empresa para concentrar en sus manos, en lo posible, todos los resultados de la producción que precedieron a su ampliación. Acaparamiento. (216) Esto es consecuencia de una producción que ha aumentado rápidamente. Igual que la gran producción trae consigo la distribución de su producto por la vía del crédito, el volumen ampliado de la producción trae consigo un aprovechamiento ampliado del crédito. Buscar salida, etc. Nuevos mercados, etc. Así se acumulan en manos de los vendedores grandes existencias (218) Tras cada ampliación de la producción, ampliación del crédito, alza del descuento, aumento de las existencias y empeño en impedir la baja de los precios. (218)
En todo año —en todos los tiempos— hay periodos unas veces más animados, otras más flojos. Depende de condiciones naturales y sociales que actúan de manera especialmente benéfica sobre cada rama industrial determinada. En toda época ordinaria de animación [existe la] necesidad periódica de una circulación acelerada y, por tanto, de una ampliación del crédito. De ahí la expansión y contracción periódicas del crédito en ciertas estaciones del año. Las investigaciones sobre la circulación demuestran la constancia de estas oscilaciones por condiciones productivas y generalmente comerciales e industriales, o políticas y económicas, del todo independientes del crédito. También allí donde circula solo dinero metálico, el aumento de su velocidad de movimiento da la posibilidad de ampliar la circulación en los periodos en que los pagos se repiten a menudo. Las existencias de dinero que se van reuniendo constantemente en las cajas de la gente que tiene que hacer pagos salen entonces de golpe. (218, 19) Los mismos movimientos en las oscilaciones que se extienden a lo largo de varios años. (p. 219 +)33 En 1843 y 1852 —periodos flojos de la empresa, descuento bajo (Inglaterra) (que precedieron a periodos importantes de empresa)—, el Banco de Inglaterra emitió billetes de banco de suma elevada (de gran importe nominal), que representan mejor capitales dinerarios (sberezhenia), pero que se cambiaron por billetes de banco de pequeño importe nominal (medios de circulación) en cuanto el giro empezó a animarse. Austria y Rusia muestran el mismo fenómeno en la circulación de papel moneda (219, 20) (++)34 El señor K. es tan listo que él mismo se da cuenta de que en este último caso (con papel moneda) actúa de manera muy importante una cuestión del todo distinta: ¿se pierde más por la depreciación del dinero o porque no trae interesitos? (220 l. c.)
El nexo entre la animación del crédito y las condiciones de producción se muestra también en que casi toda época importante del desarrollo de los institutos de crédito coincide con un desarrollo favorable de las fuerzas del país, que para un giro aumentado exige un mecanismo de circulación mejorado. Periodo en Inglaterra, 1765-1795 (aparecieron los cheques y la Clearing House. Periodo de la maquinaria naciente, revolución en la industria del hierro, canales construidos. 1833-36, desarrollo de los bancos por acciones. 1852-57 y 1869-72, el banco usado también por arrendatarios y por la pequeña clase media. p. 220, 21)
Prima de seguro, es decir, perspectiva de cargar en el precio el riesgo del «espíritu de empresa», necesaria para el desarrollo del espíritu de empresa. (p. 227, 228) (Perspectiva de hacer gananciitas extraordinarias.) ⦗Este «fondo de riesgo», del que saca sus mejores tajadas sobre todo el que «arriesga» capital ajeno, se traduce en la producción social en que la sociedad se asegure un fondo para experimentar, que prepara garantías de éxito del todo distintas que el actual experimentar de los «estafadores», como de los inventores y descubridores.⦘
La especulación, solo consecuencia, no causa, de ganancias altas; provoca además competencia, etc. (228)
Texto original según MEGAdigital (Berlin-Brandenburgische Akademie der Wissenschaften), MEGA² IV/25, licencia CC BY-SA 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.es); el aparato editorial de la MEGA no se reproduce. Esta traducción y la transcripción se distribuyen con la misma licencia. ↩
Marx cita el libro primero de El capital según la segunda edición alemana (Hamburgo, 1872), pp. 87 y 92; los subrayados del primer pasaje son nuevos, de Marx. El pasaje de la p. 92 que empieza «en la línea 1 desde arriba» dice: «Por una parte, se ve aquí cómo el intercambio de mercancías rompe las barreras individuales y locales del intercambio directo de productos y desarrolla el metabolismo del trabajo humano» (según MEGAdigital, que remite a MEGA² II/6, pp. 133 y 136-137). ↩
Aquí y en otros lugares Marx remeda con grafías dialectales el habla judeoalemana para burlarse de Kaufman: «Unjlück» por Unglück (desgracia), «aikonomische» por ökonomische, «schen» por schön, «mache», «zahle», «verkaufe», etc. (formas normalizadas según MEGAdigital), y diminutivos como «Papiercher», «Profitche» o «Geschäftche», que traducimos por «papelitos», «gananciitas» y «negocito». Solo imitamos algunas de esas grafías; el resto se traduce por su sentido. ↩
En su ejemplar del libro de Kaufman (MEGA² IV/32, n.º 658), Marx escribió «Asinus» al margen de la p. 307; por el corte del encuadernador solo se lee «As» (según MEGAdigital). ↩
Las glosas de Marx en los márgenes de las pp. 325-327 de su ejemplar se han perdido en gran parte por el corte del encuadernador; en el margen inferior de la p. 326 se lee todavía: «Disparate, que además del capital prestado el título de deuda […] todavía en sí mismo una clase independiente» (según MEGAdigital). ↩
En la p. 332 de su ejemplar hay varias rayas de Marx al margen (según MEGAdigital). ↩
En la p. 337 de su ejemplar hay rayas de Marx al margen y la observación «Quelle prüfen» («comprobar la fuente») (según MEGAdigital). ↩
Indicación de Marx a lápiz: los extractos así interrumpidos siguen en la p. 37 del cuaderno; a continuación Marx vuelve al principio del libro (según MEGAdigital). ↩
Beati possidentes: «dichosos los que poseen». ↩
Sobre la «abstinencia» de Senior, véase el libro primero de El capital, cap. XXII, 3 (MEGAdigital remite a MEGA² II/5, p. 481). ↩
Según MEGAdigital, Marx entiende que Kaufman toma la frase del libro primero de El capital, apartado «Proceso de trabajo y proceso de valorización»: «Una máquina que no sirve en el proceso de trabajo es inútil. […] El trabajo vivo tiene que apoderarse de estas cosas, resucitarlas de entre los muertos […]». ↩
Así en el manuscrito («in doppelter Weise»), aunque luego enumera tres razones. ↩
En el manuscrito, «salbungsvoll, blüthenjudenkirschliche», compuesto burlesco de Marx. ↩
MEGAdigital remite al apartado «Medio de pago» del libro primero de El capital, sobre la contradicción que encierra la función del dinero como medio de pago y su papel en las crisis de dinero. ↩
Contribución a la crítica de la economía política (1859); MEGAdigital remite a MEGA² II/2, pp. 142-149. ↩
Es decir, el capital ocioso (según MEGAdigital). ↩
Alusión al cuento de Clemens Brentano «Märchen von dem Schulmeister Klopfstock und seinen fünf Söhnen» (según MEGAdigital). ↩
La observación de Marx en la p. 102 de su ejemplar solo se puede leer en parte por el corte del encuadernador: «[Es]ta observación muestra de nuevo que no entiende de qué se trata […]» (según MEGAdigital). ↩
En el manuscrito, pronombres en plural («ihr», «sie»), porque en ruso déngi, dinero, solo tiene plural (según MEGAdigital). ↩
Juego de palabras con el apellido de Kaufman y Kauf, «compra». ↩
MEGAdigital remite al apartado «Medio de pago» del libro primero de El capital (MEGA² II/5, pp. 92-94), donde Marx trata ya de la compensación de los pagos y cita los virements del Lyon medieval. ↩
La glosa de Marx en la p. 140 de su ejemplar no se puede reconstruir por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩
La glosa de Marx en la p. 147 de su ejemplar no se puede reconstruir por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩
Indicación de Marx para orientarse: «vuelva la hoja». ↩
En el manuscrito, «Vorderrussen»; según MEGAdigital, se refiere a los prusianos. ↩
Al pie de la p. 183 de su ejemplar, junto a «(absorbe) capitales todavía no formados», Marx escribió: «También los campesinos rusos solo pagan los impuestos, etc., etc., a plazos. ¡Así en todo alquiler de casa!» (según MEGAdigital). ↩
Kaufman no da fuentes exactas para estos datos; en las notas de la primera parte de su obra remite a James Wilson, Capital, Currency, and Banking (Londres, 1847), pero Wilson murió en 1860 y no pudo ser el autor de este dato (según MEGAdigital). ↩
Al pie de la p. 185 de su ejemplar, Marx escribió: «Sin crédito, la masa del dinero que circula en un país solo forma un fragmento comparada con el que funciona […]»; el resto se ha perdido por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩
En su ejemplar, Marx empezó en el margen superior de la p. 189 una glosa —«Bonita manera de concebir el antagonismo moderno: entre el caballero de industria y… el capital»— que seguía probablemente en el margen izquierdo de la p. 190 y se ha perdido por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩
Al pie de la p. 191 de su ejemplar, Marx escribió: «Parece creer de verdad que bears y bulls [bajistas y alcistas] son formas fijas de dos clases de la Bolsa» (según MEGAdigital). ↩
Al pie de la p. 194 de su ejemplar, Marx escribió: «Bonita gaita de cola de corderito» (según MEGAdigital). ↩
En el manuscrito, «Apage». ↩
La glosa de Marx en la p. 219 de su ejemplar no se puede reconstruir por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩
La glosa de Marx en la p. 220 de su ejemplar no se puede reconstruir por el corte del encuadernador (según MEGAdigital). ↩